Bitcoin契約でリスクをヘッジする方法は？長い位置とショートポジションを開くことは可能ですか？

ヘッジBitcoinリスクには、先物とオプションを使用して潜在的な損失を相殺し、ストラドルなどの戦略により、どちらの方向にも大幅に価格の動きから利益を得ることができます。

2025/05/04 04:28

Bitcoin契約のヘッジリスクは、不安定な暗号通貨市場に参加しながら潜在的な損失を軽減しようとするトレーダーと投資家にとって重要な戦略です。この記事では、Bitcoin契約のリスクをヘッジするさまざまな方法を調査し、ヘッジ戦略の一部として長いポジションとショートポジションを開くことの実現可能性について説明します。

Bitcoin契約の理解

Bitcoin契約は、Bitcoin先物またはオプションと呼ばれることが多い契約は、基礎となる資産を所有せずにBitcoinの将来の価格についてトレーダーが推測できるようにする財務デリバティブです。これらの契約は、ヘッジ目的で使用でき、トレーダーが不利な価格の動きからポートフォリオを保護することができます。

Bitcoin先物は、特定の将来の日付で所定の価格でBitcoinを売買する契約です。それらは、一般に、シカゴマーカンタイルエクスチェンジ（CME）やインターコンチネンタルエクスチェンジ（ICE）などの規制された取引所で取引されています。

一方、 Bitcoinオプションは、特定の日付の前に特定の価格でBitcoinを売買するという義務ではなく、買い手に正しいことを与えます。オプションは先物よりも柔軟性があり、DeribitやLedgerxなどのプラットフォームで取引されています。

Bitcoin契約のヘッジ戦略

ヘッジには、既存のポジションのリスクを相殺するために、関連するセキュリティでポジションを取ることが含まれます。 Bitcoin契約のコンテキストでは、リスクを効果的にヘッジするためにいくつかの戦略を採用できます。

ヘッジに先物契約を使用します

ヘッジBitcoin露出をヘッジする1つの一般的な方法は、先物契約を使用することです。かなりの量のBitcoinを保持し、潜在的な価格下落を心配している場合、Bitcoin先物契約を販売して販売価格をロックできます。

• 露出を特定します：ヘッジしたいBitcoinの量を決定します。
• 適切な先物契約を選択します。露出に一致する適切な有効期限とサイズの契約を選択します。
• 先物契約の販売：先物契約の販売を実行して、Bitcoinポジションをヘッジします。

たとえば、10 Bitcoinを所有していて、価格の下落に対してヘッジしたい場合は、10個のBitcoin先物契約を販売できます。 Bitcoinの価格が下落した場合、Bitcoin保有の損失は、先物契約の利益によって相殺されます。

ヘッジにオプション契約を使用します

オプションは、ヘッジBitcoinリスクのための別の手段を提供します。オプションには2つの主要なタイプがあります。通話とプットです。

• 通話オプションは、有効期限の前に、購入者に指定された価格（行使価格）で購入する権利を与えます。
• プットオプションは、有効期限の前に、購入者に指定された価格でBitcoinを販売する権利を与えます。

長いBitcoin位置をヘッジするには、プットオプションを購入できます。 Bitcoinの価格がストライク価格を下回る場合、プットオプションを行使してBitcoinを上回るためにBitcoinを販売して、損失を制限します。

• ヘッジの量を決定します。保護するBitcoin位置のどれだけを決定します。
• 適切なプットオプションを選択します。リスク許容度とヘッジタイムラインに合った有効期限に合わせた行使価格でプットオプションを選択します。
• プットオプションを購入：Bitcoinポジションをヘッジするプットオプションを購入します。

たとえば、5 Bitcoinを所有していて、価格の下落に対してヘッジをヘッジしたい場合は、ポジションを適切に保護すると思われるストライク価格で5つのプットオプションを購入できます。

長いポジションとショートポジションを開く可能性

ロングポジションとショートポジションの両方を同時に開くことは、ストラドルとして知られる戦略です。このアプローチは、どちらの方向にも大幅な価格の動きから利益を得ることにより、Bitcoin契約のリスクをヘッジするために使用できます。

