誰是Bitcoin ETF的保管人？

A Bitcoin ETF託管人可以安全地存儲數字資產，確保法規合規性，並在獲得投資者信託和監管機構批准方面發揮關鍵作用。

2025/07/20 16:42

了解託管人在Bitcoin ETF中的作用

在Bitcoin交易所貿易資金（ETF）的背景下，保管人是指負責代表基金持有和保護基礎資產的金融機構或服務。由於Bitcoin是在分散區塊鏈上存在的數字資產，因此需要安全的存儲解決方案。保管人確保安全存儲這些數字資產，並在必要時進行交易或贖回。

在像ETF這樣的受監管金融產品中，監護權的概念變得更加重要，因為投資者信任保管人保護其投資。在傳統金融中，保管人通常是處理實體證券的銀行或專業公司。但是，使用Bitcoin，保管人必須管理加密密鑰並實施高級安全協議。

保管人在Bitcoin ETF結構內的投資者信心和監管合規性方面發揮了關鍵作用。

Bitcoin ETF託管人的關鍵責任

Bitcoin ETF的保管人承擔了幾個關鍵責任：

• 安全存儲：管理冷錢包和硬件解決方案，以離線存儲私鑰。
• 交易執行：促進Bitcoin在創建或贖回ETF股票期間進出基金的移動。
• 法規合規性：確保遵守金融法規，尤其是與資產支持證券和投資者保護有關的法規。
• 報告和透明度：向監管機構和投資者提供有關基金持股和活動的準確和及時報告。

這些責任要求保管人在區塊鏈技術方面具有技術專業知識，也需要機構資產管理方面的經驗。

誰是Bitcoin ETF的主要保管人？

在加密貨幣空間中，有幾個機構已成為值得信賴的託管人，特別是對於Bitcoin ETF。其中包括：

• Coinbase監護權：Coinbase的子公司，以其穩健的基礎設施和法規合規性而聞名。
• 富達數字資產：提供機構級保管服務，並對支持基於加密的ETF表示濃厚興趣。
• BITGO ：提供多簽名的錢包系統，並與各種金融機構合作。
• Anchorage Digital ：一家聯邦特許的加密銀行，提供全方位服務的監護權和積分功能。

這些保管人中的每一個都為桌子帶來了不同的優勢，包括網絡安全措施，保險範圍以及與現有金融系統的整合。他們還必須滿足美國證券交易委員會（SEC）等監管機構設定的嚴格要求。

選擇合適的保管人是任何Bitcoin ETF發行人旨在獲得監管批准和投資者信託的基本決定。

在Bitcoin ETF的實踐中，監護權如何工作？

Bitcoin ETF中監護權的操作過程涉及多個關鍵步驟：

• 資產收購：ETF發行人通過經紀人或直接從交易所購買Bitcoin。
• 轉移到冷存儲：獲得的Bitcoin被轉移到託管人的安全離線存儲解決方案中。
• 驗證和審計：常規審核確保Bitcoin的數量與ETF的負債相匹配。
• 贖回處理：當投資者兌換股票時，保管人將Bitcoin的同等金額釋放給授權參與者。
• 報告機制：實時或每日報告系統允許基金經理和監管機構的透明度和監督。

此工作流程確保ETF始終由實際Bitcoin儲備備份1：1。它還允許在市場波動和高交易量期間進行平穩的運營。

為什麼監護權對於監管部門批准至關重要？

監管機構，特別是在美國等司法管轄區，在批准ETF之前將其重點放在監護權安排上。這主要是由於周圍的關注點：

• 安全風險：交流和熱錢包容易受到黑客攻擊，這可能會導致巨大的損失。
• 利益衝突：監管機構希望確保保管人獨立於ETF贊助商，以防止操縱。
• 投資者的保護：保管人必須保證在破產的情況下，投資者資產被隔離和保護。

例如，SEC反復將監護權作為過去拒絕Bitcoin ETF提案的原因。只有當保管人符合所有監管標準（尤其是在獨立，透明度和技術保障方面）時，才可能獲得批准的ETF。

強大的監護框架對於滿足監管期望並確保投資者對Bitcoin ETF的信心至關重要。

常見問題（常見問題解答）

問：Bitcoin ETF可以在沒有託管人的情況下運行嗎？

不，如果沒有託管人，Bitcoin ETF就無法運作。託管人對於安全存儲基礎Bitcoin並確保監管合規性至關重要。沒有一個，ETF將無法滿足資產支持證券的法律要求。

問：託管人如何確保Bitcoin持有？

託管人通常與保險公司合作，以提供針對盜竊，網絡攻擊和操作錯誤的承保範圍。政策因提供商而異，但通常包括在線（熱錢包）和離線（冷藏）保護措施。

問：如果保管人破產會發生什麼？

如果保管人變得無償償債，則由於法律隔離要求，投資者資產應保持安全。信譽良好的保管人將客戶資產與自己的資產負債表分開，以確保在破產時可以退還或轉移。

問：所有國家是否需要Bitcoin ETF的託管人？

儘管特定要求可能會有所不同，但大多數發達的金融市場（包括美國，歐盟和加拿大）為ETF進行了監護安排。新興市場可能仍在開發其框架，但趨勢是為投資者保護而強制保管。