Was ist eine Finanzierungsgebühr und wie bezahle ich sie bei ETH-Verträgen?

Finanzierungsgebühren in unbefristeten ETH-Verträgen verstehen

1. Finanzierungsgebühren sind regelmäßige Zahlungen zwischen Long- und Short-Händlern in unbefristeten Terminkontrakten, um den Kontraktpreis an den Spotmarktwert zu binden. Diese Gebühren tragen zur Aufrechterhaltung des Gleichgewichts bei, indem sie extreme Ungleichgewichte bei offenen Positionen verhindern. Wenn der Kontrakt über dem Indexpreis gehandelt wird, zahlen Long-Positionen Short-Positionen; Wenn es darunter liegt, zahlen Short-Positionen Long-Positionen.

2. Die Gebühr wird auf der Grundlage der Differenz zwischen dem Preis des unbefristeten Vertrags und dem Kassaindex des zugrunde liegenden Vermögenswerts berechnet, der sogenannten Prämie. Dieser Mechanismus stellt sicher, dass Händler Positionen nicht auf unbestimmte Zeit kostenlos halten können, wenn sie den Markt vom fairen Wert abbringen. An großen Börsen wie Binance, Bybit oder OKX erfolgt die Finanzierung alle 8 Stunden.

3. Bei Ethereum (ETH)-Verträgen beträgt die Finanzierungsrate typischerweise einen kleinen Prozentsatz – oft weniger als 0,1 % pro Zyklus –, kann aber bei hoher Volatilität ansteigen. Händler müssen die bevorstehenden Finanzierungszeiten im Auge behalten, die normalerweise gut sichtbar auf Handelsschnittstellen angezeigt werden, um vorherzusagen, ob sie Gelder zahlen oder erhalten.

Bei den Finanzierungsgebühren handelt es sich nicht um Transaktions- oder Umtauschgebühren, sondern um Überweisungen direkt zwischen Händlern auf der Grundlage der Marktbedingungen.

Wie die Finanzierungsgebühren für ETH-Verträge berechnet werden

1. Die Formel für die Finanzierungsgebühren kombiniert die Zinskomponente und den Prämienindex. Die meisten Plattformen gehen von einem Nullzinssatz für Krypto aus, sodass der Premium-Index die Berechnung dominiert. Es spiegelt wider, wie stark der Vertragspreis vom Kassapreis abweicht, indem ein Korb von ETH/USD-Preisen über Börsen hinweg verwendet wird.

2. Börsen berechnen die Prämie jede Sekunde und mitteln sie über das Finanzierungsintervall. Wenn die durchschnittliche Prämie positiv ist, zahlen Long-Positionen Short-Positionen. Wenn negativ, zahlen Short-Positionen Long-Positionen. Die tatsächlich gezahlte Gebühr entspricht der Positionsgröße multipliziert mit der endgültigen Finanzierungsrate.

3. Wenn Sie beispielsweise eine Long-Position in Höhe von 10.000 USD in der ETH halten und der Finanzierungssatz 0,05 % beträgt, zahlen Sie beim nächsten Finanzierungszeitstempel 5 USD. Umgekehrt würde eine Short-Position derselben Größe 5 $ erhalten.

Die Richtung und das Ausmaß Ihrer Position bestimmen, ob Sie Geld zahlen oder einsammeln. Daher ist es wichtig, sowohl die Größe als auch die Marktausrichtung im Auge zu behalten.

Zahlungsmechanismus und Zeitpunkt der ETH-Finanzierung

1. Finanzierungszahlungen erfolgen automatisch in festen Abständen – üblicherweise um 00:00 UTC, 08:00 UTC und 16:00 UTC. In diesen Momenten begleicht das System die Gebühr sofort von Ihrem mit dem Futures-Konto verknüpften Wallet-Guthaben.

2. Sie veranlassen keine gesonderte Zahlungsaktion. Wenn Sie zum exakten Zeitpunkt eine Position halten, wird der Betrag sofort abgezogen oder gutgeschrieben. Außer der Aufrechterhaltung einer ausreichenden Marge sind von Ihrer Seite keine weiteren Maßnahmen erforderlich.

3. Um unerwartete Abzüge zu vermeiden, schließen einige Händler ihre Positionen kurz vor der Finanzierungszeit. Allerdings birgt diese Strategie ein Marktrisiko und ist möglicherweise nicht immer optimal. Andere ziehen es vor, Finanzmittel zu erhalten, indem sie Positionen eingehen, die sich an der vorherrschenden Strömung orientieren – indem sie überbewertete Märkte leerverkaufen oder bei unterbewerteten Märkten Long-Positionen eingehen.

Für Positionen, die zwischen Finanzierungszeiträumen eröffnet und geschlossen werden, fällt unabhängig von der Dauer keine Finanzierungsgebühr an.

Risiken und Strategien rund um die ETH-Finanzierungskosten

1. In einer sehr optimistischen Stimmung werden unbefristete ETH-Kontrakte oft mit einem hohen Aufschlag gehandelt, was zu konstant hohen Finanzierungsraten führt. Das Halten von Long-Positionen in solchen Zeiträumen bedeutet die Zahlung erheblicher wiederkehrender Kosten, die selbst bei steigenden Preisen zu Gewinneinbußen führen können.

2. In Bärenmärkten können die Finanzierungssätze negativ werden, was Leerverkäufer belohnt. Händler, die diese Dynamik verstehen, können ihre Strategien anpassen, um Finanzmittel einzusammeln, anstatt sie auszuzahlen, insbesondere in länger anhaltenden Seitwärtsbewegungen oder rückläufigen Märkten.

3. Auch Schiedsrichter spielen eine Rolle, indem sie extreme Finanzierungsraten ausnutzen. Sie könnten auf unbefristete Anleihen mit extrem hoher positiver Finanzierung verzichten, während sie sich gleichzeitig mit der Spot-ETH absichern und so den Spread über die Zeit hinweg ausnutzen.

Hohe Finanzierungsraten signalisieren häufig überhitzte Märkte und dienen erfahrenen Händlern als konträrer Indikator.

Häufig gestellte Fragen

Was passiert, wenn mein Guthaben nicht ausreicht, um eine Finanzierungsgebühr zu decken? Wenn Ihr verfügbares Guthaben nicht ausreicht, zieht die Börse den Betrag von Ihrem nicht realisierten PnL oder Ihrer Marge ab. In extremen Fällen kann dies zu einer Liquidation führen, wenn das Konto die Mindestmargenanforderungen unterschreitet.

Können Fördergebühren gänzlich vermieden werden? Ja, indem Sie Ihre Position vor dem Finanzierungszeitstempel schließen. Da Gebühren nur für offene Positionen zum genauen Zeitpunkt der Abwicklung anfallen, verhindert ein vorheriger Ausstieg jegliche Belastung oder Gutschrift.

Fallen für alle ETH-Derivate Finanzierungsgebühren an? Nein. Nur bei unbefristeten Verträgen fallen Finanzierungsgebühren an. Herkömmliche Terminkontrakte werden bei Fälligkeit abgewickelt und nutzen stattdessen die Markpreiskonvergenz, sodass keine regelmäßigen Zahlungen erforderlich sind.

Wo kann ich den aktuellen Fördersatz der ETH einsehen? Die meisten Börsen zeigen den aktuellen Finanzierungskurs auf der Handelsoberfläche an, häufig in der Nähe der Tickerinformationen. Einige zeigen auch historische Kurse und Countdowns bis zur nächsten Zahlung an.