ETH ETF解釋了：投資者需要知道什麼

ETH ETF讓投資者可以在不直接持有加密貨幣的情況下獲得以太坊價格的敞口，而在傳統證券之類的證券交易所進行交易。

2025/08/13 11:35

什麼是ETH ETF，它們如何工作？

ETH ETF或以太坊交換貿易資金是跟踪以太坊（ETH）價格（ETH）和傳統證券交易所的貿易的投資工具，例如任何其他公開上市的證券。與直接購買和存儲ETH在數字錢包上不同， ETH ETF允許投資者在不處理加密貨幣本身的情況下獲得以太坊的價格變動。這些資金由金融機構管理，這些機構要么將實際的ETH保存在安全的監護權中，要么使用金融衍生品（例如期貨合約）來反映ETH的績效。

ETH ETF的基本機制涉及集合投資者資本以購買並固定與其價值相關的以太坊或衍生工具。然後，ETF的股票將在紐約證券交易所或納斯達克等受監管的證券交易所發行和交易。這種結構通過標準經紀帳戶提供了流動性，監管監督和可訪問性。例如，當投資者購買ETH ETF的股票時，他們不是直接收購ETH，而是在基金的持股中購買了比例的股份。

ETH ETF的關鍵優勢之一是，它們消除了與直接加密所有權相關的私人密鑰管理，錢包安全和交換風險的需求。在熟悉的財務框架內運營時，投資者受益於以太坊的價格敞口。監管合規性也是一個主要組成部分，因為經批准的ETH ETF必須滿足美國證券交易委員會（SEC）等金融當局的嚴格要求。

基於現場和期貨的ETH ETF之間的差異

並非所有ETH ETF都以相同的方式發揮作用。主要區別在於斑點ETH ETF和基於期貨的ETH ETF 。 ETH ETF持有實際以太坊代幣，將其淨資產價值（NAV）與ETH的實時市場價格聯繫起來。這種類型的ETF提供了對以太坊當前價值的更準確反映，通常是尋求精確敞口的長期投資者所首選。

相比之下，基於期貨的ETH ETF不會直接持有ETH。取而代之的是，它投資於以太坊期貨合約- 以未來日期以預定的價格購買或出售ETH的尊重。這些合同是通過CME（芝加哥商品交易所）等受監管的衍生工具交易所交易的。儘管這種結構具有監管優勢，但它引入了並發症，例如Contango （未來價格高於現貨價格）和滾動收益率，這可能會扭曲長期收益。

• 投資者應在投資之前驗證ETH ETF是集中的還是基於期貨的。
• 斑點ETF通常具有較低的跟踪錯誤，並且與ETH的市場價格更好地對齊
• 期貨ETF可能會因合同滾動和定價差異而產生額外的費用
• 由於監護權和市場操縱問題，對現場ETF的監管批准更具挑戰性

了解這些結構性差異對於評估風險，績效和稅收影響至關重要。

如何投資ETH ETF：逐步指南

投資ETH ETF遵循類似於購買傳統股票的過程。無需加密貨幣錢包或交換帳戶。該過程始於選擇支持ETF交易的經紀平台。流行的選擇包括Fidelity ， Charles Schwab ， E Trade和Robinhood 。確保平台可以訪問您感興趣的特定ETH ETF，例如灰度以太坊信託（ETHE） *或新批准的現場ETF。

• 如果您還沒有一個，請打開並驗證經紀帳戶
• 使用銀行轉讓，電線或鏈接帳戶存入資金
• 搜索ETH ETF的股票符號（例如，Ethe，Eeth或其他）
• 審查基金的費用比率， AUM（管理資產）和績效歷史記錄
• 根據您的策略，使用市場，限製或停止限制說明下訂單
• 通過經紀儀表板監視您的股份

重要的是要注意， ETH ETF可能會以溢價或折扣為nav進行交易，尤其是在發布的早期階段。這是由於供求需求的失衡或市場情緒所致。投資者還應考慮稅收影響，因為ETF銷售的收益通常被視為資本收益，但要取決於持有持續時間的短期或長期利率。

監管格局和批准狀態

ETH ETF的批准已由監管機構（特別是SEC）密切監測。與Bitcoin在2024年1月獲得批准的第一個位置ETF不同，以太坊的安全性或商品的分類一直是辯論的重點。 SEC對現場ETF的市場操縱，流動性和監護標準表示關注。但是，在最近的事態發展中，幾家主要的金融公司已通過增強的合規框架提交了修訂的申請。

批准現場ETF將標誌著一個重要的里程碑，表明更廣泛的機構接受。 SEC評估了與加密交易所，反欺詐措施和基金運營中透明度的監視共享協議等因素。像Proshares或Vaneck提供的那樣，基於期貨的ETH ETF由於使用受監管的期貨市場而已經推出，這被視為更透明和審計。

投資者應了解監管文件，公眾評論期和SEC公告。延誤或拒絕會影響市場情緒和ETF定價。批准的ETH ETF將被要求提交定期報告，包括持有股份披露，費用詳細信息和經審計的財務報表。

ETH ETF投資者的風險和考慮因素

儘管ETH ETF提供了便利，但並非沒有風險。市場波動仍然是一個核心問題，因為以太坊的價格可能由於宏觀經濟因素，監管新聞或技術發展而顯著波動。此外，管理費之間的資金各不相同，每年收取1％以上的收費，這可能會隨著時間的推移而侵蝕回報。

• 如果ETF無法完美地反映ETH的價格，可能會發生跟踪錯誤
• 流動性風險可能會影響交易量較低的狹窄ETF，從而導致更廣泛的出價差異
• 監管不確定性可能會導致突然的政策變化影響ETF操作
• 溢價/折扣波動可能會導致高需求時以誇張的價格購買

投資者還應考慮基本的以太坊網絡的健康，包括汽油費，交易吞吐量和即將進行的協議升級，因為這些可以間接影響投資者的情緒和ETF績效。

常見問題

我可以將我的ETH ETF分享轉換為實際以太坊嗎？

不，ETH ETF股票是證券，不能兌換為物理ETH。即使ETF持有現場以太坊，基金結構也不支持直接轉換。贖回通常僅限於批准的授權參與者（創建單位），而不是零售投資者。

美國以外的ETH ETF是否可用？

是的，包括加拿大，德國和瑞士在內的幾個國家都批准了ETH ETF或類似產品。例如，目的以太坊ETF（ETHH）在多倫多證券交易所進行交易。可用性取決於當地金融法規和投資者需求。

在ETH ETF中如何處理股息或放入獎勵？

大多數ETH ETF不會分發放訂獎勵。即使該基金擁有賺取積分收益率的ETH，當前的結構通常不會將這些回報傳遞給股東。該基金的價值僅反映了價格的變化，而不是網絡參與的收入。

ETH ETF會影響以太坊本身的價格嗎？

間接，是的。大量流入現狀的ETF可以增加對物理以太坊的需求，尤其是如果基金在公開市場上購買ETH時。這種購買壓力可能會導致價格上漲，尤其是在強大的投資者興趣期間。