MEV (Miner Extractable 값) 란 무엇입니까? 거래 주문에 어떤 영향을 미칩니 까?

MEV (Miner Extractable Value) 는 Cryptocurrency 생태계 내의 개념으로 광부가 광산 블록의 거래를 포함, 재정렬 또는 배제함으로써 광부가 할 수있는 이익을 설명합니다. 이 가치는 광부가 블록 내에서 거래 순서를 조작 할 수있는 능력에서 발생하며, 이는 네트워크의 다른 참가자에게 상당한 재정적 기회 나 위험을 초래할 수 있습니다.

MEV는 무엇이며 어떻게 발생합니까?

MEV는 블록 체인 네트워크의 분산 된 특성, 특히 Bitcoin 및 Ethereum과 같은 작업 증명 (POW) 합의 메커니즘 (스테이크 증명 증명으로 전환하기 전)을 사용하는 특성에서 비롯됩니다. 이 시스템에서 광부는 블록에 포함되는 거래와 순서대로 어떤 트랜잭션이 포함되어 있는지 결정할 권한이 있습니다. 이 힘은 여러 가지 방법으로 이익을 극대화하기 위해 이용 될 수 있습니다.

예를 들어, 광부는 더 높은 가스 수수료로 거래를 우선 순위로 삼아 가장 유리한 보상을받을 수 있습니다. 그러나 MEV는 단순한 수수료 극대화를 넘어옵니다. 여기에는 분산 된 금융 (DEFI) 응용 프로그램의 가격 변동으로부터 혜택을 받기 위해 거래를 재정렬하는 것이 포함되는 정면 실행, 등 운행 및 샌드위치 공격과 같은 전략이 포함됩니다.

MEV는 거래 주문에 어떤 영향을 미칩니 까?

트랜잭션 순서 는 블록 체인 네트워크에서 중요합니다. 트랜잭션이 처리되는 시퀀스는 스마트 계약 실행의 결과에 크게 영향을 줄 수 있기 때문입니다. MEV는 광부에게 이익을 극대화하는 방식으로 거래를 재 배열하도록 장려 함으로써이 주문에 직접 영향을 미칩니다.

예를 들어, 토큰에 대한 대규모 구매 주문이 실행되는 시나리오에서, 광부는 대규모 주문 (프론트 실행) 직전에 토큰을 더 낮은 가격으로 구매 한 다음 큰 주문이 토큰의 가격을 인상 한 후 더 높은 가격으로 판매 할 수 있습니다. 이러한 거래 주문 조작은 불공정 한 장점과 시장 비 효율성으로 이어질 수 있습니다.

MEV 전략의 유형

광부와 다른 행위자가 블록 체인에서 가치를 추출하기 위해 고용 할 수있는 몇 가지 유형의 MEV 전략이 있습니다. 이러한 전략을 이해하는 것은 MEV가 거래 순서에 대한 모든 영향을 파악하는 데 필수적입니다.

• 프론트 실행 : 이는 후속 거래로 인해 가격 이동이 이익을 얻기 위해 다른 거래 앞에 거래를 배치하는 것이 포함됩니다. 예를 들어, 광부가 대량의 토큰을 구매하기 위해 보류중인 거래를보고 있다면, 가격 인상으로부터 이익을 얻기 위해 자신의 구매 주문을 먼저 삽입 할 수 있습니다.

• 배기 실행 :이 전략은 다른 거래 직후에 첫 번째 거래의 영향을 활용하기 위해 거래를 즉시 배치하는 것이 포함됩니다. 예를 들어, 대량의 구매 주문이 토큰의 가격이 상승한 후에 광부는 가격 급증으로 인한 판매 주문을 할 수 있습니다.

• 샌드위치 공격 : 이것은 선두 주행과 등 운행의 조합입니다. 광부는 대규모 거래 전에 구매 주문을 제시하고 가격 인상과 후속 감소로 인한 큰 거래를 효과적으로 '샌드위치'합니다.

MEV가 네트워크 참가자에게 미치는 영향

MEV는 Cryptocurrency 생태계의 다양한 참가자들에게 중대한 영향을 미칩니다. 사용자의 경우 전면 실행 및 기타 조작 전략으로 인한 거래 비용과 잠재적 손실이 증가 할 수 있습니다. 개발자에게는 MEV 착취에 저항하는 공정하고 안전한 스마트 계약을 설계하는 데 어려움이 있습니다.

