Comment trader des tokens à effet de levier sur Binance ? Quels sont les risques ?

Comprendre les jetons à effet de levier sur Binance

1. Les jetons à effet de levier sont des jetons ERC-20 qui offrent une exposition amplifiée aux mouvements de prix des actifs sous-jacents sans nécessiter de gestion des marges ou de surveillance du risque de liquidation.

2. Chaque jeton comporte un ratio de levier fixe, tel que 3x long ou 3x short, pour des actifs tels que BTC, ETH et SOL.

3. Ces jetons se rééquilibrent automatiquement en cas de volatilité du marché pour maintenir l'effet de levier cible, généralement en utilisant des positions à terme perpétuelles sous-jacentes.

4. Ils sont négociés directement sur le marché Binance Spot, ce qui signifie que les utilisateurs les achètent et les vendent comme des actifs au comptant ordinaires en utilisant l'USDT ou d'autres devises de base.

5. Aucune restriction de niveau KYC ne s'applique au trading de jetons à effet de levier, bien que les limites de dépôt et de retrait puissent varier en fonction du niveau de vérification du compte.

Processus de négociation étape par étape

1. Connectez-vous à votre compte Binance et accédez à la section [Trade], puis sélectionnez [Spot].

2. Recherchez le jeton à effet de levier souhaité, par exemple BTCUPUSDT pour une exposition 3x longue Bitcoin ou BTCDOWNUSDT pour une exposition 3x courte.

3. Passez un ordre au marché ou à cours limité en utilisant les types d'ordres au comptant standard ; aucun transfert de portefeuille sur marge n'est nécessaire.

4. Surveillez les avoirs dans l'onglet [Wallet] > [Spot Wallet], où les jetons à effet de levier apparaissent aux côtés d'autres actifs au comptant.

5. Pour quitter une position, passez simplement un ordre de vente pour le même jeton : aucune procédure de règlement ou de clôture manuelle n'est requise.

Facteurs de risque clés

1. La diminution de la volatilité érode la valeur au fil du temps en raison du rééquilibrage quotidien, en particulier sur des marchés latéraux ou très volatils.

2. Des réinitialisations de l'effet de levier se produisent lors de mouvements extrêmes, déclenchant potentiellement un dérapage important ou une divergence temporaire par rapport à l'exposition prévue.

3. L’offre de jetons n’est pas fixe ; les émetteurs peuvent créer ou brûler des jetons en fonction de la demande, affectant ainsi la liquidité et l'efficacité de la tarification.

4. Le risque lié aux contrats intelligents existe car ces jetons s'appuient sur les mécanismes internes de Binance pour le rééquilibrage et la gestion des garanties.

5. L'incertitude réglementaire entoure les jetons à effet de levier dans plusieurs juridictions, entraînant des radiations soudaines ou des suspensions de négociation sans préavis.

Liquidité et comportement du marché

1. Les spreads acheteur-vendeur s’élargissent considérablement pendant les heures de faible volume ou après des événements d’actualité majeurs affectant l’actif sous-jacent.

2. La profondeur du carnet de commandes pour les jetons à effet de levier est souvent plus fine que pour le spot BTC ou ETH, ce qui augmente le risque d'exécution pour les commandes plus importantes.

3. Des opportunités d'arbitrage apparaissent occasionnellement entre les prix des jetons à effet de levier et les valeurs liquidatives théoriques (VNI), mais les commerçants de détail les capturent rarement de manière rentable.

4. Les pics de volume sont fortement corrélés aux mouvements brusques du sous-jacent : le volume BTCUPUSDT a bondi de plus de 400 % lors de l'annonce de l'approbation de l'ETF en mars 2024.

5. Certains jetons connaissent des primes ou des réductions persistantes par rapport à la valeur liquidative, en particulier lors de tendances directionnelles soutenues ou de pannes spécifiques à une bourse.

Foire aux questions

Q : Puis-je détenir des jetons à effet de levier pendant la nuit ? R : Oui, il n'y a pas de frais de liquidation forcée ni de frais de financement, mais la détention lors d'événements de rééquilibrage augmente l'exposition à la dégradation de la volatilité.

Q : Les jetons à effet de levier versent-ils des dividendes ou un rendement ? R : Non, ils ne génèrent pas de revenus ; les rendements découlent uniquement de l’appréciation ou de la dépréciation des prix par rapport au sous-jacent.

Q : Le jalonnement est-il disponible pour les jetons à effet de levier ? R : Non, Binance ne prend en charge à aucun moment le jalonnement, le prêt ou la génération de rendement pour les jetons à effet de levier.

Q : Que se passe-t-il si Binance cesse d'émettre un token à effet de levier spécifique ? R : Le jeton reste échangeable jusqu'à sa radiation ; les détenteurs existants conservent la propriété mais perdent l'accès aux nouvelles fonctions de frappe ou de rachat.