交易永久合同的风险是什么？

了解加密货币交易中的永久合同

永久合同是一种衍生产品，允许交易者在不拥有基础资产的情况下推测加密货币的价格。与传统的期货合约不同，永久合同没有到期日期，可以无限期地担任职位。这种灵活性使它们在Binance ， Bybit和Okx等主要交易所中受欢迎。但是，它们独特的结构引入了几种固有的风险。将合同价格与现货市场保持一致的融资率机制可能会导致持续成本或取决于市场条件。不完全了解这种机制的交易者即使价格转移了他们的有利，也可能面临意想不到的损失。

利用增长和损失

交易永久合同中最重要的风险之一是使用杠杆。杠杆率使交易者能够以相对较少的资本来控制大型职位。例如，使用50倍的杠杆作用，不利的价格变动可能会导致初始保证金的完全损失。虽然杠杆可以放大利润，但同样会放大损失。许多平台在某些对上提供高达100倍的杠杆作用，这对于经验不足的交易者可能非常危险。保证金的电话和清算迅速发生在波动的市场中，尤其是在价格波动的过程中。当达到清算价格时，交换会自动关闭位置，通常会亏损。这个过程是不可逆转的，并且在没有手动干预的情况下发生。

• 在使用公式开设职位之前，请务必计算您的清算价格：对于长期，入口价格×（1-初始保证金率） ；对于短裤，入口价格×（1 +初始保证金率）
• 使用较低的杠杆设置（例如5倍至10倍）来降低突然清算的风险
• 监视您的维护保证金水平，这是保持职位开放所需的最低股权
• 即使在极端波动期间不能保证，启用停止损失订单

市场波动和滑倒风险

加密货币市场以其高波动率而闻名，永久合同对价格快速变动特别敏感。在重大新闻公告，交换中断或宏观经济转变等活动中，价格可能会大大差距。这导致滑倒，在该滑倒中，市场订单的执行价格与预期价格不同。在极端情况下，打滑可能导致价格比预期的要差得多。交易所也可能会遇到清算级联，其中一系列强制清算触发了进一步的价格下跌，整个市场上的损失加剧。在高影响事件期间使用市场订单的交易者暴露于无法预测的执行成果。

• 优于限额订单而不是市场订单而不是控制执行价格
• 避免在预定活动（例如美联储公告或主要令牌解锁）等预定活动中担任大量职位
• 在进行交易之前检查订单簿深度以评估潜在滑倒
• 使用与强大的匹配发动机和保险基金的交换来减少级联清算的影响

资金利率敞口和持有成本

筹资率是长期和短交易者之间的定期付款，以使永久合同价格接近基础现货价格。当资金率为正时，渴望的短裤；负面时，短裤支付渴望。在强烈的市场上，资金率可能会变得极高，从而成为一方面的巨大成本。例如，在长时间的公牛奔跑期间，长位持有人每天可能支付大量资金费用。随着时间的流逝，即使价格变动有利，这些费用也会累积并可能增加利润或增加损失。忽略资金率的交易者可能会发现自己损失了钱，尽管在方向上是正确的。

• 检查资金率计划- 最多交换费或每8小时支付一次
• 使用资金率历史工具来识别模式，并避免在异常高时进入职位
• 考虑暂时切换一方以收取资金付款而不是付款
• 在Coinglass或TradingView等平台上设置提醒，以更改资金率更改

对手和交换风险

尽管永久合同通常在集中交易所进行交易，但这引入了对手风险。如果交易所面临技术失败，破产或监管行动，交易者可能会失去访问其资金或职位的机会。历史示例包括交换黑客和撤回冻结。此外，某些平台可能会在极端市场压力期间调整清算机制或费用结构，并可能处于不利地位。旨在覆盖底层清算的保险基金可能在黑天鹅事件期间不足，导致社会化的损失或自动损失，在这种情况下，有利可图的交易员的职位被强行降低以弥补损失。

• 仅与透明保险基金余额交易和审计报告交易
• 在多个信誉良好的平台上多样化，而不是集中资金
• 定期提取利润，而不是在交易帐户中留下巨大的余额
• 验证交易所是否使用自动使用（ADL）并了解其排名系统

心理和行为风险

永久交易的快节奏性质会导致情感决策。杠杆，实时价格变动以及快速收益或损失的潜力的结合通常会触发担心错过（FOMO）或恐慌销售。交易者可能会过度交易，损失后复仇贸易，或者不坚持预定义的战略。加密货币市场的24/7性质消除了自然中断，增加了倦怠和冲动行动的风险。没有纪律处分的方法，尽管有准确的市场预测，交易者仍可以迅速耗尽其资本。

• 在每个交易会议之前定义明确的进入，退出和风险管理规则
• 保持交易期刊以审查决策并确定行为模式
• 设定每日损失限制并在到达后进行强制性休息
• 使用演示帐户测试没有财务风险的策略

常见问题

交易永久合同时，我可以损失比初始保证金更多吗？不，在大多数信誉良好的交流中，您的损失仅限于分配给该职位的边缘。该系统将在否定之前清算该职位，保险基金通常涵盖任何短缺。但是，在极少数极端波动或交换失败的情况下，可能会有例外。

什么是自动驱动器，它对我有何影响？当无法以足够的价格关闭清算职位时，会发生自动 - 终生（ADL），并且交换可行地关闭相反的有利可图的职位以平衡书籍。如果您在严重杠杆的交易中持有较大的盈利职位，则可能会受到影响。

多久收取一次资金费率？大多数主要交易所通常每8小时就每8小时定居每8小时。确切的时间通常在00:00 UTC，08：00 UTC和16:00 UTC。您可以在交易所期货部分查看即将付款。

是否可以无杠杆交易永久合同？是的，您可以以1倍的杠杆作用打开永久的合同位置，有效地使用它，例如现货交易，但具有长时间或短暂的能力。这降低了清算风险，但仍会使您承担资金率成本或收益。