完全稀释的估值和市值有什么区别？

市值反映了使用循环供应的当前价值，而FDV通过包括所有令牌来估算未来的估值，从而深入了解潜在的稀释和长期价值。

2025/07/22 10:01

了解市值的基础知识

在加密货币世界中，市值是一个常用的度量标准，用于评估数字资产的规模和价值。市值是通过将加密货币的当前价格乘以其循环供应来计算的。这使投资者了解当前在市场上可用的资产的总价值。

例如，如果加密货币的价格为1美元，循环供应1000万个硬币，其市值将为1000万美元。循环供应是指公开可用的硬币或代币数量，可以在交易所进行交易。它不包括锁定，保留或以其他方式进行交易的硬币。

重要的是要注意，市值不考虑将来可能会发布的硬币，例如项目团队在储备金中或计划未来解锁的硬币。

什么是完全稀释的估值？

通过考虑加密货币的总供应而不仅仅是循环供应，完全稀释的估值（FDV）采用了不同的方法。总供应包括所有已经发行的硬币，以及计划将来发布的任何硬币，例如采矿奖励，团队分配或代币解锁。

要计算FDV，请将加密货币的当前价格乘以其总供应。这提供了关于今天所有硬币流通的估算值。例如，如果加密货币总供应2000万个硬币，目前的价格为1美元，则其FDV将为2000万美元。

FDV对于了解项目的潜在估值特别有用，尤其是对于具有长期排放时间表或大量锁定令牌的代币。

市值和FDV之间的主要差异

尽管市值和完全稀释的估值旨在衡量加密货币的价值，但它们在使用的供应数字上有所不同。市值使用循环供应，而FDV则使用总供应。这种区别可能会导致相同资产的估值截然不同。

例如，在通过市值查看时，具有大量令牌的项目可能会显得相对较小，但是在通过FDV进行评估时，看起来可能会大大更大。对于仅依靠市值而不考虑未来代币发行的潜在稀释的投资者来说，这可能会产生误导。

了解这两个指标可以帮助投资者通过更清晰地了解一个项目的当前和潜在未来估值，从而做出更明智的决策。

何时使用市值与FDV

实际上，市值通常用于短期分析或评估加密货币当前市场情绪时。它反映了市场上积极交易的代币的实际价值。

另一方面， FDV与长期分析或评估其具有大量令牌的项目时更相关。它可以帮助投资者了解，如果所有令牌都被释放以及估值如何随着时间的推移而变化，市场可能会如何反应。

• 投资者分析具有大量令牌储量的新项目可能更喜欢FDV来了解潜在的未来价值。
• 专注于立即价格变动的贸易商可能更多地依赖于市值。
• 具有归属期或未来排放的标记学项目应考虑这两个指标。

一起使用两个指标提供了对加密货币估值的更全面的看法。

市值和FDV的实际例子

让我们以一个真实的示例来说明差异。假设有一个新的加密货币，称为“ XYZ Coin”，其中具有以下参数：

• 当前价格：0.50美元
• 循环供应：1000万个硬币
• 总供应：1亿硬币

市值将计算为：

• $ 0.50×1000万美元= 500万美元

完全稀释的估值是：

• $ 0.50×1亿美元= 5000万美元

这表明，尽管目前的市值为500万美元，但FDV表明，如果所有令牌都在流通，该项目的价值可能为5000万美元。这个较大的差距表明，很大一部分令牌尚未用于交易，这可能会影响未来的价格动态。

这种差距可能是一个危险信号或机会，具体取决于标记和项目开发如何保持一致。

常见问题

问：加密货币的FDV能否低于其市值？

答：是的，如果由于令牌燃烧或其他减少供应机制，总供应量小于循环供应。在这种情况下，FDV反映了比市值少的数字。

问：为什么有些项目更喜欢突出显示FDV而不是市值？

答：具有大量未来令牌发行的项目可能会使用FDV表现出潜在的增长或对估值的更保守。它也可以用于比较公平竞争环境中的项目。

问：循环供应与总供应有何不同？

答：循环供应是指当前可用于交易的代币数量，而总供应包括所有存在的令牌，包括锁定，保留或尚未销售或释放的代币。

问：投资者是否应该始终考虑市值和FDV？

答：是的，尤其是在评估具有复杂令牌学或重大供应变化的令牌时。考虑到两者都可以更准确地了解资产的价值。