在合同交易中利用多种误解：为什么高杠杆容易清算？

在加密货币交易中杠杆作用可让您借资金来提高潜在利润，但由于价格波动可以迅速消灭您的头寸，因此也会增加清算风险。

2025/06/15 17:29

合同交易中的杠杆率是什么？

在加密货币交易的世界中，杠杆是指使用借入的资金来增加投资的潜在回报。通过从交易所或平台借入资本，交易者可以开放比其帐户余额大得多的职位。这在期货和永久合同中尤为常见，在这种合同中，经常会宣传10倍，20倍甚至100倍（诸如10倍，20倍甚至100倍）。

但是，尽管杠杆率会增加收益，但它也大大增加了清算的风险，这是由于利润率不足而导致交易者地位的强迫退出。使用的杠杆率越高，触发此清算事件所需的价格移动越小。

利用利润和损失倍增

，这就是为什么在潜入高杠杆交易之前，了解其工作原理至关重要。

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清算如何工作？

当交易员的可用利润率低于维护保证金要求时，就会清算。当时，交换会自动关闭位置，以防止进一步的损失。这种机制可以保护交易者和平台免受负余额。

每个交易平台都有自己的清算引擎，但大多数都以类似的原则运行。当交易者打开杠杆位置时，他们必须在其帐户中相对于该职位的总价值维持一定百分比的股权。

• 初始保证金是打开职位所需的金额。
• 维护保证金是保持位置开放所需的最低金额。
• 如果股权降至维护保证金水平以下，则系统将启动自动液体。

高杠杆降低入口价格和清算价格之间的缓冲

，即使很小的市场变动也变得危险。

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误解：更多的利用等于更多的利润

合同交易中最普遍的误解之一是，使用较高的杠杆直接导致更多的利润。虽然它确实增加了风险和潜在的回报，但它也使交易者面临更大的风险。

例如，使用10倍杠杆，对交易者的转移5％可能会导致50％的损失。使用100倍的杠杆作用，相同的5％的移动将消除整个位置。许多新手交易者认为，使用最大的杠杆作用将有助于他们“快速致富”，但是这种心态通常会导致快速清算。

此外，高杠杆交易需要许多交易者所缺乏的精确时机和强大的风险管理技能。情绪决策与过度杠杆作用相结合通常会导致巨大的损失。

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为什么高杠杆增加清算风险

高杠杆作用使清算更有可能的主要原因是它降低了入口价格和清算价格之间的距离。换句话说，触发清算所需的不利价格变动变得很小。

让我们分解一个简单的例子：

• 一名交易员以10倍的杠杆作用开了10,000美元的长位。
• 他们的最初利润为$ 1,000。
• 清算价格可能与入口价格相距10％。

现在，如果同一交易者使用100倍杠杆：

• 初始保证金仅为$ 100。
• 清算价格距离入口价格只有1％。

这说明了杠杆率如何显着降低清算的阈值。即使是轻微的市场波动也可能导致位置不由自主地关闭。

此外，在挥发性条件下的滑倒会导致实际清算价格偏离估计的价格，从而导致意外结果。

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关于利润和杠杆的常见误解

许多交易者认为它们是可以互换的术语，因此将利润和杠杆作用混淆。虽然相关，但它们并不相同。

• 保证金是沉积的附带，以打开和维持杠杆位置。
• 杠杆是位置大小与所使用边距的比率。

另一个误解是认为增加的杠杆增加了所需的利润率。实际上，较高的杠杆率降低了所需的利润，这又使该位置更容易受到清算的影响。

贸易商也经常忽略永久合同中资金费用的影响。这些经常出现的成本会随着时间的流逝而降低利润，尤其是在高杠杆率开放的长期职位上。

错误判断保证金与杠杆之间的关系导致风险评估不佳

，增加过早清算的可能性。

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操作示例：如何计算清算价格

为了更好地了解杠杆如何影响清算风险，让我们逐步计算BTC/USDT永久合同交易的清算价格。

假设以下内容：

• 报名价格：$ 30,000
• 位置大小：0.1 BTC
• 杠杆：50x
• 维护利润率：0.4％
• 资金费：这个示例可以忽略

分步分解：

• 总位置值= 0.1 BTC×$ 30,000 = $ 3,000
• 必需保证金= $ 3,000 / 50 = $ 60
• 维护保证金= $ 3,000×0.4％= $ 12
• 清算前的可用保证金= $ 60 - $ 12 = $ 48

现在，我们计算了多少价格变动（以美元）耗尽48美元的利润：

• 清算距离= $ 48 / 0.1 BTC = $ 480
• 清算价格= $ 30,000 - $ 480 = $ 29,520

这意味着，如果Bitcoin跌至29,520美元，则该职位被清算。

该详细的计算显示了高杠杆位置的价格波动如何

，加强谨慎的需求。

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常见问题

问：我可以通过使用停止损失订单完全避免清算吗？

答：虽然停止损失订单可以帮助管理风险，但它们不能保证防止清算。在极端波动或市场差距期间，停止损失水平可能无法以所需的价格执行，并且清算发动机仍可能会激活。

问：如果有风险，为什么交易所提供如此高的杠杆作用？

答：交流提供了高杠杆作用，作为吸引交易者的竞争功能。它允许用户以最少的资本占用大量职位，这可以增加平台的交易量和费用。但是，交易者有效地管理风险的责任也增加了。

问：低杠杆总是比高杠杆更安全？

答：通常，较低的杠杆作用在清算之前提供了更大的缓冲区，从而降低了风险。但是，除非伴随着合理的策略，适当的位置尺寸和纪律处分的风险管理，否则它本质上不会更安全。

问：清算职位后会发生什么？

答：一旦清算职位，系统就会自动关闭贸易。保险损失后的任何剩余利润都将返回交易者的帐户。一些平台收取清算费，这进一步降低了剩余的余额。