了解期貨交易中的訂單書

加密期貨中的訂單簿顯示實時買賣訂單，幫助交易者評估流動性，市場深度和潛在價格變動。

2025/07/22 04:21

什麼是期貨交易中的訂單書？

在加密貨幣期貨交易領域，訂單簿是特定期貨合約的買賣訂單的實時清單。它為交易者提供了市場深度，價格水平和流動性的透明視圖。訂單簿中的每個條目都代表交易者以指定價格買賣的意圖。訂單簿通常分為兩個部分：投標（買入訂單）和詢問（賣出訂單） 。

投標按降序安排，表明買家願意支付的最高價格。相反，問答是按升序列出的，表明賣家願意接受的價格最低。最高的出價和最低要求代表當前的市場價格，對於立即執行交易至關重要。

訂單簿如何工作？

該訂單書是與市場上的買賣雙方相匹配的集中分類帳。當交易者訂購限額訂單時，它將在指定的價格水平上添加到訂單簿中。如果訂單是市場訂單，它將立即與訂單簿中最佳的價格匹配。

例如，如果交易者想以30,000美元的價格購買1 BTC期貨合約，並且以該價格購買賣出訂單，則交易將立即執行。如果沒有，則購買訂單將保留在訂單簿中，直到出現匹配的賣出訂單為止。訂單之間的這種動態互動是推動市場價格變動的原因。

訂單簿還反映了流動性集中。如果有一定價格水平的大訂單聚集，則可能表明強大的支撐或阻力區域。交易者經常分析這些區域以做出明智的決定。

通過訂單書了解市場深度

市場深度是訂單書的視覺表示，通常以圖表或梯子的形式顯示。它顯示了以不同價格水平的買賣累積量。市場深度可幫助交易者衡量進入或退出職位的容易，而不會顯著影響價格。

一本高流動性的深訂單意味著可以以最小的價格滑倒來執行大訂單。相反，一本淺訂單表明流動性低，這可能會導致大量訂單時的大幅度波動。交易者經常查看訂單簿不平衡- 買賣量之間的差異，以預測短期價格變動。

例如，如果購買牆（以一定價格以一定的價格購買訂單）明顯大於賣牆，則可能表明，一旦立即賣出訂單被吸收，價格可能會上漲。

訂單的類型及其對訂單簿的影響

交易者可以在期貨市場上下達幾種類型的訂單，每個訂單都對訂單書有不同的影響：

• 限制訂單：這些以特定的價格放置在訂單簿中，直到匹配為止。它們為市場增加了流動性。
• 市場訂單：這些訂單立即以最佳的價格執行，並從訂單簿中刪除流動性。
• 停止命令：這些是有條件的訂單，一旦達成特定的價格，它們就會成為市場訂單。它們通常用於限制損失。
• 付費訂單：類似於停止損失的訂單，這些訂單可在達到所需的利潤水平時自動關閉位置。
• 冰山命令：這些是訂單書中部分可見的大訂單。其餘的訂單仍然隱藏起來，以避免揭示交易的全部規模。

了解這些訂單如何與訂單書相互作用對於有效交易至關重要。例如，放置較大的限制順序可以創建一個可能影響其他交易者行為的可見訂單牆。

如何閱讀和解釋訂單

有效地閱讀訂單書需要了解其結構和視覺表示。大多數交易平台以表格格式顯示訂單書，並帶有三列：

• 價格：下訂單的價格。
• 尺寸：以該價格可用的合同數量或單位數量。
• 總計：以給定價格或以上/更高的合同或單位的累計金額。

一些平台還提供熱圖或梯子視圖，這提供了一種更直觀的方式來可視化訂單濃度。在此觀點中，買入訂單通常以綠色顯示，並以紅色銷售訂單，顏色強度代表每個價格水平的體積。

交易者可以使用此信息來識別潛在的進入和退出點。例如，在一定價格水平上突然消失的賣出訂單可能表明已經執行了大型市場購買訂單，可能會向上推動價格。

使用訂單簿進行交易策略

訂單簿可以是製定和執行加密貨幣期貨的交易策略的強大工具。一些常見方法包括：

• 訂單流量分析：實時監視訂單流以檢測可能即將到來的價格變動的模式或異常。
• 流動性狩獵：確定放置大訂單的領域，並預測其執行可能如何影響市場。
• 訂購書籍逆轉：關注訂單簿中突然變化，例如賣出訂單的迅速增加，這可能表明潛在的逆轉。
• 套利機會：比較跨交易所的訂單書以查找價格差異並從中獲利。

例如，交易者可能會觀察到當前市場價格低於當前市場價格的大買牆，並決定將買入訂單略高於其上方，預計一旦觸發了價格，牆將提高價格。

常見問題

問：訂單書和貿易歷史記錄有什麼區別？

答：訂單簿顯示了未決的買賣訂單，而貿易歷史記錄顯示執行交易。訂單簿提供了對未來供求的見解，而貿易歷史則反映了過去的交易。

問：我可以在訂單書中隱藏訂單嗎？

答：是的，有些交易所允許冰山訂單，在訂單書中只能看到總訂單的一部分。這樣可以防止其他交易者看到您的完整職位。

問：為什麼訂單書在交流之間有所不同？

答：每個交易所都有自己的一組用戶，流動性提供商和訂單類型。結果，即使對於同一資產，一個交易所上的訂單書也可能與另一個交易所有很大不同。

問：高頻交易（HFT）如何影響訂單書？

答： HFT算法可以迅速下達和取消訂單，創建人工流動性或操縱訂單書。這可能使零售商人解釋真正的市場情緒更具挑戰性。