交易永久合同的風險是什麼？

了解加密貨幣交易中的永久合同

永久合同是一種衍生產品，允許交易者在不擁有基礎資產的情況下推測加密貨幣的價格。與傳統的期貨合約不同，永久合同沒有到期日期，可以無限期地擔任職位。這種靈活性使它們在Binance ， Bybit和Okx等主要交易所中受歡迎。但是，它們獨特的結構引入了幾種固有的風險。將合同價格與現貨市場保持一致的融資率機制可能會導致持續成本或取決於市場條件。不完全了解這種機制的交易者即使價格轉移了他們的有利，也可能面臨意想不到的損失。

利用增長和損失

交易永久合同中最重要的風險之一是使用槓桿。槓桿率使交易者能夠以相對較少的資本來控制大型職位。例如，使用50倍的槓桿作用，不利的價格變動可能會導致初始保證金的完全損失。雖然槓桿可以放大利潤，但同樣會放大損失。許多平台在某些對上提供高達100倍的槓桿作用，這對於經驗不足的交易者可能非常危險。保證金的電話和清算迅速發生在波動的市場中，尤其是在價格波動的過程中。當達到清算價格時，交換會自動關閉位置，通常會虧損。這個過程是不可逆轉的，並且在沒有手動干預的情況下發生。

• 在使用公式開設職位之前，請務必計算您的清算價格：對於長期，入口價格×（1-初始保證金率） ；對於短褲，入口價格×（1 +初始保證金率）
• 使用較低的槓桿設置（例如5倍至10倍）來降低突然清算的風險
• 監視您的維護保證金水平，這是保持職位開放所需的最低股權
• 即使在極端波動期間不能保證，啟用停止損失訂單

市場波動和滑倒風險

加密貨幣市場以其高波動率而聞名，永久合同對價格快速變動特別敏感。在重大新聞公告，交換中斷或宏觀經濟轉變等活動中，價格可能會大大差距。這導致滑倒，在該滑倒中，市場訂單的執行價格與預期價格不同。在極端情況下，打滑可能導致價格比預期的要差得多。交易所也可能會遇到清算級聯，其中一系列強制清算觸發了進一步的價格下跌，整個市場上的損失加劇。在高影響事件期間使用市場訂單的交易者暴露於無法預測的執行成果。

• 優於限額訂單而不是市場訂單而不是控制執行價格
• 避免在預定活動（例如美聯儲公告或主要令牌解鎖）等預定活動中擔任大量職位
• 在進行交易之前檢查訂單簿深度以評估潛在滑倒
• 使用與強大的匹配發動機和保險基金的交換來減少級聯清算的影響

資金利率敞口和持有成本

籌資率是長期和短交易者之間的定期付款，以使永久合同價格接近基礎現貨價格。當資金率為正時，渴望的短褲；負面時，短褲支付渴望。在強烈的市場上，資金率可能會變得極高，從而成為一方面的巨大成本。例如，在長時間的公牛奔跑期間，長位持有人每天可能支付大量資金費用。隨著時間的流逝，即使價格變動有利，這些費用也會累積並可能增加利潤或增加損失。忽略資金率的交易者可能會發現自己損失了錢，儘管在方向上是正確的。

• 檢查資金率計劃- 最多交換費或每8小時支付一次
• 使用資金率歷史工具來識別模式，並避免在異常高時進入職位
• 考慮暫時切換一方以收取資金付款而不是付款
• 在Coinglass或TradingView等平台上設置提醒，以更改資金率更改

對手和交換風險

儘管永久合同通常在集中交易所進行交易，但這引入了對手風險。如果交易所面臨技術失敗，破產或監管行動，交易者可能會失去訪問其資金或職位的機會。歷史示例包括交換黑客和撤回凍結。此外，某些平台可能會在極端市場壓力期間調整清算機製或費用結構，並可能處於不利地位。旨在覆蓋底層清算的保險基金可能在黑天鵝事件期間不足，導致社會化的損失或自動損失，在這種情況下，有利可圖的交易員的職位被強行降低以彌補損失。

• 僅與透明保險基金餘額交易和審計報告交易
• 在多個信譽良好的平台上多樣化，而不是集中資金
• 定期提取利潤，而不是在交易帳戶中留下巨大的餘額
• 驗證交易所是否使用自動使用（ADL）並了解其排名系統

心理和行為風險

永久交易的快節奏性質會導致情感決策。槓桿，實時價格變動以及快速收益或損失的潛力的結合通常會觸發擔心錯過（FOMO）或恐慌銷售。交易者可能會過度交易，損失後復仇貿易，或者不堅持預定義的戰略。加密貨幣市場的24/7性質消除了自然中斷，增加了倦怠和衝動行動的風險。沒有紀律處分的方法，儘管有準確的市場預測，交易者仍可以迅速耗盡其資本。

• 在每個交易會議之前定義明確的進入，退出和風險管理規則
• 保持交易期刊以審查決策並確定行為模式
• 設定每日損失限制並在到達後進行強制性休息
• 使用演示帳戶測試沒有財務風險的策略

常見問題

交易永久合同時，我可以損失比初始保證金更多嗎？不，在大多數信譽良好的交流中，您的損失僅限於分配給該職位的邊緣。該系統將在否定之前清算該職位，保險基金通常涵蓋任何短缺。但是，在極少數極端波動或交換失敗的情況下，可能會有例外。

什麼是自動驅動器，它對我有何影響？當無法以足夠的價格關閉清算職位時，會發生自動 - 終生（ADL），並且交換可行地關閉相反的有利可圖的職位以平衡書籍。如果您在嚴重槓桿的交易中持有較大的盈利職位，則可能會受到影響。

多久收取一次資金費率？大多數主要交易所通常每8小時就每8小時定居每8小時。確切的時間通常在00:00 UTC，08：00 UTC和16:00 UTC。您可以在交易所期貨部分查看即將付款。

是否可以無槓桿交易永久合同？是的，您可以以1倍的槓桿作用打開永久的合同位置，有效地使用它，例如現貨交易，但具有長時間或短暫的能力。這降低了清算風險，但仍會使您承擔資金率成本或收益。