Bybit如何調整槓桿？ （期貨交易設定）

Bitcoin 減半機制

1. Bitcoin 大約每 21 萬個區塊就會減半，使礦工獲得的區塊獎勵減少 50%。

2. 該事件被硬編碼到Bitcoin的協議中，不需要人工幹預或共識升級。

3. 自 2009 年推出以來，已經發生了四次減半——分別是 2012 年、2016 年、2020 年和 2024 年——每次減半都會改變新 BTC 供應的通膨率。

4.減半後，年發行量從約1.7%下降至約0.85%，貨幣模型內的稀少動態趨緊。

5. 歷史價格走勢顯示，每次減半前後的六個月波動性加大，但相關性並不代表因果關係。

穩定幣的主導地位轉變

1. USDT 維持穩定幣中最大的市值，在多個區塊鏈網路中持續超過 1000 億美元。

2. 由於監管透明度和鏈上審計追踪，USDC 在以太坊和 Solana 上獲得了關注。

3. DAI 的去中心化抵押品模型依賴超額抵押的 ETH 和其他資產，使其對市場劇烈波動期間的清算級聯敏感。

4. wUSDT 和 wUSDC 等橋接穩定幣目前佔非以太坊 L1 和 L2 穩定幣總交易量的 40% 以上。

5. 2023 年監管審查的加強導致頂級穩定幣發行人的準備金揭露和即時認證報告增加。

鏈上衍生性商品基礎設施

1. 永續期貨在加密貨幣衍生性商品交易中佔據主導地位，佔中心化和去中心化交易所持倉量的 85% 以上。

2. Binance、Bybit 和 OKX 合計持有全球永續合約交易量的 70% 以上，槓桿等級從 2 倍到 125 倍不等。

3. dYdX v4 完全遷移到 Cosmos SDK，支援驗證器集管理的訂單匹配和全倉保證金功能。

4. 2024 年第一季度，主要 BTC 永續貨幣對的資金費率連續 63 天為負值，顯示空方持續佔據主導地位。

5. 清算熱圖顯示，在 2024 年 3 月至 4 月波動高峰期間，BTC 永續合約的風險集中在 61,200 美元和 68,900 美元左右。

第 2 層採用指標

1. Arbitrum One 在 2024 年第一季處理了超過 12 億筆交易，累計每日活躍地址超過以太坊主網。

2. Optimism 的 OP 代幣空投在分發後兩週內刺激了獨特的橋樑存款人增加了 300%。

3. 主網啟動後 90 天內，Base 鏈鎖定的總價值達到 21 億美元，主要是由 NFT 和 memecoin 活動推動的。

4. zkSync Era 的 EVM 等效 zk-rollup 架構在高峰使用期間實現了 2,000+ TPS，平均交易費用低於 0.01 美元。

5. 領先的 L2 的交易最終確定時間現在平均在 0.8 到 3.2 秒之間，而以太坊的區塊間隔為 12-15 秒。

常見問題解答

問：Bitcoin減半後，礦工收入會發生什麼變化？答：區塊獎勵下降了一半，增加了對交易費用作為收入來源的依賴。從歷史上看，在減半前，手續費收入佔礦工總收入的比例不到 10%，但在減半後三個月內升至 25-40%。

Q：穩定幣能否在不完全崩潰的情況下失去其掛鉤？答：是的。由於交易對手風險敞口或流動性衝擊，脫鉤事件（例如 USDC 在 2023 年 3 月短暫跌至 0.87 美元）可能會發生，但如果儲備金可驗證完好且贖回仍然有效，則復甦是可能的。

Q：為什麼永續市場的資金利率會變成負值？答：負資金表示空頭部位集體支付多頭頭寸，通常反映看跌情緒、來自現貨持有者的對沖壓力，或利用期貨和現貨價格之間的基差進行套利策略。

Q：L2 排序器如何影響交易審查阻力？答：目前 L2 使用的集中式定序器大多可以延遲或排除交易，從而引入信任假設。一些協議正在測試去中心化定序器集或無需許可的批量提交，以減輕這種影響。