加密貨幣的槓桿交易有哪些風險？

了解加密交易中的槓桿作用

加密貨幣市場的利用交易使貿易商借入資金以將其頭寸規模增加超出其通常允許的資金。這意味著交易者可以以較小的初始投資（稱為利潤率）來控制更大數量的加密貨幣。例如，使用5倍槓桿使交易者能夠控制一個位置的五倍，比其沉積保證金大。雖然當市場朝著期望的方向發展時，這可以擴大利潤，但它也大大增加了損失的可能性。核心機制依賴於交易所或貸款平台提供的資金，交易者必須保持最低保證金水平以保持職位開放。

槓桿的吸引力在於它從相對較小的價格變動中產生高回報的能力。 10倍槓杆位置的價格上漲了2％，導致初始保證金增長20％。但是，同樣的原則適用於損失。如果市場反對該職位，損失也會倍增，可能會超過初始投資。這種動態與現貨交易根本不同，在該點交易中，最大損失僅限於投資的金額。

清算和保證金

槓桿交易中最直接的風險之一是清算。當槓杆位置的價值反對交易者移動時，保證金比率下降。交易所設定了維護保證金要求，如果帳戶餘額低於此門檻，則交易所會自動關閉位置以防止進一步的損失。此過程稱為清算。

• 一名交易者以$ 1,000的利潤率在Bitcoin上開設了10倍長的頭寸，控制價值10,000美元的BTC。
• 如果Bitcoin的價格下跌了約10％，則損失達到1,000美元。
• 在這一點上，邊緣已完全耗盡，從而觸發自動清算。
• 交易者失去了整個初始投資，也可能會產生清算費。

一些平台發出保證金電話，使交易者有機會存入額外的資金以避免清算。但是，在快速移動的加密市場中，價格滑倒和資金轉移的延誤可能使得無法及時做出響應。在高波動性期間，例如在重大新聞事件或市場崩潰期間，風險會增加。

市場波動和價格滑倒

加密貨幣本質上是高度波動的，價格能在幾分鐘內搖擺10％或更高。這種波動使槓桿交易特別危險。由於價格逆轉或閃存崩潰，可以在幾秒鐘內刪除槓杆位置。 Bitcoin和以太坊（以太坊）的穩定幣和主要資產不受此類運動的影響。

價格滑倒是另一個關鍵因素。關閉槓杆位置時，尤其是在高波動性期間，執行的價格可能與預期價格有很大差異。發生這種差異是因為訂單書可能在所需的價格水平上缺乏足夠的深度。例如：

• 一名交易員試圖以2500美元的價格關閉50,000美元的利用ETH職位。
• 由於流動性低，平均執行價格為2,480美元。
• 每個ETH的$ 20差異導致在20 ETH職位上意外損失400美元。

在小批量的山寨幣中，打滑更為明顯，在那裡，較大的槓杆位置可能會扭曲價格。交易者必須在訂單深度上考慮訂單深度，並在可能的情況下使用限制訂單來減輕這種風險。

資金率和持有成本

在永久期貨合約（槓桿加密交易中的普通合同）中，資金率是長位和短職位持有人之間交換的定期付款。這些價格旨在使合同價格與現貨價格保持一致。當長位置占主導地位時，渴望的短褲；當短褲占主導地位時，短褲支付的渴望。

• 正籌資率意味著渴望短褲。持有較長的職位會導致持續的成本。
• 負資金率意味著短褲支付較長的時間。短職位可能會賺取付款，但前提是趨勢繼續。

這些付款通常每8小時定居。隨著時間的流逝，資金費用會削弱利潤或加深損失，尤其是在擴展職位上。在看漲市場期間，一個持有20倍長位的交易者可能會發現累積的資金成本大大降低了淨收益。在打開槓桿貿易之前，在二手，BYBIT或OKX等平台上監視實時資金率是必不可少的。

平颱風險和監管不確定性

並非所有加密交換都是平等的。一些人的監督，不良的安全慣例或流動性不足。在此類平台上使用槓桿作用使交易者面臨平颱風險，包括：

• 市場壓力期間的提款限制。
• 操縱清算發動機過早觸發清算。
• 由於風險管理不力或黑客攻擊而導致的破產。

監管不確定性增加了另一層風險。許多司法管轄區尚未明確定義槓桿加密交易的法律地位。一些國家，例如美國，為零售商人限製或禁止高槓桿產品。監管鎮壓會導致平台關閉或資產凍結。交易者必須驗證他們使用的任何交易所的管轄權和許可狀態，並考慮跨境交易的法律含義。

心理和行為風險

利用交易需要嚴格的紀律和情感控制。快速增長的潛力會導致過度偏離和追逐損失。單一以高槓桿的損失可以消除數週的利潤。交易者經常低估觀察槓杆位置接近清算的心理壓力。

常見的行為陷阱包括：

• 確認偏見，交易者忽略了與他們的立場相矛盾的負面信號。
• FOMO（害怕錯過） ，導致衝動的槓桿性過多。
• 復仇交易，試圖以更風險的賭注恢復損失。

使用停止損失訂單，位置規模規則和交易期刊可以幫助減輕這些風險。但是，即使使用工具，槓桿交易的情感損失也會損害判斷。

常見問題

我可以損失比我初始槓桿交易的最初利潤嗎？是的，在某些情況下。儘管許多平台提供了負面的平衡保護，但並非所有平台都可以。如果清算機制在極端波動期間失敗，則交易者可能會獲得負面的帳戶餘額，從而將錢歸功於交易所。始終檢查您的平台是否提供自動取消債務。

如何計算我的清算價格？大多數交換都會在交易界面自動顯示清算價格。手動計算它：

• 長位置： Liquidation Price = Entry Price × (1 - Initial Margin Rate / Leverage)
• 對於短職位： Liquidation Price = Entry Price × (1 + Initial Margin Rate / Leverage)使用交換提供的風險計算器以進行準確性。

利潤會影響交易費用嗎？槓桿本身不會更改費用百分比，但是由於槓杆位置涉及較大的名義值，因此絕對費用數量增加。例如，10,000美元職位的0.1％費用為10美元，而1,000美元的現貨交易中的費用為1美元。資金費用和潛在的清算費也增加了總成本。

是否有用於放大回報的高槓桿交易的替代方案？是的。交易者可以使用期權合同，結構化產品或與產量耕種的堆積，以實現具有限制風險的槓桿式收益。這些儀器提供定義的風險概況，適合不同的風險食慾。在投資之前，請務必了解機制。