什么是资金费用以及如何在 ETH 合约上支付？

了解 ETH 永续合约中的资金费用

1. 资金费用是永续期货合约的多头和空头交易者之间定期支付的费用，用于将合约价格锚定于现货市场价值。这些费用通过抑制未平仓头寸的极端失衡来帮助维持平衡。当合约交易价格高于指数价格时，多头向空头支付；当低于时，空头支付多头。

2. 费用根据永续合约价格与标的资产现货指数之间的差额计算，称为溢价。这种机制确保交易者如果将市场推离公允价值，就无法无限期地无成本地持有头寸。在 Binance、Bybit 或 OKX 等主要交易所，资金每 8 小时发生一次。

3. 对于以太坊 (ETH) 合约，资金费率通常很小——每个周期通常低于 0.1%——但在高波动期间可能会飙升。交易者必须监控即将到来的融资时间（通常显示在交易界面的显着位置），以预测他们是否会支付或接收资金。

ETH 合约的资金费用是如何计算的

1. 资金费用的公式结合了利率成分和溢价指数。大多数平台都假设加密货币利率为零，因此溢价指数在计算中占主导地位。它反映了使用跨交易所的一篮子 ETH/USD 价格时合约价格与现货价格的偏差程度。

2. 交易所每秒计算一次溢价，并在融资周期内进行平均。如果平均溢价为正，则多头支付空头费用。如果为负，则空头支付多头。实际支付的费用等于头寸规模乘以最终资金费率。

3. 例如，如果您持有 10,000 美元的 ETH 多头头寸，且资金费率为 0.05%，则您将在下一个资金时间戳支付 5 美元。相反，相同规模的空头头寸将获得 5 美元。

ETH 资金的支付机制和时间

1. 资金支付按固定时间间隔自动进行——通常为 00:00 UTC、08:00 UTC 和 16:00 UTC。此时，系统会立即从您与期货账户关联的钱包余额中结算费用。

2. 您不发起单独的付款操作。如果您在确切的时间戳持有头寸，则金额会立即扣除或记入贷方。除了维持足够的保证金之外，您无需采取任何行动。

3. 为了避免意外扣款，一些交易者会在融资时间之前平仓。然而，这种策略存在市场风险，并且可能并不总是最佳的。其他人则愿意通过持有符合主流趋势的头寸来获得资金——做空估值过高的市场或在估值低估时做多。

围绕 ETH 融资成本的风险和策略

1. 在高度看涨的情绪下，永续 ETH 合约的交易价格往往很高，导致资金费率持续走高。在此期间持有多头头寸意味着要付出大量的经常性成本，即使价格上涨，也会侵蚀利润。

2. 在熊市期间，融资利率可能会变为负数，从而使卖空者受益。了解这种动态的交易者可能会调整策略来筹集资金而不是支付资金，特别是在长期横盘整理或下跌的市场中。

3. 套利者还通过利用极端融资利率发挥作用。他们可能会用极高的正资金做空永续合约，同时用现货 ETH 进行对冲，随着时间的推移捕捉利差。

常见问题解答

如果我没有足够的余额来支付资金费用会怎样？如果您的可用余额不足，交易所将从您的未实现盈亏或保证金中扣除该金额。在极端情况下，如果账户低于维持保证金要求，可能会触发清算。

可以完全避免资助费用吗？是的，在资金时间戳之前平仓。由于费用仅适用于结算时的未平仓头寸，因此提前退出可防止产生任何费用或信用。

所有ETH衍生产品都有资金费用吗？没有。只有永续合约才有资金费用。传统的期货合约在到期时结算，并使用标记价格收敛，因此不需要定期付款。

在哪里可以查看 ETH 当前的资金费率？大多数交易所在交易界面上显示实时资金费率，通常靠近股票信息。有些还显示历史汇率和下一次付款的倒计时。