如何在 Coinbase 上交易加密貨幣期貨？ （衍生性商品）

帳戶設定和資格驗證

1. 使用者必須持有經過驗證的Coinbase帳戶，並已完成身分驗證，包括政府核發的身分證件和居住證明。

2. 禁止管轄區的居民——包括美國（德克薩斯州和佛羅裡達州等符合條件的州除外）、加拿大和幾個歐盟成員國——將自動被限制訪問 Coinbase 衍生品。

3、開啟期貨交易前必須進行兩步驟認證（2FA）；基於簡訊的 2FA 已停用 - 僅接受身份驗證器應用程式或硬體安全金鑰。

4. 必須透過專用入口網站建立單獨的 Coinbase 衍生性商品帳戶，需要額外的風險確認揭露和財務適宜性評估。

5. 最低初始存款為 100 美元美元或等值穩定幣，才能啟動保證金交易特權。

平台導航和介面方向

1. Coinbase Derivatives 介面獨立於 Coinbase.com 主平台運行，只能透過derivatives.coinbase.com 存取。

2. 訂單類型包括限價、市價、停損市價和停損限價－每種類型都會在提交前顯示對可用保證金的即時影響估計。

3. 深度圖表與 Coinbase Prime 的機構流動性池集成，顯示多個交易對手的匯總訂單簿數據，而不會洩露個人交易者身份。

4.槓桿選擇根據頭寸規模和資產波動性動態約束；BTC/美元期貨對於 5,000 美元以下的頭寸允許高達 20 倍的槓桿，超過 50,000 美元則降至 5 倍。

5. 保證金餘額即時顯示，並以顏色區分門檻：綠色為健康，黃色為警告（保證金比例<120%），紅色為即將爆倉（保證金比例≤105%）。

風險管理工具與控制

1. 自動減倉（ADL）邏輯優先清算在極端市場壓力下具有較長獲利回吐歷史的交易者所持有的高槓桿部位。

2. 初始保證金要求每 30 秒調整一次，使用基礎指數價格的滾動 60 秒 VWAP，防止靜態保證金模型落後於快速的價格走勢。

3. 交易者可以設定硬止損觸發器，當價格達到指定水準時作為市價訂單執行，從而繞過條件訂單佇列延遲。

4.持倉規模限制規模與持倉量成反比；當 BTC 永續未平倉合約超過 25 億美元時，超過 50 BTC 等值的新條目將被限制 90 秒。

5. 負餘額保障確保交易者所欠的資金不會超出其存入保證金，即使在級聯清算期間也是如此，資金來自清算費用的保險基金。

資金費率機制和結算流程

1. 資金每 8 小時發生一次，時間為 UTC 時間 00:00、08:00 和 16:00，計算方式為前 60 分鐘的平均溢價指數除以 3。

2. 溢價指數納入了 Coinbase 現貨、Binance 和 Kraken 現貨市場的加權中間價格，並針對 BTC/USD 指數進行了標準化，以減輕交易所特定的操縱行為。

3. 正的資金費率表示多頭支付空頭；負值會反轉流量－每 8 小時週期超過 ±0.75% 的速率會觸發斷路器，暫停新的部位輸入 15 分鐘。

4. 所有季度到期均以 USDC 結算，最終結算價格源自到期時 Coinbase Spot 的 BTC/USD feed 的 30 分鐘時間加權平均值。

5. 除非使用「合約掉期」工具手動平倉或展期，否則未平倉部位會在到期前 15 分鐘自動轉換至下一個活躍合約週期。

常見問題解答

Q：我可以使用現有的 Coinbase 錢包地址存入期貨抵押品嗎？不可以。 Coinbase Derivatives 需要專門在衍生性商品平台內產生的單獨託管錢包。進入這些錢包的外部轉帳必須來自列入白名單的外部交易所或在 KYC 期間預先授權的自託管錢包。

Q：提前平倉有費用嗎？不收取提前關閉費用。然而，無論持有期限或退出時間如何，每次成交均適用 0.04% 的吃單費用和 -0.01% 的掛單佣金。

Q：如果我的部位在閃崩期間觸發清算，會發生什麼事？清算以破產價格（而不是標記價格）執行，確保只有當淨值跌至零時才會強制退出。保險基金吸收剩餘損失，消除回補風險。

Q：我的 Coinbase 主帳戶中的 API 金鑰對衍生性商品有效嗎？不可以。必須在衍生性商品開發者控制台中專門產生新的 API 金鑰，其範圍嚴格限於交易執行和帳戶資料端點——不授予提款或錢包管理權限。