什麼是Mark Price與Bybit上的最後交易價格？

了解bybit上的標記價格

BYBIT上的商標價格是一種關鍵機制，旨在防止不公平的清算並減少市場操縱。與上一個交易價格不同，商標價格反映了基於外部市場數據的合同的公允價值。 Bybit通過從多個信譽良好的現場交換（例如Binance，Kraken和Coinbase）提取價格提要來計算這一點。這些來源是加權的，以確保在揮發性條件下的準確性和最大程度地減少滑倒。

• 它每隔幾秒鐘更新一次以保持最新。
• 它包括一個衰減因子，以使突然的尖峰或蘸醬平滑。
• 它用於確定開放位置的清算水平和未實現的利潤/損失（PNL）。

  這樣可以確保由於單個交易所的暫時價格扭曲而不會清算交易者，這是低流動性市場中常見的問題。

  最後的交易價格是多少？

  最後一個交易的價格僅僅是Bybit訂單簿上發生交易的最新價格。它反映了實時市場活動，但在低體積或高波動性期間可能會產生誤導。例如，如果大型市場訂單針對稀薄的流動性執行，那麼最後一個交易的價格可能會急劇上升，而不會代表資產的實際公允價值。
• 它隨著每項交易的目的而立即更新。
• 它受到立即供求不平衡的影響。
• 它不考慮更廣泛的市場狀況或外部數據。

  交易者通常會誤解這是“真”價格，但缺乏準確的風險管理所需的穩定性。

  為什麼差異在風險管理中很重要

  Bybit使用商標價格，而不是最後交易的價格來計算何時應清算職位。這種區別可保護用戶免於在閃存崩潰或泵送和降低場景中不公平清算。如果該系統僅依賴上一個交易價格，那麼一個大訂單可能會觸發平台上的級聯清算，即使更廣泛的市場沒有明顯轉移。
• 清算發動機根據您的職位的維護保證金檢查標記價格。
• 未實現的PNL計算使用商標價格顯示現實的收益或損失。
• 資金率計算還參考標記價格，以確保長期和短褲之間的公平性。

  這種設計與傳統金融中使用的機構級風險框架保持一致。

  如何查看標記價格與BYBIT界面上的最後交易價格

  要在Bybit上清楚地看到兩個價格：
• 打開合同交易頁面（例如，BTCUSD永久）。
• 直接在價格表下查看- 商標價格出現在綠色文本中。
• 最後一個交易的價格位於其旁邊，通常取決於主題。
• 懸停在價格區域上，以查看一個工具提示，顯示值和百分比差異。
• 在“位置”選項卡中，每個開放位置都會根據商標價格顯示入口價格，商標價格和未實現的PNL。

  這些視覺提示幫助交易者無需外部工具就可以做出明智的決策。

  實際示例：當商標價格和最後交易價格分歧時

  假設BTCUSD永久合同顯示：
• 最後交易價格：65,000美元（由於突然的賣牆命中率）
• 商標價格：$ 66,200（基於平均固定，kraken等）

  如果您的清算價格為65,500美元，則持有長期位置：

  • 您的職位不會被清算，因為商標價格（66,200美元）高於您的清算水平。
  • 即使上次交易價格下跌以下您的清算閾值，該系統仍出於風險目的而忽略了它。

  這樣可以防止瞬間流動性或鯨魚驅動的價格衝擊引起的“邪惡”清算。

  常見問題

  問：我可以使用商標價格而不是上次交易價格設置停止訂單嗎？是的。在BYBIT上，下訂單時，您可以在“最後價格”和“ Mark Price”作為扳機之間進行選擇。選擇商標價格可確保基於公允價值的停止損失激活，從而減少了在揮發性峰值期間過早觸發的機會。

  問：資金率是否取決於商標價格或最後交易價格？使用商標價格計算BYBIT上的資金率。具體而言，它將永久合同的價格與基礎現貨指數（以商標價格提出）進行了比較。這樣可以確保資金反映出真正的市場狀況，而不僅僅是Bybit的內部秩序流量。

  問：為什麼我未實現的PNL即使沒有發生交易也會發生變化？未實現的PNL根據商標價格進行更新，該商標價格每隔幾秒鐘就會刷新一次。即使在BYBIT上沒有發生新的交易，外部交易價格的變化也會改變商標價格，從而改變您未實現的PNL。

  問：Mark Price在BYBIT上所有永久合同中是否相同？否。每份合同（例如，BTCUSD，Ethusd）都有自己的商標價格，源自相關位置指數。例如，BTCUSD使用BTC點索引，而Ethusd則使用ETH SPOT索引 - east eff從多個交換中採購。