永续合约中的资金费率是多少？为什么存在？

Funding rates in perpetual futures—paid every 8 hours—anchor contract prices to spot by incentivizing counter-trend trades, with exchange-specific formulas and risk implications for holders.

2025/12/28 21:19

资金费率机制

1. 资金费率是永续合约市场上多头和空头交易者之间交换的定期付款。

2、根据永续合约价格与标的现货指数价格的差额计算，通常称为基差。

3. 大多数主要交易所（包括 Binance、Bybit 和 OKX）通常每八小时应用一次费率。

4. 当永续合约价格高于现货价格时，资金费率变为正数，这意味着多头向空头支付费用。

5. 当永续合约价格低于现货价格时，资金费率为负，导致空头支付多头。

市场锚定功能

1.永续合约没有到期日，这会产生与标的资产持续价格背离的风险。

2. 如果不进行干预，投机压力可能会导致合约价格长期远离公允价值。

3. 资金作为一种财务激励措施，促使交易者开设与普遍价格偏差相反的头寸。

4. 例如，持续的看涨情绪会抬高合约价格——积极的融资会阻止过度的多头杠杆并鼓励空头入场。

5. 该机制有助于维持衍生品市场和现货市场之间的结构一致性，而无需进行结算活动。

特定于交易所的实施

1. 每个交易所定义自己的资金间隔、计算方法和上限阈值。

2. 币安使用溢价指数，其中包含按流动性加权的最佳买/卖价和现货价格。

3. Bybit 采用资金利率限制，无论市场状况如何，都限制利率的高低。

4. Deribit 使用前一小时指数价格的时间加权平均值来计算融资额。

5、部分平台在剧烈波动时调整资金费率公式，以防止连锁爆仓。

对交易者的风险影响

1. 跨多个资金间隔持仓的交易者累积或支付累积资金费用。

2. 套利者监控资金偏差，以识别交易所之间的错误定价机会。

3. 高额正资金通常与多头头寸过度拥挤和清算风险升高相关。

4. 负资金激增可能预示着在看跌环境下投降或被迫空头回补。

5. 套利交易策略中必须考虑资金成本，尤其是多日定向投注。

常见问题解答

Q1：资金利率可以无限期为负值吗？是的。长期的看跌情绪、高空头兴趣或持续的现货疲软可能会在数周内维持负资金。

问题 2：资金是否仅在确切的资金时间戳对未平仓头寸支付？资金在间隔触发时评估；无论入场时间如何，当时持有的任何头寸都会产生费用或收据。

Q3：所有永续合约都使用相同的资金指数吗？不会。交易所构建专有指数——有些包括多个现货交易所，其他则添加订单簿深度过滤器或排除异常值。

Q4：清算期间资金与保险资金如何互动？资金支付通过用户钱包独立结算，不提取或贡献外汇保险资金。

免责声明:info@kdj.com

所提供的信息并非交易建议。根据本文提供的信息进行的任何投资，kdj.com不承担任何责任。加密货币具有高波动性，强烈建议您深入研究后，谨慎投资！

如您认为本网站上使用的内容侵犯了您的版权，请立即联系我们（info@kdj.com），我们将及时删除。

恐惧与贪婪指数

立即交易

最大赢家

RAIN

$0.007852

113.00%

立即交易
PIPPIN

$0.06097

51.96%

立即交易
PARTI

$0.1396

42.04%

立即交易
WAVES

$0.9141

41.69%

立即交易
ARC

$0.04302

35.73%

立即交易
HONEY

$0.01029

21.80%

立即交易

相关百科

如何使用LayerZero合约执行跨链消息？

2026-01-18 13:19:39

了解 LayerZero 架构1. LayerZero 作为一种轻量级、无需许可的互操作性协议运行，无需依赖可信中介或包装资产即可实现区块链之间的通信。 2. 它利用部署在每条链上的超轻节点（ULN）来验证消息的完整性和一致性，而无需存储完整的区块链状态。 3. 核心组件包括处理消息路由的 Endp...

如何实施EIP-712进行安全签名验证？

2026-01-20 22:20:26

EIP-712 概述和核心目的1. EIP-712 定义了以太坊应用程序中类型化结构化数据哈希和签名的标准。 2. 它使钱包能够在签名请求期间显示人类可读的域和消息字段，而不是原始的十六进制字符串。 3. 该规范通过域分隔符哈希引入域分离，防止跨不同 dApp 或链的签名重放。 4. 每个签名的有效...

如何通过新合约交互获得空投资格？

2026-01-24 21:00:23

了解合约交互要求1. 大多数空投活动都要求与部署在受支持的区块链（例如以太坊、Arbitrum 或 Base）上的智能合约进行直接交互。 2. 交互通常涉及使用连接到 dApp 接口的钱包执行诸如approve() 、 stake()或mint()之类的函数。 3. 某些协议需要多种交易类型，例如将...

如何监控智能合约的安全警报？

2026-01-21 07:59:57

链上监控工具1. Etherscan和Blockscout等区块链浏览器允许实时检查合约字节码、交易日志和内部调用。 2. 在信任任何链上数据之前必须确认合约验证状态——未经验证的合约存在高风险。 3. 事件日志解析可以检测异常状态变化，例如意外的代币转移或所有权修改。 4. 可以针对特定事件签名设...

如何建立自动支付合同并为其提供资金？

2026-01-26 08:59:35

了解智能合约部署1. 开发者必须根据gas效率和安全性要求选择兼容的区块链平台，例如以太坊、Polygon或Arbitrum。 2. Solidity 仍然是编写支付自动化逻辑的主要语言，特别是对于定期或有条件的转账。 3. 在主网部署之前，使用 Hardhat 或 Foundry 等本地开发环境来...

如何使用 OpenZeppelin 合约构建安全的 dApp？

2026-01-18 11:19:49

了解 OpenZeppelin 合约基础知识1. OpenZeppelin Contracts 是一个可重用、经过社区审核的智能合约组件库，专为以太坊和 EVM 兼容的区块链而构建。 2. 库中的每个合约都遵循严格的安全实践，包括遵守“检查-效果-交互”模式以及广泛使用访问控制修饰符。 3. 该库提...