반면에 광부는 추가 수익원을 제공하므로 MEV 에서 직접 혜택을받습니다. 그러나 이는 더 많은 계산 능력과 더 나은 기술을 가진 광부가 MEV를 추출 할 수 있도록 더 잘 갖추어져있어 네트워크 내에서 전력의 집중을 초래하기 때문에 중앙 집중 압력으로 이어질 수 있습니다.

MEV 및 그 효과를 완화합니다

Cryptocurrency 커뮤니티 내에서 MEV 의 영향을 완화하려는 노력이 진행 중입니다. 제안 된 일부 솔루션은 다음과 같습니다.

• 공정 주문 프로토콜 :이 프로토콜은 거래가 공정하고 투명한 방식으로 주문되도록하여 MEV 추출 기회를 줄이는 것을 목표로합니다. 예를 들어, Ethereum 2.0을 사용한 Ethereum의 Stake Proof (POS)로의 전환은 이러한 프로토콜을 구현하는 것을 목표로합니다.

• MEV 인식 스마트 계약 : 개발자는 MEV 착취에 저항하는 스마트 계약을 설계하기 위해 노력하고 있습니다. 여기에는 광부가 이익을 위해 거래를 재정렬하는 것을 방해하거나 방지하는 메커니즘을 만드는 것이 포함됩니다.

• 분산 거래소 (DEX) 및 MEV 보호 : 일부 DEX는 MEV 로부터 사용자를 보호하기위한 기능을 구현하고 있습니다. 예를 들어, 배치 경매를 사용하여 거래를 실행할 수 있으며, 이는 프론트 실행 및 기타 MEV 전략의 영향을 완화하는 데 도움이 될 수 있습니다.

행동중인 MEV의 예

MEV가 실제로 어떻게 작동하는지 설명하려면 이더 리움 네트워크의 실제 예를 고려하십시오. 사용자가 분산 된 교환에서 덜 액체 토큰을 위해 대량의 ETH 스왑을 실행하려고한다고 가정 해 봅시다. 이 보류중인 거래를 알고있는 광부는 사용자의 거래 직전에 토큰을 구매하기 위해 자체 거래를 삽입하여 가격이 상승 할 수 있습니다. 사용자의 거래가 처리 된 후, 광부는 토큰을 더 높은 가격으로 판매하여 유발 한 가격 이동에서 이익을 얻을 수 있습니다.

또 다른 예는 결함 대출 프로토콜의 청산과 관련이 있습니다. 광부가 사용자의 담보가 청산 될 예정인 경우 청산이 발생하기 전에 할인 된 상태에서 담보를 구매하기 위해 청산 거래를 앞면 가격 차이로부터 이익을 얻을 수 있습니다.

자주 묻는 질문

Q : 블록 체인 네트워크에서 MEV를 완전히 제거 할 수 있습니까?

A : 블록 체인 네트워크에서 MEV를 완전히 제거하는 것은 이러한 시스템의 분산 특성으로 인해 어려움이 있습니다. 그러나 다양한 완화 전략은 영향을 줄이고 네트워크를보다 공정하고 안전하게 만들 수 있습니다.

Q : 광부는 MEV 추출 기회를 어떻게 감지합니까?

A : 광부는 특수 소프트웨어와 봇을 사용하여 MEV를 위해 악용 될 수있는 거래중인 거래를 위해 Mempool을 스캔합니다. 이 도구는 거래 재정의 재주문으로 인한 잠재적 이익을 분석하고 가장 수익성있는 전략을 실행합니다.

Q : 전체 생태계에 MEV에 이점이 있습니까?

A : MEV는 주로 광부에게 혜택을 주지만, 그 효과를 완화하기위한 새로운 기술 및 프로토콜 개발의 경쟁과 혁신으로 이어질 수 있습니다. 그러나 생태계에 대한 전반적인 영향은 종종 조작 및 불공정성의 가능성으로 인해 부정적인 것으로 간주됩니다.

Q : 이더 리움의 지분 증명으로의 전환은 MEV에 어떤 영향을 미칩니 까?

A : Ethereum 2.0을 사용한 Ethereum의 Stake Proof (POS)로의 전환은 MEV 의 역학을 변화시킬 것으로 예상됩니다. POS는 제안자 구매자 분리와 같은 트랜잭션 순서를위한 새로운 메커니즘을 도입하여 MEV 추출 기회를 줄이고 네트워크를 조작에 더 강하게 만드는 것을 목표로합니다.