DAO トレジャリーとは何ですか?

定義とコア機能

1. DAO トレジャリーは、スマート コントラクトとコミュニティ投票メカニズムによって管理されるデジタル資産の共同所有および管理プールです。

2. ネイティブトークン、ステーブルコイン、NFT、そして場合によっては現実世界の証券やDeFiプロトコルの流動性ポジションなどの外部資産を保持します。

3. 資金へのアクセスはオンチェーンルールによって制限されています。ガバナンス提案にエンコードされた事前定義されたコンセンサス閾値を満たさない限り、単一の組織が撤退することはできません。

4. すべてのトランザクションは公的に検証可能なウォレット アドレスから発信され、Etherscan や Solscan などのブロック エクスプローラーで完全な透明性を確認できます。

5. 財務省は、運営費、助成金、エコシステムへのインセンティブ、プロトコルのアップグレード、および緊急準備金の財政的バックボーンとして機能します。

オンチェーンガバナンスの統合

1. 国庫資金を割り当てる提案は、Tally、Snapshot、DAOhaus などの標準化されたインターフェースを通じて提出する必要があります。

2. 投票権は通常、トークン保有量によって重み付けされますが、一部の DAO は金権政治を軽減するために二次投票または評判ベースのモデルを実装しています。

3. 実行は提案の承認と必須のタイムロック期間の後にのみ行われ、性急な資金移動や悪意のある資金移動を防ぎます。

4. マルチシグネチャウォレットや Gnosis Safe のような分散カストディアンは、手動レビューが必要な高額転送のフォールバック層としてよく使用されます。

5. 投票数、タイムスタンプ、実行結果を含む提案履歴データは、オンチェーン上に永続的に保存され、インデックス サービスによってアーカイブされます。

リスクへの露出とセキュリティの考慮事項

1. トレジャリー管理モジュールのスマート コントラクトの脆弱性により、リエントランシー攻撃やタイムロック実装のロジック欠陥などの悪用が発生しました。

2. ソーシャル エンジニアリングは、特にマルチシグ署名者がフィッシングや侵害されたデバイスを介して標的にされる場合、依然として持続的な脅威です。

3. 集団投資スキームであれ、未登録証券であれ、財務分類に関する規制の曖昧さにより、拠出者は管轄権にさらされることになります。

4. ロングテールトークンや代替不可能なポジションなどの非流動性資産の保有は、市場ストレスやプロトコル緊急事態時の迅速な対応を損なう可能性があります。

5. チェーンまたは資産タイプ全体での分散が不十分であると、1 つのネットワークがダウンタイムまたは大規模なエクスプロイトに見舞われた場合にシステミック リスクが増大します。

資産構成戦略

1. 報奨金と開発者の給与の予測可能な予算編成を確保するために、ステーブルコインの割り当ては通常、初期段階の財務省を支配します。

2. ネイティブトークンの準備金は、流動性のブートストラップ、買い戻し、ステーキング報酬をサポートするために戦略的レベルで維持されます。

3. Curve LP トークン、Aave デポジット、EigenLayer の再ステーキング ポジションなどの利回りを伴う商品は、受動的収入を生み出すためにますます導入されています。

4. 一部の DAO はインフレヘッジとして ETH または BTC を保有していますが、評価の変動により法定通貨建て予算の会計処理が複雑になります。

5. Ondo Finance などのプロトコルを介したトークン化された米国国債などの現実世界の資産統合は、一部の DAO バランスシートに表示されますが、コンプライアンスのオーバーヘッドによりニッチなままです。

よくある質問

Q: DAO の財務省は裁判所命令によって差し押さえられる可能性がありますか? A: 秘密鍵管理がなければオンチェーン資産を直接押収することはできませんが、集中取引所が保有する財務残高や保管ラッパーは、現地の法律に応じて司法管轄下に置かれる可能性があります。

Q: DAO 財務省は税金を払っていますか? A: 納税義務は管轄区域によって異なります。国によっては実現時に国庫利益を課税対象として扱う国もあれば、機能的支配や住所に基づいて事業体レベルの負債を課す国もある。

Q: 財務省の支払能力はどのように測定されますか? A: 指標には、準備率 (流動資産対短期負債)、バーンレート (月々の支出対保有総額)、保有するすべての商品にわたる資産加重ボラティリティ指数が含まれます。

Q: DAO が解散した場合、財務資金はどうなりますか? A: 配布は、事前にコード化された解散条項 (多くの場合、比例配分されたトークン所有者の請求、慈善寄付、または不可逆的な焼却) に従い、最終的なスマート コントラクトの状態によって自動的に施行されます。