如何在Bitcoin合同中對沖風險？打開長位置和短位置是否可行？

對沖Bitcoin風險涉及使用期貨和期權來抵消潛在的損失，諸如Straddles之類的策略允許從任一方向上的大幅價格變動中獲利。

2025/05/04 04:28

Bitcoin合同中的對沖風險對於希望減輕潛在損失的貿易商和投資者在參與揮發性加密貨幣市場的同時，是一種關鍵策略。本文將探討Bitcoin合同中對沖風險的各種方法，並討論作為對沖策略的一部分開放長位置和短職位的可行性。

了解Bitcoin合同

Bitcoin合同通常稱為Bitcoin期貨或期權，是財務衍生品，允許交易者在不擁有基礎資產的情況下推測Bitcoin的未來價格。這些合同可用於對沖目的，使交易者能夠保護其投資組合免受不利價格變動。

Bitcoin期貨是在特定的未來日期以預定價格購買或出售Bitcoin的協議。它們通常在諸如芝加哥商業交易所（CME）和洲際交易所（ICE）之類的受監管交易所交易。

Bitcoin另一方面，選擇權給買方，但沒有義務，以指定價格在一定日期之前以指定的價格購買或出售Bitcoin。期權比期貨更靈活，並且可以在諸如Deribit和Ledgerx等平台上進行交易。

Bitcoin合同的對沖策略

套期保值涉及在相關安全性方面處於立場，以抵消現有職位的風險。在Bitcoin合同的背景下，可以採用多種策略來有效地對沖風險。

使用期貨合約來對沖

對沖Bitcoin暴露的一種常見方法是使用期貨合約。如果您擁有大量的Bitcoin並擔心潛在的價格下跌，則可以出售Bitcoin期貨合約以鎖定售價。

• 確定您的曝光：確定要對沖的Bitcoin的數量。
• 選擇適當的期貨合約：選擇與您的暴露相匹配的合同的合同。
• 出售期貨合約：執行出售期貨合約以對沖您的Bitcoin職位。

例如，如果您擁有10 Bitcoin並想對沖價格下跌，則可以出售10 Bitcoin期貨合約。如果Bitcoin的價格下跌，則您的Bitcoin持有的損失將被期貨合約的收益所抵消。

使用期權合約進行樹籬

選項為對沖風險提供了另一種途徑。選項有兩種主要類型：呼叫和puts。

• 通話選項賦予買方在到期日之前以指定的價格（罷工價格）購買Bitcoin的權利。
• PUT期權使買方有權在到期日之前以指定的價格出售Bitcoin。

為了對沖長期Bitcoin位置，您可以購買POT選項。如果Bitcoin的價格低於行使價格，則可以行使以較高的打擊價格出售您的Bitcoin的選項，從而限制您的損失。

• 確定對沖的金額：確定您要保護的位置多少。
• 選擇合適的PUT選項：選擇一個與您的風險承受能力保持一致的行使價格和適合您對沖時間表的到期日期的PUT選項。
• 購買排名選項：購買對沖您Bitcoin位置的看位選項。

例如，如果您擁有5 Bitcoin並想對沖價格下跌，則可以購買5個選項，並以行進價格獲得您認為可以充分保護自己的位置的5個選項。

開放長位置和短職位的可行性

同時打開長位置和短職位是一種被稱為跨越的策略。這種方法可以通過從任何方向上的大幅價格變動中獲利來使用Bitcoin合同中的對沖風險。

期貨的長期和短職位

使用Bitcoin期貨實施跨跨：

• 打開一個長位置：購買Bitcoin期貨合約以從潛在價格上漲中獲利。
• 打開一個簡短的職位：出售Bitcoin期貨合約以從潛在的價格下降中獲利。

通過擔任長位置和短職位，您可以對沖波動。如果Bitcoin的價格朝任何方向顯著移動，那麼您的一個職位將產生可抵消另一個職位損失的利潤。

選擇長而短的位置

可以使用選項應用類似的策略：

• 購買呼叫選項：購買呼叫選項以從潛在價格上漲中獲利。
• 買入選項：購買POT選項從潛在價格降低中獲利。

該策略被稱為長期跨的策略，涉及購買呼叫和罷工價格和到期日期的選項。期權的成本代表最大潛在損失，而如果Bitcoin的價格明顯朝任何方向移動，那麼潛在利潤是無限的。

對沖的實際考慮

在使用Bitcoin合同實施對沖策略時，應考慮幾個實際的考慮：

保證金要求

期貨和期權交易通常都需要保證金，這是交換的存款，以彌補潛在的損失。了解保證金要求並確保您有足夠的資金來滿足它們，對於有效的對沖至關重要。

流動性

您正在用於對沖的Bitcoin合同的流動性會影響您以有利的價格進入和退出職位的能力。更多的液體市場通常提供更好的定價和降低交易成本。

交易成本

對沖策略可能涉及多項交易，每項交易可能會產生費用。計算對沖策略的潛在有效性時，要考慮這些成本很重要。

市場波動

Bitcoin以其高波動率而聞名，這既可以幫助又阻礙對沖的努力。儘管波動性可以增加利潤的潛力，但如果無法正確管理，它也可能導致更大的損失。

監視和調整樹籬

有效的對沖需要持續的監控和調整，以確保您的策略與風險管理目標保持一致。

• 定期查看您的職位：檢查您的Bitcoin合同的性能和基礎Bitcoin價格，以確保您的樹籬按預期工作。
• 根據需要調整對沖：如果市場狀況發生變化或風險承受能力的變化，則可能需要調整對沖位置。這可能涉及買賣其他合同或結束現有職位。
• 請保持了解：與可能影響Bitcoin價格和對沖策略的市場新聞和發展保持最新狀態。

常見問題

問：我可以在不使用衍生物的情況下對沖我的Bitcoin持有？

答：是的，您可以通過將投資組合與其他加密貨幣或傳統資產多樣化來對沖您的Bitcoin持有量。但是，使用諸如期貨和期權之類的衍生產品可以提供更精確，更有效的對沖策略。

問：與對沖Bitcoin合同有哪些風險？

答：對沖Bitcoin合同涉及市場風險，流動性風險和交易對手風險等風險。此外，與交易衍生產品相關的成本可能會影響您的對沖策略的整體效率。

問：如何為期權選擇合適的打擊價格？

答：為期權選擇合適的打擊價格取決於您的風險承受能力和市場期望。接近當前市場價格的罷工價格可提供更多的保護，但成本更高，而遠離當前市場價格的罷工價格更便宜，但提供了更少的保護。

問：我可以在分散交流上對我的Bitcoin合同進行契約嗎？

答：目前，由於受監管的期貨和期權市場的可用性，大多數涉及Bitcoin合同的對沖策略都是在集中交易所執行的。但是，一些分散的平台開始提供類似的產品，儘管它們可能帶來額外的風險和更少的流動性。