谁是Bitcoin ETF的保管人？

A Bitcoin ETF托管人可以安全地存储数字资产，确保法规合规性，并在获得投资者信托和监管机构批准方面发挥关键作用。

2025/07/20 16:42

了解托管人在Bitcoin ETF中的作用

在Bitcoin交易所贸易资金（ETF）的背景下，保管人是指负责代表基金持有和保护基础资产的金融机构或服务。由于Bitcoin是在分散区块链上存在的数字资产，因此需要安全的存储解决方案。保管人确保安全存储这些数字资产，并在必要时进行交易或赎回。

在像ETF这样的受监管金融产品中，监护权的概念变得更加重要，因为投资者信任保管人保护其投资。在传统金融中，保管人通常是处理实体证券的银行或专业公司。但是，使用Bitcoin，保管人必须管理加密密钥并实施高级安全协议。

保管人在Bitcoin ETF结构内的投资者信心和监管合规性方面发挥了关键作用。

Bitcoin ETF托管人的关键责任

Bitcoin ETF的保管人承担了几个关键责任：

• 安全存储：管理冷钱包和硬件解决方案，以离线存储私钥。
• 交易执行：促进Bitcoin在创建或赎回ETF股票期间进出基金的移动。
• 法规合规性：确保遵守金融法规，尤其是与资产支持证券和投资者保护有关的法规。
• 报告和透明度：向监管机构和投资者提供有关基金持股和活动的准确和及时报告。

这些责任要求保管人在区块链技术方面具有技术专业知识，也需要机构资产管理方面的经验。

谁是Bitcoin ETF的主要保管人？

在加密货币空间中，有几个机构已成为值得信赖的托管人，特别是对于Bitcoin ETF。其中包括：

• Coinbase监护权：Coinbase的子公司，以其稳健的基础设施和法规合规性而闻名。
• 富达数字资产：提供机构级保管服务，并对支持基于加密的ETF表示浓厚兴趣。
• BITGO ：提供多签名的钱包系统，并与各种金融机构合作。
• Anchorage Digital ：一家联邦特许的加密银行，提供全方位服务的监护权和积分功能。

这些保管人中的每一个都为桌子带来了不同的优势，包括网络安全措施，保险范围以及与现有金融系统的整合。他们还必须满足美国证券交易委员会（SEC）等监管机构设定的严格要求。

选择合适的保管人是任何Bitcoin ETF发行人旨在获得监管批准和投资者信托的基本决定。

在Bitcoin ETF的实践中，监护权如何工作？

Bitcoin ETF中监护权的操作过程涉及多个关键步骤：

• 资产收购：ETF发行人通过经纪人或直接从交易所购买Bitcoin。
• 转移到冷存储：获得的Bitcoin被转移到托管人的安全离线存储解决方案中。
• 验证和审计：常规审核确保Bitcoin的数量与ETF的负债相匹配。
• 赎回处理：当投资者兑换股票时，保管人将Bitcoin的同等金额释放给授权参与者。
• 报告机制：实时或每日报告系统允许基金经理和监管机构的透明度和监督。

此工作流程确保ETF始终由实际Bitcoin储备备份1：1。它还允许在市场波动和高交易量期间进行平稳的运营。

为什么监护权对于监管部门批准至关重要？

监管机构，特别是在美国等司法管辖区，在批准ETF之前将其重点放在监护权安排上。这主要是由于周围的关注点：

• 安全风险：交流和热钱包容易受到黑客攻击，这可能会导致巨大的损失。
• 利益冲突：监管机构希望确保保管人独立于ETF赞助商，以防止操纵。
• 投资者的保护：保管人必须保证在破产的情况下，投资者资产被隔离和保护。

例如，SEC反复将监护权作为过去拒绝Bitcoin ETF提案的原因。只有当保管人符合所有监管标准（尤其是在独立，透明度和技术保障方面）时，才可能获得批准的ETF。

强大的监护框架对于满足监管期望并确保投资者对Bitcoin ETF的信心至关重要。

常见问题（常见问题解答）

问：Bitcoin ETF可以在没有托管人的情况下运行吗？

不，如果没有托管人，Bitcoin ETF就无法运作。托管人对于安全存储基础Bitcoin并确保监管合规性至关重要。没有一个，ETF将无法满足资产支持证券的法律要求。

问：托管人如何确保Bitcoin持有？

托管人通常与保险公司合作，以提供针对盗窃，网络攻击和操作错误的承保范围。政策因提供商而异，但通常包括在线（热钱包）和离线（冷藏）保护措施。

问：如果保管人破产会发生什么？

如果保管人变得无偿偿债，则由于法律隔离要求，投资者资产应保持安全。信誉良好的保管人将客户资产与自己的资产负债表分开，以确保在破产时可以退还或转移。

问：所有国家是否需要Bitcoin ETF的托管人？

尽管特定要求可能会有所不同，但大多数发达的金融市场（包括美国，欧盟和加拿大）为ETF进行了监护安排。新兴市场可能仍在开发其框架，但趋势是为投资者保护而强制保管。