什麼是 DAO 金庫？

定義和核心功能

1. DAO 金庫是由智能合約和社區投票機制管理的集體擁有和管理的數字資產池。

2. 它持有原生代幣、穩定幣、NFT，有時還持有外部資產，例如現實世界的證券或 DeFi 協議中的流動性頭寸。

3. 資金的獲取受到鏈上規則的限制——如果不達到治理提案中預定義的共識閾值，任何單一實體都不能撤回。

4. 每筆交易都源自可公開驗證的錢包地址，在 Etherscan 或 Solscan 等區塊瀏覽器上完全透明。

5. 金庫作為運營費用、贈款、生態系統激勵、協議升級和應急儲備的財務支柱。

鏈上治理整合

1. 分配國庫資金的提案需要通過 Tally、Snapshot 或 DAOhaus 等標準化接口提交。

2. 投票權通常由代幣持有量來衡量，儘管一些 DAO 實施二次投票或基於聲譽的模型來減少富豪統治。

3. 只有在提案獲得批准並有強制時限後才會執行，防止資金匆忙或惡意流動。

4. 多重簽名錢包或像 Gnosis Safe 這樣的去中心化託管機構通常被用作需要人工審核的高價值轉賬的後備層。

5. 歷史提案數據（包括投票數、時間戳和執行結果）永久存儲在鏈上並由索引服務存檔。

風險暴露和安全考慮

1.資金管理模塊中的智能合約漏洞導致了漏洞利用，包括重入攻擊和時間鎖實現中的邏輯缺陷。

2. 社會工程仍然是一個持續存在的威脅，特別是當多重簽名者通過網絡釣魚或受損設備成為目標時。

3. 圍繞金庫分類的監管模糊性——無論是集體投資計劃還是未註冊的證券——都會給出資者帶來司法風險。

4. 持有非流動資產，例如長尾代幣或不可替代頭寸，可能會損害市場壓力或協議緊急情況下的快速響應。

5. 如果一個網絡出現停機或重大漏洞，跨鍊或資產類型的多元化不足會增加系統性風險。

資產構成策略

1. 穩定幣分配通常在早期金庫中占主導地位，以確保賞金和開發人員工資的預算可預測。

2. 原生代幣儲備保持在戰略水平，以支持流動性引導、回購和質押獎勵。

3. 收益工具（例如 Curve LP 代幣、Aave 存款或 EigenLayer 重新持有頭寸）越來越多地用於產生被動收入。

4. 一些 DAO 持有 ETH 或 BTC 作為通脹對沖工具，儘管估值波動會給以法定貨幣計價的預算帶來會計複雜性。

5. 現實世界的資產整合，例如通過 Ondo Finance 等協議進行代幣化的美國國債，出現在選定的 DAO 資產負債表中，但由於合規開銷而仍然是利基市場。

常見問題解答

問：法院命令可以扣押 DAO 金庫嗎？答：鏈上資產在沒有私鑰控制的情況下無法直接扣押，但中心化交易所持有的金庫餘額或託管包裝可能會根據當地法律受到司法管轄。

問：DAO 金庫納稅嗎？答：納稅義務因管轄區而異；一些國家將國庫收益視為實現後的應稅事項，而另一些國家則根據職能控制權或住所規定實體級負債。

問：如何衡量資金償付能力？答：指標包括準備金率（流動資產與短期負債）、燒錢率（每月支出與總持有量）以及所有持有工具的資產加權波動率指數。

問：如果 DAO 解散，國庫資金會怎樣？答：分配遵循預先編碼的解散條款——通常是按比例的代幣持有者索賠、慈善捐贈或不可逆轉的銷毀——由最終智能合約狀態自動執行。