期貨交易中的社會化損失系統是什麼？

加密期貨交易中的社會化損失系統會從有利可圖的交易者中的清算中分發出無法恢復的損失，以在動蕩的市場條件下維持交換償付能力。

2025/07/10 17:36

了解社會化損失系統的概念

在期貨交易中，尤其是在加密貨幣衍生品平台中，社會化損失系統是交易所使用的風險管理機制，用於處理具有槓杆位置的交易者無法覆蓋其損失的情況。當交易者的職位被清算並且其保證金餘額不足覆蓋所發生的損失時，交易所必須找到一種在整個平台上分配此赤字的方法。

社會化損失系統背後的核心思想是，這些不可收復的損失的負擔是在平台上有利可圖的交易員或流動性提供者中分擔的。這樣可以確保交換保持溶劑並保持市場完整性，即使發生大規模清算。

社會化損失系統如何工作

當交易員在期貨合約中使用槓桿率並針對他們的市場移動時，他們的位置可能會自動關閉，這就是被稱為清算。理想情況下，交易者的初始保證金應涵蓋此類事件中的所有損失。但是，在高波動率或價格快速變動期間，損失可能超過保證金。

在這一點上，如果沒有其他風險緩解工具（例如自動降低工具），則社交損失系統步驟。交易所可以計算總不足，並按比例地在損失發生時具有正權益的交易者中分配IT。通常，分佈基於每個交易者的利潤或權益的規模。

• 步驟1：確定由於不足的清算造成的總損失。
• 步驟2：確定受社會化過程約束的合格帳戶。
• 步驟3：根據其利潤或權益計算每個帳戶必須吸收的損失百分比。
• 步驟4：從每個選定的帳戶中扣除計算金額。

這種再分配有助於維持交流的財務狀況，同時在極端情況下確保公平。

社會化損失和自動驅動系統之間的差異

區分社會化損失系統和自動驅動器（ADL）機制很重要，這些機制也用於加密期貨交易。兩者都有相似的目的，但運作方式不同。

在ADL中，該交易所強行關閉了有利可圖商人擔任的抵消職位的部分，而不是直接扣除資金。 ADL的交易者的選擇通常基於其盈利能力和槓桿水平 - 交易者的盈利越高，槓桿率就越高，選擇的可能性就越高。

相反，在社會化的損失系統中，資金直接從盈利交易者的帳戶中扣除。這些扣除與封閉的特定職位無關，而與損失時交易者的總體權益或利潤有關。

每種方法都有其優點和缺點，許多平台使用戶可以根據市場條件選擇自己喜歡哪種或使用它們。

社會化損失對交易者的影響

對於交易者來說，了解社會化損失系統的工作方式對於有效管理風險至關重要。儘管此類系統有助於防止交易平台上的系統性失敗，但它們將額外的不確定性引入了交易者的潛在收益中。

具有可觀利潤的交易者可能會意外地看到其中一部分利潤減少了，而無需採取任何直接行動。如果損失是由另一個交易員過度冒險造成的，這可能會特別令人沮喪。

減輕這種風險：

• 定期監視開放位置，尤其是在波動市場條件下。
• 保持足夠的股權緩衝區，以避免社會化損失產生意外的影響。
• 在進行槓桿交易之前，請審查平台的風險共享政策。

一些交流提供了有關過去社會化事件的實時通知或歷史數據，使交易者能夠更好地評估此類事件的頻率和幅度。

使用社會化損失機制的交流示例

幾種主要的加密貨幣衍生品交換利用社會化的損失系統作為其風險控制框架的一部分。這些包括眾所周知的平台，例如BYBIT ， BITMEX和OKX ，儘管它們之間的確切實現在它們之間有所不同。

例如，在BYBIT上，保險基金首先涵蓋輕微損失。如果保險基金不足，則剩餘的赤字將通過社會化損失涵蓋。同樣， Bitmex歷史上同時使用了社會化的損失和ADL ，具體取決於清算和市場狀況的性質。

這些交換通常發布詳細的文檔，以解釋如何計算和分發損失。他們還提供透明度報告，顯示過去涉及社交損失的事件，使交易者能夠了解對其投資組合的影響。

關於社會化損失系統的常見問題

是什麼觸發了社會化的損失事件？

當清算職位的總損失超過可用的保險基金時，交易所本身無法吸收社會化損失事件。這通常發生在重大市場衰退或閃存崩潰中。

我可以在交易平台上選擇退出社會化損失系統嗎？

大多數平台不允許單個交易者選擇退出社會化損失系統。它是一個內置功能，旨在確保平台穩定性。但是，某些交流可能使您可以在社交損失和自動損失機制之間進行選擇。

有沒有辦法保護我的利潤免於通過社會化損失重新分配？

雖然您無法完全消除曝光，但要保持較低的槓桿作用，快速關閉盈利職位，並且在多個交流中多樣化可以減少您對社交損失事件的脆弱性。

社會化的損失應稅活動嗎？

稅收處理因管轄範圍而異。在大多數情況下，由於社會化損失而導致的帳戶扣除被認為已實現損失，可能會影響您的整體稅收責任。始終諮詢熟悉您所在地區加密貨幣法規的稅務專業人員。