加密貨幣合同套利策略：如何操作跨週期套利？

跨期限套利利用了加密期貨期貨合約之間的價格差異，其目的是從差異收斂中獲利，同時最大程度地降低方向風險。

2025/06/20 13:07

了解加密貨幣合同套利

加密貨幣合同套利是指利用不同加密貨幣期貨合約之間價格差異的做法。這些差異可能是由於市場效率低下，流動性差異或跨合同的時間變化而導致的。跨期套利是一種特定類型的合同套利，涉及在兩個不同的期貨合約中擔任與基礎資產相同但到期日期不同的期貨合同。

目的是從價差（這些合同之間的價格差異）中獲利，而不是基礎加密貨幣價格的方向運動。對於想要最大程度地減少市場波動率同時仍在利用機會的交易者來說，這使其成為一種有吸引力的策略。

跨週期套利如何工作

在跨週期套利中，交易者通常在同一資產的兩個期貨合約中擔任相反的職位。例如，如果Bitcoin的季度期貨合約相對於其每兩週的合同，以溢價進行交易，則交易員可能會縮短季度合同，並長期持續一周。

當兩項合同接近各自到期時，當價格差異縮小時，此設置使交易者能夠獲利。關鍵在於識別可能隨著時間的推移糾正的錯誤。貿易商通常監視基本率，這衡量了期貨價格和現貨價格之間的百分比差異，以評估是否存在有利可圖的機會。

執行跨週期套利的分步指南

在進行實時交易之前，要了解建立和管理跨週期套利交易的每個步驟至關重要：

• 確定相關合同：選擇兩個具有相同基礎加密資產（例如BTC/USDT）的期貨合約，但到期日期不同。
• 分析歷史差異：使用工具或交換數據來跟踪兩份合同價格之間的歷史關係。
• 確定進入閾值：設置一種基於規則的條件以輸入交易，例如當價差超過其平均值的一定標準偏差。
• 開放同時職位：在被低估的合同上輸入長期位置，並在被高估的合同上佔據短職位，確保了平衡風險的同等名義價值。
• 監視和管理風險：實時跟踪點差，並在必要時調整位置。考慮使用停止損失訂單或拖延停止以保護利潤。
• 退出貿易：一旦商率匯合到其預期水平，或者在任何合同到期之前，關閉交易的兩條腿以避免解決並發症。

這些步驟中的每個步驟都應使用回測工具或紙質交易進行測試，然後再進行實際資金。

跨週期套利的平台和工具

要有效執行跨週期套利，對可靠平台和分析工具的訪問至關重要。 Binance，Bybit和Okx等流行的交流提供了具有多個到期週期的強大期貨市場，包括每週，每兩周和季度合同。

交易者經常使用第三方平台，例如：

• TradingView：提供可自定義的儀表板和警報，以跟踪合同之間的價格價差。
• 籌資率觀察者：比較合同中資金率的工具，有助於確定潛在的套利機會。
• 特定於套利的機器人：一些自動交易機器人專門為期貨套利策略而設計，儘管由於執行風險，建議謹慎行事。

確保您的交易平台支持API集成，以更快地執行，尤其是在處理緊張差距和高頻設置時。

跨週期套利的風險和局限性

儘管與方向交易相比，跨週期套利的風險可能低風險，但幾個因素可能會影響盈利能力：

• 流動性限制：較不受歡迎的合同中的薄訂單可能會導致滑倒和較差的填充。
• 執行時間：放置兩條腿的延誤可能會導致意外的方向曝光。
• 交換費：高交易費用可能會侵蝕少量利潤，尤其是當差價狹窄時。
• 市場衝擊：突然的波動事件可能會導致擴大不可預測的擴大，如果位置無法正確管理，會導致損失。
• 合同報告問題：持有太近到期的職位可能引入不確定性，尤其是在市場結構迅速變化的情況下。

風險管理應包括嚴格的職位規模，定期對開放交易的審查以及多對或資產的多元化。

關於跨週期套利的常見問題解答

問：我可以在不使用機器人的情況下手動執行跨週期套利嗎？

是的，手動執行是可能的，尤其是對於那些更喜歡控制條目和退出的交易者而言。但是，速度和精度至關重要，因此具有良好的例程，並且要進行監視差的干淨界面很重要。

問：如何計算兩個合同之間的差價？

您可以通過從另一個合同中減去一個合同的價格來計算利差。或者，將其表示為一個百分比：

（合同價格A-合同價格b） /合同價格b 100％ *

問：跨週期套利適合初學者？

它需要對期貨市場和套利原則的某些經驗有深入的了解。初學者應從紙質交易開始，並在部署資本之前進行徹底測試策略。

問：跨週期套利利潤有任何稅收影響嗎？

是的，根據您的管轄權，加密貨幣交易的利潤可能會繳納資本利得稅。始終諮詢當地稅務專業人員，以確保遵守適用的法律。