先物の長いポジションとショートポジション

Bitcoin先物を使用してストラドルを実装するには：

• 長いポジションを開く：潜在的な価格上昇から利益を得るために、Bitcoin先物契約を購入します。
• ショートポジションを開く：潜在的な価格の下落から利益を得るためにBitcoin先物契約を販売します。

長いポジションとショートポジションの両方を保持することで、ボラティリティに反することができます。 Bitcoinの価格がいずれかの方向に大幅に移動すると、あなたのポジションの1つが他のポジションからの損失を相殺できる利益を生み出します。

オプションの長くて短いポジション

同様の戦略をオプションを使用して適用できます。

• コールオプションの購入：潜在的な価格上昇から利益を得るためにコールオプションを購入します。
• プットオプションを購入：潜在的な価格の減少から利益を得るためのプットオプションを購入します。

この戦略は、長いストラドルとして知られていますが、同じストライク価格と有効期限のあるコールとプットオプションの両方を購入することが含まれます。オプションのコストは最大の潜在的な損失を表しますが、Bitcoinの価格がいずれかの方向に大幅に移動する場合、潜在的な利益は無限です。

ヘッジに関する実用的な考慮事項

Bitcoin契約でヘッジ戦略を実装する場合、いくつかの実際的な考慮事項を考慮する必要があります。

マージン要件

先物とオプションの取引の両方がマージンを必要とすることが多く、これは潜在的な損失をカバーするために交換に行われたデポジットです。マージンの要件を理解し、それらを満たすのに十分な資金を確保することは、効果的なヘッジにとって重要です。

流動性

ヘッジに使用しているBitcoin契約の流動性は、有利な価格でポジションを出入りする能力に影響を与える可能性があります。一般に、より多くの流動市場は、より良い価格設定と取引コストの削減を提供します。

取引コスト

ヘッジ戦略には複数のトランザクションが含まれる場合があり、それぞれに料金が発生する可能性があります。ヘッジ戦略の潜在的な有効性を計算する際には、これらのコストを考慮することが重要です。

市場のボラティリティ

Bitcoinは、その高揮発性で知られており、ヘッジの取り組みを助け、妨害することができます。ボラティリティは利益の可能性を高める可能性がありますが、適切に管理されなければ、より大きな損失につながる可能性があります。

ヘッジの監視と調整

効果的なヘッジには、継続的な監視と調整が必要です。

• 定期的にあなたのポジションを確認します：Bitcoin契約のパフォーマンスと基礎となるBitcoin価格を確認して、ヘッジが意図したとおりに機能していることを確認してください。
• 必要に応じてヘッジを調整します。市場の状況が変化する場合、またはリスク許容度が変化する場合は、ヘッジポジションを調整する必要がある場合があります。これには、追加の契約の売買または既存のポジションの閉鎖が含まれる場合があります。
• 情報に留まってください：Bitcoin価格とヘッジ戦略に影響を与える可能性のある市場のニュースと開発を最新の状態に保ちます。

よくある質問

Q：誘導体を使用せずにBitcoin保持をヘッジできますか？

A：はい、ポートフォリオを他の暗号通貨や従来の資産と多様化することにより、デリバティブを使用せずにBitcoin保有をヘッジできます。ただし、先物やオプションなどのデリバティブを使用すると、より正確で効果的なヘッジ戦略を提供できます。

Q：ヘッジBitcoin契約に関連するリスクは何ですか？

A：ヘッジBitcoin契約には、市場リスク、流動性リスク、カウンターパーティリスクなどのリスクが含まれます。さらに、取引デリバティブに関連するコストは、ヘッジ戦略の全体的な有効性に影響を与える可能性があります。

Q：オプションヘッジに適切な行使価格を選択するにはどうすればよいですか？

A：オプションヘッジの適切な行使価格を選択すると、リスク許容度と市場の期待に依存します。現在の市場価格に近い行使価格は保護が増加しますが、より高いコストで提供されますが、現在の市場価格から遠く離れた距離は安くなりますが、保護が少なくなります。

Q：Bitcoin契約を分散型取引所でヘッジできますか？

A：現在、Bitcoin契約を含むほとんどのヘッジ戦略は、規制された先物およびオプション市場が利用可能になるため、集中交換で実行されています。ただし、一部の分散型プラットフォームは同様の製品を提供し始めていますが、追加のリスクがあり、流動性が低下する可能性があります。