Bitcoin ETF：如何為您的投資策略選擇合適的一個

A Bitcoin ETF提供了受管制的，類似於股票的價格，即Bitcoin的價格，而無需直接所有權或加密錢包。

2025/08/09 11:49

了解Bitcoin ETF及其市場角色

A Bitcoin ETF（交易所交易基金）是一種金融產品，它在不要求投資者直接擁有或存儲加密貨幣的情況下跟踪Bitcoin的價格。這些資金可以通過傳統的證券交易所進行交易，這使得他們可以使用受監管的，基於經紀的平台而不是加密錢包和交易所的投資者。 Bitcoin ETF的引入標誌著傳統金融和數字資產融合的關鍵時刻，為機構和散戶投資者提供了一種合規的方式，可以使Bitcoin的價格變動獲得暴露。

與在加密交易所購買Bitcoin不同，投資Bitcoin ETF消除了對私人密鑰管理，冷藏或導航分散平台的需求。相反，投資者通過經紀帳戶購買股票，類似於購買股票。位置Bitcoin ETF的基本資產是由託管人持有的實際Bitcoin，而基於期貨的Bitcoin ETF從Bitcoin期貨合約中得出價值。當與投資目標，風險承受能力和稅收考慮因素保持一致時，這種區別至關重要。

基於期貨的現場Bitcoin ETF：關鍵差異

在評估Bitcoin ETF時，最重要的區別之一是基金是基於現貨還是基於期貨的。

• 一個斑點Bitcoin ETF在安全的監護權中持有實際Bitcoin。 ETF的價值直接反映了Bitcoin的當前市場價格。這些ETF的目的是以最小的跟踪誤差來反映現貨價格。示例包括Ishares Bitcoin信託（IBIT）和ARK Invest的ARKB 。
• 基於期貨的Bitcoin ETF ，例如Proshares Bitcoin策略ETF（BITO） ，並不能直接持有Bitcoin。取而代之的是，它投資於CME交易的Bitcoin期貨合約。這些合同具有到期日期，必須捲起，這可能會導致contango或向後，可能會隨著時間的推移影響回報。

尋求純淨價格敞口的投資者應優先考慮Bitcoin ETF 。那些對衍生品和短期交易策略感到滿意的人可能會考慮基於期貨的選擇，儘管由於合同翻滾，他們通常會帶來更高的費用和更複雜的滑倒。

評估基金結構和保管安全

Bitcoin ETF的安全性和合法性在很大程度上取決於其託管安排和資金結構。由於Spot ETF擁有真實的Bitcoin，因此託管人的身份和聲譽至關重要。領先的ETF使用受監管的保管人，例如Coinbase監護權， Paxos Trust或紐約梅隆銀行。

審查Bitcoin ETF時，請確認以下內容：

• 保管人是一家有執照的金融機構，在數字資產監護權中具有良好的往績記錄。
• 該基金披露了定期的居住證或接受第三方審計。
• 使用冷藏解決方案，帶有多簽名錢包和地理分佈的密鑰管理。
• 為防止盜竊或損失提供了保險範圍。

持有的透明度是另一個關鍵因素。著名的Bitcoin ETFS發布了其Bitcoin持有的每日更新，使投資者可以驗證股票銷售和鏈上儲量之間的一致性。缺乏透明度應引起危險信號。

評估費用比率和流動性指標

成本效率在長期回報中起著重要作用。費用比率（ETF提供商收取的年度費用）在產品之間存在很大的變化。例如：

• 貝萊德的IBIT在促銷期間提供0.12％的費用比率。
• Grayscale Bitcoin Trust（GBTC）收取1.5％的收費，歷史上高於其早期的地位和從私人信託向公共ETF的轉換。

較低的費用比率通過降低績效的拖累來使投資者受益。但是，成本不應該是唯一的決定因素。流動性同樣重要。高度液體ETF確保緊密的出價式擴散並易於進入或出口。

評估流動性：

• 檢查平均每日交易量（ADTV） 。較高的體積表明市場興趣強，價格穩定。
• 監視BID-SUSK擴散。狹窄的商品降低了交易成本。
• 審查管理資產（AUM） 。較大的AUM通常與穩定性和機構支持相關。

投資者應避免使用小批量的ETF，因為它們可能會在揮發性市場條件下遭受價格差異和滑倒的困擾。

將ETF選擇與投資目標保持一致

選擇正確的Bitcoin ETF需要與個人投資策略保持一致。考慮以下情況：

對於尋求被動暴露的長期持有人：

• 優先考慮具有信譽良好的託管人的低成本ETF 。
• 偏愛高AUM且一致的高級/折扣水平的資金接近淨資產價值（NAV）。

對於稅收敏感的投資者：

• 認識到ETF在銷售時會繳納資本利得稅，類似於股票。
• 與直接的Bitcoin所有權不同，ETF不會觸發硬叉或空投的應稅事件，從而簡化了稅收報告。

對於機構或規避風險的投資者：

• 強調法規合規性，審核跟踪以及與傳統經紀平台的集成。
• 除非打算積極管理的策略，否則避免使用具有復雜衍生結構的產品。

每個投資者都必須權衡監護權安全，成本，流動性和結構性透明度，以實現其風險狀況和投資組合目標。

購買Bitcoin ETF的分步指南

投資Bitcoin ETF遵循直接的經紀流程。請按照以下步驟：

• 通過支持ETF交易的平台，例如Fidelity，Charles Schwab或Robinhood ，開設一個經紀帳戶。
• 使用銀行轉讓，電線或鏈接的借方/信用選項為帳戶提供資金。
• 搜索所需的Bitcoin ETF tricker符號（例如，Ibit，ArkB，GBTC）。
• 查看當前價格，出價差價和交易量。
• 使用市場訂單（立即以當前價格執行）或限制訂單（設置特定價格門檻）進行交易。
• 確認投資組合儀表板中的交易和監視器持有。
• 為價格變動或基金公告設置警報以保持知情。

確保在經紀帳戶上啟用兩因素身份驗證（2FA）以保護資產。避免在未與保險保管服務集成的交易所或第三方應用程序上存儲大量。

常見問題

我可以將現有的Bitcoin轉換為Bitcoin ETF共享？

不存在直接轉換機制。要從自我量化的Bitcoin轉到Bitcoin ETF ，您必須在加密交易所出售Bitcoin，將收益轉移到經紀帳戶，然後購買ETF的股票。

Bitcoin ETF會償還收益或產生收益率嗎？
Bitcoin ETF不支付股息。它們旨在僅跟踪價格升值。與基於樁的加密產品不同，它們不會產生收益率或興趣。

如何驗證Bitcoin支持ETF的Bitcoin是真實的？

信譽良好的ETF發行人發布每日控股報告。您可以使用BlockStream.info或Mempool.space等鏈探險家進行交叉引用錢包地址，以確認Bitcoin儲量與基金的披露相匹配。

Bitcoin ETF比在交換上持有Bitcoin的ETF更安全？

在許多情況下，是的。 ETF使用受監管的保管人和保險和審計步道。但是，他們引入了與基金發行人和保管人有關的對手風險。用硬件錢包的自我顧客提供了完全控制，但需要技術勤奮。