Bitcoin ETF：如何为您的投资策略选择合适的一个

A Bitcoin ETF提供了受管制的，类似于股票的价格，即Bitcoin的价格，而无需直接所有权或加密钱包。

2025/08/09 11:49

了解Bitcoin ETF及其市场角色

A Bitcoin ETF（交易所交易基金）是一种金融产品，它在不要求投资者直接拥有或存储加密货币的情况下跟踪Bitcoin的价格。这些资金可以通过传统的证券交易所进行交易，这使得他们可以使用受监管的，基于经纪的平台而不是加密钱包和交易所的投资者。 Bitcoin ETF的引入标志着传统金融和数字资产融合的关键时刻，为机构和散户投资者提供了一种合规的方式，可以使Bitcoin的价格变动获得暴露。

与在加密交易所购买Bitcoin不同，投资Bitcoin ETF消除了对私人密钥管理，冷藏或导航分散平台的需求。相反，投资者通过经纪帐户购买股票，类似于购买股票。位置Bitcoin ETF的基本资产是由托管人持有的实际Bitcoin，而基于期货的Bitcoin ETF从Bitcoin期货合约中得出价值。当与投资目标，风险承受能力和税收考虑因素保持一致时，这种区别至关重要。

基于期货的现场Bitcoin ETF：关键差异

在评估Bitcoin ETF时，最重要的区别之一是基金是基于现货还是基于期货的。

• 一个斑点Bitcoin ETF在安全的监护权中持有实际Bitcoin。 ETF的价值直接反映了Bitcoin的当前市场价格。这些ETF的目的是以最小的跟踪误差来反映现货价格。示例包括Ishares Bitcoin信托（IBIT）和ARK Invest的ARKB 。
• 基于期货的Bitcoin ETF ，例如Proshares Bitcoin策略ETF（BITO） ，并不能直接持有Bitcoin。取而代之的是，它投资于CME交易的Bitcoin期货合约。这些合同具有到期日期，必须卷起，这可能会导致contango或向后，可能会随着时间的推移影响回报。

寻求纯净价格敞口的投资者应优先考虑Bitcoin ETF 。那些对衍生品和短期交易策略感到满意的人可能会考虑基于期货的选择，尽管由于合同翻滚，他们通常会带来更高的费用和更复杂的滑倒。

评估基金结构和保管安全

Bitcoin ETF的安全性和合法性在很大程度上取决于其托管安排和资金结构。由于Spot ETF拥有真实的Bitcoin，因此托管人的身份和声誉至关重要。领先的ETF使用受监管的保管人，例如Coinbase监护权， Paxos Trust或纽约梅隆银行。

审查Bitcoin ETF时，请确认以下内容：

• 保管人是一家有执照的金融机构，在数字资产监护权中具有良好的往绩记录。
• 该基金披露了定期的居住证或接受第三方审计。
• 使用冷藏解决方案，带有多签名钱包和地理分布的密钥管理。
• 为防止盗窃或损失提供了保险范围。

持有的透明度是另一个关键因素。著名的Bitcoin ETFS发布了其Bitcoin持有的每日更新，使投资者可以验证股票销售和链上储量之间的一致性。缺乏透明度应引起危险信号。

评估费用比率和流动性指标

成本效率在长期回报中起着重要作用。费用比率（ETF提供商收取的年度费用）在产品之间存在很大的变化。例如：

• 贝莱德的IBIT在促销期间提供0.12％的费用比率。
• Grayscale Bitcoin Trust（GBTC）收取1.5％的收费，历史上高于其早期的地位和从私人信托向公共ETF的转换。

较低的费用比率通过降低绩效的拖累来使投资者受益。但是，成本不应该是唯一的决定因素。流动性同样重要。高度液体ETF确保紧密的出价式扩散并易于进入或出口。

评估流动性：

• 检查平均每日交易量（ADTV） 。较高的体积表明市场兴趣强，价格稳定。
• 监视BID-SUSK扩散。狭窄的商品降低了交易成本。
• 审查管理资产（AUM） 。较大的AUM通常与稳定性和机构支持相关。

投资者应避免使用小批量的ETF，因为它们可能会在挥发性市场条件下遭受价格差异和滑倒的困扰。

将ETF选择与投资目标保持一致

选择正确的Bitcoin ETF需要与个人投资策略保持一致。考虑以下情况：

对于寻求被动暴露的长期持有人：

• 优先考虑具有信誉良好的托管人的低成本ETF 。
• 偏爱高AUM且一致的高级/折扣水平的资金接近净资产价值（NAV）。

对于税收敏感的投资者：

• 认识到ETF在销售时会缴纳资本利得税，类似于股票。
• 与直接的Bitcoin所有权不同，ETF不会触发硬叉或空投的应税事件，从而简化了税收报告。

对于机构或规避风险的投资者：

• 强调法规合规性，审核跟踪以及与传统经纪平台的集成。
• 除非打算积极管理的策略，否则避免使用具有复杂衍生结构的产品。

每个投资者都必须权衡监护权安全，成本，流动性和结构性透明度，以实现其风险状况和投资组合目标。

购买Bitcoin ETF的分步指南

投资Bitcoin ETF遵循直接的经纪流程。请按照以下步骤：

• 通过支持ETF交易的平台，例如Fidelity，Charles Schwab或Robinhood ，开设一个经纪帐户。
• 使用银行转让，电线或链接的借方/信用选项为帐户提供资金。
• 搜索所需的Bitcoin ETF tricker符号（例如，Ibit，ArkB，GBTC）。
• 查看当前价格，出价差价和交易量。
• 使用市场订单（立即以当前价格执行）或限制订单（设置特定价格门槛）进行交易。
• 确认投资组合仪表板中的交易和监视器持有。
• 为价格变动或基金公告设置警报以保持知情。

确保在经纪帐户上启用两因素身份验证（2FA）以保护资产。避免在未与保险保管服务集成的交易所或第三方应用程序上存储大量。

常见问题

我可以将现有的Bitcoin转换为Bitcoin ETF共享？

不存在直接转换机制。要从自我量化的Bitcoin转到Bitcoin ETF ，您必须在加密交易所出售Bitcoin，将收益转移到经纪帐户，然后购买ETF的股票。

Bitcoin ETF会偿还收益或产生收益率吗？
Bitcoin ETF不支付股息。它们旨在仅跟踪价格升值。与基于桩的加密产品不同，它们不会产生收益率或兴趣。

如何验证Bitcoin支持ETF的Bitcoin是真实的？

信誉良好的ETF发行人发布每日控股报告。您可以使用BlockStream.info或Mempool.space等链探险家进行交叉引用钱包地址，以确认Bitcoin储量与基金的披露相匹配。

Bitcoin ETF比在交换上持有Bitcoin的ETF更安全？

在许多情况下，是的。 ETF使用受监管的保管人和保险和审计步道。但是，他们引入了与基金发行人和保管人有关的对手风险。用硬件钱包的自我顾客提供了完全控制，但需要技术勤奋。