Quel prix sert de base à la liquidation du contrat ?

Lorsqu'un contrat à terme est liquidé, le prix de règlement est généralement basé sur le prix Mark-to-Market (MTM), représentant la juste valeur marchande actuelle.

Oct 08, 2024 at 10:33 am

1. Quel prix est utilisé comme base pour la liquidation du contrat ?

Lorsqu'un contrat à terme est liquidé, le prix utilisé comme base de règlement est généralement :

un. Prix Mark-to-Market (MTM) : La juste valeur marchande actuelle de l'actif sous-jacent, telle que déterminée par la bourse ou un service de tarification tiers.

2. Comprendre la base des prix

La base de prix pour la liquidation garantit que les deux parties au contrat reçoivent un règlement équitable. Voici comment cela fonctionne :

• Si le prix au comptant est supérieur au prix à terme au moment de la liquidation, le vendeur à découvert doit payer la différence au vendeur à long terme. Cela compense le vendeur long pour avoir manqué le profit potentiel qu'il aurait pu réaliser en conservant le contrat jusqu'à l'expiration.

• Si le prix au comptant est inférieur au prix à terme, le vendeur long doit payer la différence au vendeur court. Cela compense le fait que le vendeur à découvert n'a pas profité de la perte potentielle qu'il aurait pu éviter en concluant le contrat à un prix plus élevé.

3. Exceptions aux tarifs MTM

Dans certains cas, les exceptions suivantes peuvent s'appliquer :

• Futures sur indice : peuvent utiliser un prix moyen pondéré en fonction du volume (VWAP) sur une période spécifique.

• Fonds négociés en bourse (ETF) : peuvent utiliser le cours de clôture des actions de l'ETF sous-jacentes.

• Contrats à terme sur matières premières : peuvent utiliser un règlement physique basé sur la livraison réelle de la matière première sous-jacente.

4. Importance d'une tarification précise

Une tarification précise est cruciale pour garantir l’équité et éviter les litiges lors de la liquidation du contrat. Les bourses et les régulateurs surveillent et régulent activement les mécanismes de tarification pour maintenir l’intégrité et la transparence du marché.