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什麼價格作為合約清算的基礎?

When a futures contract is liquidated, the settlement price is typically based on the Mark-to-Market (MTM) Price, representing the current fair market value.

2024/10/08 10:33

1、合約清算的依據是什麼價格?

當期貨合約被清算時,用作結算基礎的價格通常為:

一個。以市價計價 (MTM) 價格:標的資產當前的公平市場價值,由交易所或第三方定價服務決定。

2. 了解價格基礎

清算的價格基礎確保合約雙方得到公平的結算。它的工作原理如下:

  • 若強平時現貨價格高於期貨價格,空頭必須向多頭支付差價。這補償了多頭賣家錯失的潛在利潤,因為他們可以透過持有合約直至到期來實現潛在利潤。

  • 如果現貨價格低於期貨價格,多頭必須向空頭支付差價。這補償了賣空者錯過的潛在損失,他們本可以透過以更高的價格關閉合約來避免這種損失。

3. MTM 定價的例外情況

在某些情況下,以下例外情況可能適用:

  • 指數期貨:可以使用特定時間範圍內的成交量加權平均價格 (VWAP)。

  • 交易所交易基金 (ETF):可以使用相關 ETF 份額的收盤價。

  • 商品期貨:可依標的商品的實際交割情況採用實物結算。

4. 準確定價的重要性

準確的定價對於確保合約清算過程中的公平性和避免爭議至關重要。交易所和監管機構積極監控和規範定價機制,以維護市場誠信和透明度。

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