什麼是Coin-M和USDT-M期貨？

Coin-M和USDT-M等加密貨幣期貨可為交易者提供數字資產的利用，而前者定居在加密貨幣，後者在Stablecoins中。

2025/07/13 11:35

了解加密貨幣期貨的基礎知識

加密貨幣期貨是衍生合同，允許交易者推測數字資產的未來價格而不擁有基礎資產。這些金融工具被廣泛用於對沖，套利機會和投機交易。 Binance，Bybit和Okx等主要交易所可用的兩種最常見的加密期貨類型是Coin-M和USDT-M期貨。

期貨合約使交易者能夠在未來的預定時間鎖定加密貨幣的特定價格。這為揮發性加密市場的機構和散戶投資者提供了靈活性和風險管理工具。

什麼是Coin-M期貨？

硬幣-m期貨，也稱為硬幣支持的利潤率期貨，是期貨合約，在該合同中，利潤和利潤/損失（PNL）定居在本地加密貨幣本身中。例如，當交易BTC/USD COIN-M永久期貨時，交易者必須將Bitcoin（BTC）存入抵押品，並且在BTC中也將實現任何損益。

這種期貨合同吸引了不想將其持股量轉換為Stablecoins或法定貨幣的長期持有人。它使他們能夠在進行槓桿交易時保持對基礎硬幣的接觸。

硬幣-M期貨的主要特徵

• 保證金貨幣：保證金是在基本加密貨幣（例如BTC，ETH）中支付的。
• 和解貨幣：利潤和損失也以同一加密貨幣解決。
• 沒有穩定的曝光：交易者避免將加密資產轉換為USDT或USD，以保留其加密貨幣。
• Hodlers的理想選擇：適合那些相信長期持有硬幣但仍希望用槓桿交易的用戶。

Coin-M期貨的一個值得注意的方面是，由於PNL在用來的相同揮發性資產中被指定為餘量，因此它們引入了額外的波動率。如果資產的價值顯著下降，即使方向貿易正確，清算風險也會增加。

什麼是USDT-M期貨？

USDT-M期貨或束縛的利潤率期貨是合同，在該合同中，利潤和PNL定居在Tether（USDT），這是一個受歡迎的Stablecoin，固定在美元上。例如，在BTC/USDT-M Perpetual Futures中，交易者存入USDT作為抵押品以及所有利潤或損失，均在USDT中計算。

這些期貨特別受到交易者的青睞，他們希望最大程度地減少他們在定向賭注之外的加密貨幣波動。由於邊緣處於穩定的狀態，因此利潤率波動值的總體風險降低。

USDT-M期貨的主要特徵

• 保證金貨幣：保證金是在USDT或其他Stablecoin（如USDC）中支付的。
• 結算貨幣：所有損益計算均在穩定幣中完成。
• 較低的清算風險：由於邊緣的價值不會波動，因此減少了由於保證金折舊引起的意外清算的機會。
• 更簡單的風險管理：交易者可以更好地計算潛在的收益和損失，而不必擔心利潤的變化價值。

USDT-M合同通常受到想要可預測的保證金要求和更直接的位置規模的短期交易者和投機者的首選。他們提供了對資本分配和風險敞口的更大控制。

比較Coin-M和USDT-M期貨

儘管兩種期貨類型都具有相似的目的（允許交易者擔任槓桿頭寸），但在保證金處理，風險敞口和用戶偏好方面，它們差異很大。

• 保證金類型： Coin-M使用基本加密貨幣； USDT-M使用像USDT這樣的Stablecoin。
• 波動性暴露： Coin-M通過保證金折舊暴露於貿易商額外的波動率； USDT-M消除了這一因素。
• 利潤/損失面額：硬幣在交易的硬幣中定居； USDT-M定居在Stablecoin中。
• 用例： Coin-M適合長期持有人； USDT-M適合主動交易者和投機者。

每種類型都有自己的優勢，具體取決於交易者的戰略，市場前景和風險承受能力水平。

在Coin-M和USDT-M期貨之間選擇

在這兩個未來之間進行選擇取決於幾個因素：

• 資產持有策略：您更喜歡持有加密貨幣或將資金保留在Stablecoins中嗎？
• 風險胃口：您是否對保證金價值波動感到滿意或更喜歡穩定的保證金基礎？
• 交易視野：您的策略是短期投機還是長期方向？
• 市場狀況：您是在高波動率還是相對穩定的時期交易？

在承諾真正的資本之前，了解每個未來合同在不同的市場情況下的行為至關重要。

常見問題

問題1：我可以在同一平台上的Coin-M和USDT-M期貨之間切換嗎？

是的，大多數主要交易所（如Binance，Bybit和Kucoin）為同一基礎資產提供了Coin-M和USDT-M期貨。您可以根據您的保證金偏好和交易策略選擇哪種合同進行交易。

問題2：資金利率如何在Coin-M和USDT-M期貨中起作用？

資金率適用於兩種永久期貨合約。區別在於付款付款的貨幣-Coin-M使用基本加密貨幣，而USDT-M則使用Stablecoin。資金率有助於將永久合同的價格與現貨市場保持一致。

Q3：哪種期貨類型更液體？

通常，USDT-M期貨往往具有更高的流動性，因為它們在短期交易者中更受歡迎。但是，硬幣-M合同也保持不錯的流動性，尤其是對於BTC和ETH等主要加密貨幣而言。

問題4：使用Coin-M期貨是否會影響我的稅收報告？

是的，使用Coin-M期貨可能會使稅收報告複雜化，因為在加密貨幣中實現了利潤和損失。每筆交易可能會根據您的管轄權觸發應稅事件。始終諮詢熟悉加密貨幣法規的稅務專業人員。