什麼是MEV（礦工可提取價值）？它如何影響交易訂購？

MEV（礦工可提取價值）是加密貨幣生態系統中的一個概念，它描述了礦工可以通過包括，重新排序或排除其礦區中的交易來賺取的利潤。該價值源於礦工操縱一個區塊內交易順序的能力，這可能會給網絡中的其他參與者帶來巨大的財務機會或風險。

什麼是MEV，它是如何產生的？

MEV源自區塊鍊網絡的分散性質，尤其是那些使用工作證明（POW）共識機制（例如Bitcoin和以太坊）（在過渡到股權證明之前）。在這些系統中，礦工有權確定哪些交易包含在一個塊中以及以什麼順序中。可以利用這種權力以多種方式最大化利潤。

例如，礦工可以優先考慮較高汽油費的交易，以確保獲得最有利可圖的獎勵。但是， MEV超出了簡單的費用最大化。它包括諸如前運行，後運行和三明治攻擊之類的策略，這些策略涉及重新訂購交易以受益於分散融資（DEFI）應用程序中的價格變動。

MEV如何影響交易訂購？

交易順序在區塊鍊網絡中至關重要，因為處理交易的序列可以顯著影響智能合約執行的結果。 MEV通過激勵礦工以最大化其利潤來重新安排交易來直接影響這種秩序。

例如，在即將執行代幣的大型買入訂單的情況下，礦工可以在大訂單（正面運行）之前下達自己的買入訂單，以較低的價格購買令牌，然後在大訂單後以更高的價格出售代幣。對交易訂單的操縱可能會導致不公平的優勢和市場效率低下。

MEV策略的類型

礦工和其他參與者可以採用幾種類型的MEV策略來從區塊鏈中提取價值。了解這些策略對於掌握MEV對交易順序的全部影響至關重要。

• 前進：這涉及將交易放在另一筆交易前，以受益於隨後交易將導致的價格變動。例如，如果礦工看到一項未決的交易來購買大量令牌，他們可以先插入自己的買入訂單以從價格上漲中獲利。

• 背面運行：此策略涉及在另一筆交易之後立即進行交易，以利用第一筆交易的影響。例如，在大筆買入訂單提高了代幣的價格之後，礦工可以下達賣出訂單以從價格上漲中獲利。

• 三明治攻擊：這是前跑和後跑的結合。礦工在大筆交易和賣出訂單之前下達買入訂單，有效地“將大筆交易夾在價格上漲和隨後的下降中獲利。

MEV對網絡參與者的影響

MEV對加密貨幣生態系統的各種參與者俱有深遠的影響。對於用戶而言，由於前進和其他操縱策略，這可能導致交易成本增加和潛在損失。對於開發人員而言，它在設計對MEV剝削具有抵抗力的公平和安全的智能合約方面構成了挑戰。

另一方面，礦工可以直接從MEV中受益，因為它提供了額外的收入來源。但是，這可能會導致集中壓力，因為具有更多計算能力和更好技術的礦工可以更好地提取MEV ，從而可能導致網絡中的力量集中。

減輕MEV及其影響

在加密貨幣社區中正在進行減輕MEV影響的努力。一些建議的解決方案包括：

• 公平的訂購協議：這些協議旨在確保以公平和透明的方式訂購交易，從而減少MEV提取的機會。例如，以太坊（Ethereum 2.0）向以太坊2.0的股份證明（POS）的過渡旨在實施此類協議。

• MEV感知的智能合約：開發人員正在努力設計對MEV剝削具有抵抗力的智能合約。這涉及創建勸阻或阻止礦工重新排序交易以獲利的機制。

• 分散的交流（DEX）和MEV保護：一些DEX正在實現功能以保護用戶免受MEV的侵害。例如，他們可能會使用批處理拍賣來執行交易，這可能有助於減輕前進和其他MEV策略的影響。

MEV行動的例子

為了說明MEV在實踐中的工作方式，請考慮以太坊網絡中的現實世界示例。假設用戶即將在分散交易中執行大量的ETH，以較少的流動令牌。礦工知道這項待處理的交易，可以在用戶交易之前插入自己的交易以購買令牌，從而導致價格上漲。處理用戶交易後，礦工可以以較高的價格出售令牌，從他們誘導的價格變動中獲利。

另一個示例涉及清算方案中的清算。如果礦工看到用戶的抵押品即將被清算，則可以在清算發生之前折扣清算交易，以購買抵押品，從而從價格差異中獲利。

常見問題

問：可以從區塊鍊網絡中完全消除MEV嗎？

答：由於這些系統的分散性質，完全消除區塊鍊網絡中的MEV是具有挑戰性的。但是，各種緩解策略可以減少其影響，並使網絡更加公平和安全。

問：礦工如何發現MEV提取的機會？

答：礦工使用專業軟件和機器人來掃描MEMPOOL進行待處理的交易，這些交易可以用於MEV 。這些工具可以分析重新訂購交易和執行最有利可圖的策略的潛在利潤。

問：整體生態系統對MEV有什麼好處嗎？

答：雖然MEV主要使礦工受益，但它也可能導致旨在減輕其影響的新技術和協議的發展的競爭和創新。但是，由於操縱和不公平的潛力，對生態系統的總體影響通常被視為負面影響。

問：以太坊向股份證明的過渡如何影響MEV？

答：以太坊（Ethereum 2.0）向以太坊（POS）過渡（POS）將改變MEV的動態。 POS引入了用於交易訂購的新機制，例如提議者建設者的分離，該機制旨在減少MEV提取的機會，並使網絡對操縱的抵抗力更具抵抗力。