如何在加密貨幣交易所做空Bitcoin？ （對賭市場指南）

了解加密貨幣市場中的賣空

1. 賣空 Bitcoin 涉及從經紀商或交易所借入 BTC，立即以當前市場價格出售，然後以較低價格回購以返還借入金額 - 將差額保留為利潤。

2. 該策略需要使用保證金交易功能，用戶存入抵押品以開立槓桿頭寸。

3. 與傳統股票市場不同，大多數加密貨幣交易所允許做空而不定位股票；基礎設施直接構建到他們的永續期貨或保證金貸款協議中。

4. 該過程在很大程度上取決於平台的流動性、資金費率機制和清算門檻。

5. 交易者必須監控持倉量、訂單深度和波動性峰值，因為這些因素直接影響進場和出場時的滑點和執行質量。

支持 Bitcoin 做空的平台

1. 幣安提供反向永續和季度BTCUSD期貨合約，使用戶能夠以高達125倍的槓桿開立空頭頭寸。

2、Bybit為BTCUSDT永續合約提供深度流動性，具有逐倉、全倉模式，實時資金費率顯示。

3. OKX支持多資產保證金賬戶，可以以BTC作為抵押品，同時做空BTC/USDT期貨或現貨保證金對。

4. Kraken允許符合條件的用戶在完成分級驗證後進行現貨保證金做空，但最大槓桿仍限制在5倍。

5. BitMEX 是加密衍生品的先驅，並繼續以具有競爭力的費用結構和精細的頭寸管理工具支持 BTCUSD 永續合約。

空頭頭寸的風險管理要點

1. 當 BTC 價格大幅上漲時，強平風險會迅速上升——如果維持保證金低於要求水平，即使是輕微的倉位變動​​也可能會觸發自動平倉。

2.隨著時間的推移，永續合約的融資利率可能會產生負成本，尤其是在長期看漲情緒期間，從而侵蝕未實現的收益。

3. 鑑於 BTC 日內快速反轉的趨勢，應使用追踪或條件觸發器而不是靜態價格水平來下止損單。

4. 頭寸規模必須考慮定向風險和隱含波動率；人們普遍不鼓勵將超過 3% 的總股本分配給單筆空頭交易。

5. 通過鏈上分析平台監控鯨魚錢包的動向和交易流入有助於預測可能壓制下行勢頭的潛在供應衝擊。

執行機制：從進入到退出

1. 通過在期貨選項卡中選擇“賣出”，選擇合約類型（例如 BTC-USDT 永續）並指定規模、槓桿和訂單類型（限價/市價/止損市價）來發起做空。

2. 確認保證金模式選擇——全倉保證金會使整個賬戶餘額面臨清算，而逐倉保證金僅將風險限制在分配的資金上。

3. 在通過斐波那契擴展或 4 小時或日線圖上觀察到的先前波動高點確定的技術阻力區域設置止盈。

4. 動態調整槓桿：在整合階段降低杠桿可以降低對噪音的敏感度，同時保持資本效率。

5. 在重大宏觀經濟事件（例如美國 CPI 發布或美聯儲聲明）之前手動平倉，除非用期權或相關山寨幣空頭對沖。

常見問題解答

問：我可以不使用槓桿做空Bitcoin嗎？是的。 Kraken 和 Bitstamp 等一些交易所允許現貨保證金做空，您借入 BTC，將其出售為穩定幣，然後回購 BTC 進行償還——不涉及槓桿。

問：如果我在做空 BTC 時被強平，會發生什麼？清算會導致按現行市場價格強制平倉。清償債務後剩餘的保證金被退回；超過存入保證金的損失通常由交易所的保險基金承擔。

問：每次BTC價格上漲時，做空者都會支付費用嗎？不會。相反，當融資利率為正時，他們會定期向多頭持有人支付融資費用——當永續合約價格高於現貨指數時，就會發生這種情況。

問：做空 Bitcoin 在所有司法管轄區都合法嗎？監管狀況各不相同。在美國，商品期貨交易委員會監管的平台限制散戶購買某些衍生品。相比之下，離岸交易所在不同的框架下運作，通常允許經過驗證的用戶不受限制地做空。