如何在幣安上交易槓桿代幣？有哪些風險？

Binance leveraged tokens (e.g., BTCUPUSDT) offer 3x long/short exposure on spot, with auto-rebalancing—no margin or liquidation risk, but volatility decay and NAV divergence pose key risks.

2026/01/02 04:40

了解幣安上的槓桿代幣

1. 槓桿代幣是ERC-20代幣，可放大基礎資產價格變動的風險敞口，無需保證金管理或清算風險監控。

2. 對於 BTC、ETH 和 SOL 等資產，每種代幣都有固定的槓桿比率，例如 3 倍多頭或 3 倍空頭。

3. 這些代幣在市場波動期間自動重新平衡，以維持目標槓桿率，通常使用基礎永續期貨頭寸。

4. 它們直接在幣安現貨市場上交易，這意味著用戶可以像常規現貨資產一樣使用 USDT 或其他基礎貨幣買賣它們。

5. 交易槓桿代幣沒有 KYC 等級限制，但存款和取款限額可能會根據賬戶驗證級別而有所不同。

分步交易流程

1. 登錄您的幣安賬戶並導航至[交易]部分，然後選擇[現貨]。

2. 搜索所需的槓桿代幣，例如 BTCUPUSDT 為 3 倍多頭 Bitcoin 敞口，BTCDOWNUSDT 為 3 倍空頭敞口。

3. 使用標準現貨訂單類型下市價單或限價單；無需保證金錢包轉賬。

4. 在[錢包] > [現貨錢包]選項卡中監控持有量，其中槓桿代幣與其他現貨資產一起出現。

5. 要平倉，只需對同一代幣下達賣單即可，無需結算或手動平倉程序。

主要風險因素

1.由於每日重新平衡，隨著時間的推移，波動性衰減會侵蝕價值，尤其是在橫盤整理或高度波動的市場中。

2.極端波動期間會發生槓桿重置，可能會引發大幅滑點或暫時偏離預期敞口。

3. 代幣供應量不固定；發行人可能會根據需求鑄造或銷毀代幣，從而影響流動性和定價效率。

4. 由於這些代幣依賴幣安的內部機制進行再平衡和抵押品管理，因此存在智能合約風險。

5. 多個司法管轄區的槓桿代幣存在監管不確定性，導致槓桿代幣在沒有事先通知的情況下突然下市或暫停交易。

流動性和市場行為

1. 買賣價差在交易量低的時段或影響標的資產的重大新聞事件發生後顯著擴大。

2. 槓桿代幣的訂單簿深度通常比現貨 BTC 或 ETH 更薄，從而增加了較大訂單的執行風險。

3. 槓桿代幣價格與理論資產淨值（NAV）之間偶爾會出現套利機會，但零售交易者很少能抓住它們並獲利。

4. 成交量飆升與標的資產的大幅波動密切相關——在 2024 年 3 月 ETF 批准公告期間，BTCUPUSDT 成交量飆升超過 400%。

5. 某些代幣相對於資產淨值會出現持續的溢價或折價，特別是在持續的方向趨勢或交易所特定的中斷期間。

常見問題解答

問：我可以持有槓桿代幣過夜嗎？答：是的，沒有強制清算或融資費用，但在再平衡事件中持有會增加波動性衰減風險。

問：槓桿代幣是否支付股息或收益率？答：不，他們不產生收入；回報純粹來自於相對於標的資產的價格升值或貶值。

問：槓桿代幣可以質押嗎？答：不可以，幣安在任何時候都不支持槓桿代幣的質押、借貸或收益生成。

問：如果幣安停止發行特定槓桿代幣，會發生什麼？ A：該代幣在下架前仍可交易；現有持有者保留所有權，但無法使用新的鑄幣或贖回功能。

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