ETH ETF解释了：投资者需要知道什么

什么是ETH ETF，它们如何工作？

ETH ETF或以太坊交换贸易资金是跟踪以太坊（ETH）价格（ETH）和传统证券交易所的贸易的投资工具，例如任何其他公开上市的证券。与直接购买和存储ETH在数字钱包上不同， ETH ETF允许投资者在不处理加密货币本身的情况下获得以太坊的价格变动。这些资金由金融机构管理，这些机构要么将实际的ETH保存在安全的监护权中，要么使用金融衍生品（例如期货合约）来反映ETH的绩效。

ETH ETF的基本机制涉及集合投资者资本以购买并固定与其价值相关的以太坊或衍生工具。然后，ETF的股票将在纽约证券交易所或纳斯达克等受监管的证券交易所发行和交易。这种结构通过标准经纪帐户提供了流动性，监管监督和可访问性。例如，当投资者购买ETH ETF的股票时，他们不是直接收购ETH，而是在基金的持股中购买了比例的股份。

ETH ETF的关键优势之一是，它们消除了与直接加密所有权相关的私人密钥管理，钱包安全和交换风险的需求。在熟悉的财务框架内运营时，投资者受益于以太坊的价格敞口。监管合规性也是一个主要组成部分，因为经批准的ETH ETF必须满足美国证券交易委员会（SEC）等金融当局的严格要求。

基于现场和期货的ETH ETF之间的差异

并非所有ETH ETF都以相同的方式发挥作用。主要区别在于斑点ETH ETF和基于期货的ETH ETF 。 ETH ETF持有实际以太坊代币，将其净资产价值（NAV）与ETH的实时市场价格联系起来。这种类型的ETF提供了对以太坊当前价值的更准确反映，通常是寻求精确敞口的长期投资者所首选。

相比之下，基于期货的ETH ETF不会直接持有ETH。取而代之的是，它投资于以太坊期货合约- 以未来日期以预定的价格购买或出售ETH的尊重。这些合同是通过CME（芝加哥商品交易所）等受监管的衍生工具交易所交易的。尽管这种结构具有监管优势，但它引入了并发症，例如Contango （未来价格高于现货价格）和滚动收益率，这可能会扭曲长期收益。

• 投资者应在投资之前验证ETH ETF是集中的还是基于期货的。
• 斑点ETF通常具有较低的跟踪错误，并且与ETH的市场价格更好地对齐
• 期货ETF可能会因合同滚动和定价差异而产生额外的费用
• 由于监护权和市场操纵问题，对现场ETF的监管批准更具挑战性

了解这些结构性差异对于评估风险，绩效和税收影响至关重要。

如何投资ETH ETF：逐步指南

投资ETH ETF遵循类似于购买传统股票的过程。无需加密货币钱包或交换帐户。该过程始于选择支持ETF交易的经纪平台。流行的选择包括Fidelity ， Charles Schwab ， E Trade和Robinhood 。确保平台可以访问您感兴趣的特定ETH ETF，例如灰度以太坊信托（ETHE） *或新批准的现场ETF。

• 如果您还没有一个，请打开并验证经纪帐户
• 使用银行转让，电线或链接帐户存入资金
• 搜索ETH ETF的股票符号（例如，Ethe，Eeth或其他）
• 审查基金的费用比率， AUM（管理资产）和绩效历史记录
• 根据您的策略，使用市场，限制或停止限制说明下订单
• 通过经纪仪表板监视您的股份

重要的是要注意， ETH ETF可能会以溢价或折扣为nav进行交易，尤其是在发布的早期阶段。这是由于供求需求的失衡或市场情绪所致。投资者还应考虑税收影响，因为ETF销售的收益通常被视为资本收益，但要取决于持有持续时间的短期或长期利率。

监管格局和批准状态

ETH ETF的批准已由监管机构（特别是SEC）密切监测。与Bitcoin在2024年1月获得批准的第一个位置ETF不同，以太坊的安全性或商品的分类一直是辩论的重点。 SEC对现场ETF的市场操纵，流动性和监护标准表示关注。但是，在最近的事态发展中，几家主要的金融公司已通过增强的合规框架提交了修订的申请。

批准现场ETF将标志着一个重要的里程碑，表明更广泛的机构接受。 SEC评估了与加密交易所，反欺诈措施和基金运营中透明度的监视共享协议等因素。像Proshares或Vaneck提供的那样，基于期货的ETH ETF由于使用受监管的期货市场而已经推出，这被视为更透明和审计。

投资者应了解监管文件，公众评论期和SEC公告。延误或拒绝会影响市场情绪和ETF定价。批准的ETH ETF将被要求提交定期报告，包括持有股份披露，费用详细信息和经审计的财务报表。

ETH ETF投资者的风险和考虑因素

尽管ETH ETF提供了便利，但并非没有风险。市场波动仍然是一个核心问题，因为以太坊的价格可能由于宏观经济因素，监管新闻或技术发展而显着波动。此外，管理费之间的资金各不相同，每年收取1％以上的收费，这可能会随着时间的推移而侵蚀回报。

• 如果ETF无法完美地反映ETH的价格，可能会发生跟踪错误
• 流动性风险可能会影响交易量较低的狭窄ETF，从而导致更广泛的出价差异
• 监管不确定性可能会导致突然的政策变化影响ETF操作
• 溢价/折扣波动可能会导致高需求时以夸张的价格购买

投资者还应考虑基本的以太坊网络的健康，包括汽油费，交易吞吐量和即将进行的协议升级，因为这些可以间接影响投资者的情绪和ETF绩效。

常见问题

我可以将我的ETH ETF分享转换为实际以太坊吗？不，ETH ETF股票是证券，不能兑换为物理ETH。即使ETF持有现场以太坊，基金结构也不支持直接转换。赎回通常仅限于批准的授权参与者（创建单位），而不是零售投资者。

美国以外的ETH ETF是否可用？是的，包括加拿大，德国和瑞士在内的几个国家都批准了ETH ETF或类似产品。例如，目的以太坊ETF（ETHH）在多伦多证券交易所进行交易。可用性取决于当地金融法规和投资者需求。

在ETH ETF中如何处理股息或放入奖励？大多数ETH ETF不会分发放订奖励。即使该基金拥有赚取积分收益率的ETH，当前的结构通常不会将这些回报传递给股东。该基金的价值仅反映了价格的变化，而不是网络参与的收入。

ETH ETF会影响以太坊本身的价格吗？间接，是的。大量流入现状的ETF可以增加对物理以太坊的需求，尤其是如果基金在公开市场上购买ETH时。这种购买压力可能会导致价格上涨，尤其是在强大的投资者兴趣期间。