Stratégie d'arbitrage du contrat de crypto-monnaie: comment gérer l'arbitrage transversal?

L'arbitrage transversal exploite les différences de prix entre les contrats à terme cryptographique avec différentes expirations, visant à profiter de la convergence de propagation tout en minimisant le risque directionnel.

Jun 20, 2025 at 01:07 pm

Comprendre l'arbitrage du contrat de crypto-monnaie

L'arbitrage des contrats de crypto-monnaie fait référence à la pratique d'exploiter les écarts de prix entre les différents contrats à terme de crypto-monnaie. Ces divergences peuvent survenir en raison des inefficacités du marché, des différences de liquidité ou des délais de délai variant entre les contrats. L'arbitrage transversal , un type spécifique d'arbitrage contractuel, implique de prendre des positions dans deux contrats à terme différents avec le même actif sous-jacent mais des dates d'expiration différentes.

L'objectif est de profiter de l'écart - la différence de prix entre ces contrats - plutôt que des mouvements directionnels dans le prix de la crypto-monnaie sous-jacente. Cela en fait une stratégie attrayante pour les commerçants qui souhaitent minimiser l'exposition à la volatilité du marché tout en capitalisant sur les opportunités.

Comment fonctionne l'arbitrage transversal

Dans l'arbitrage transversal , les commerçants prennent généralement des positions opposées dans deux contrats à terme du même actif. Par exemple, si le contrat à terme trimestriel de Bitcoin se négocie à une prime par rapport à son contrat bihebdomadaire, un commerçant pourrait court-circuiter le contrat trimestriel et aller longtemps sur le bihebdomadaire .

Cette configuration permet au trader de profiter lorsque l'écart de prix se rétrécit à mesure que les deux contrats abordent leurs expirations respectives. La clé réside dans l'identification des erreurs de création susceptibles de corriger dans le temps. Les commerçants surveillent souvent le taux de base , qui mesure la différence en pourcentage entre le prix à terme et le prix au comptant, pour évaluer s'il existe une opportunité rentable.

Guide étape par étape pour exécuter l'arbitrage transversal

Avant de plonger dans les métiers en direct, il est crucial de comprendre chaque étape impliquée dans la mise en place et la gestion d'un commerce d'arbitrage transversal:

• Identifier les contrats corrélés: choisissez deux contrats à terme avec le même actif cryptographique sous-jacent (par exemple, BTC / USDT) mais des dates d'expiration différentes.
• Analyser les écarts historiques: utilisez des outils ou des données d'échange pour suivre la relation historique entre les prix des deux contrats.
• Déterminez le seuil d'entrée: définissez une condition basée sur les règles pour entrer dans le commerce, par exemple lorsque la propagation dépasse un certain écart-type par rapport à sa moyenne.
• Ouvrez les positions simultanées: entrez une position longue sur le contrat sous-évalué et une position courte sur la surévaluée, garantissant une valeur notionnelle égale à l'équilibre.
• Surveillez et gérez les risques: suivez la propagation en temps réel et ajustez les positions si nécessaire. Pensez à utiliser les commandes de stop-loss ou les arrêts de traîne pour protéger les bénéfices.
• Sortez du commerce: Fermez les deux jambes du commerce une fois que la propagation converge vers son niveau attendu ou avant l'expiration du contrat pour éviter les complications de règlement.

Chacune de ces étapes doit être testée à l'aide d'outils de backtesting ou de trading papier avant de commettre des fonds réels.

Plates-formes et outils pour l'arbitrage transversal

Pour exécuter efficacement l'arbitrage transversal , l'accès à des plates-formes fiables et à des outils analytiques est essentielle. Les échanges populaires comme Binance, Bybit et OKX offrent des marchés à terme robustes avec plusieurs cycles d'expiration, y compris des contrats hebdomadaires, bihebdomadaires et trimestriels.

Les commerçants utilisent souvent des plateformes tierces telles que:

• TradingView: propose des tableaux de bord et des alertes personnalisables pour le suivi des écarts de prix entre les contrats.
• Les observateurs des taux de financement: outils qui comparent les taux de financement entre les contrats, aidant à identifier les opportunités d'arbitrage potentielles.
• Rots spécifiques à l'arbitrage: Certains robots de trading automatisés sont conçus spécifiquement pour les stratégies d'arbitrage à terme, bien que la prudence soit avisée en raison des risques d'exécution.

Assurez-vous que votre plateforme de trading prend en charge l'intégration d'API pour une exécution plus rapide, en particulier lorsque vous traitez des écarts serrés et des configurations à haute fréquence.

Risques et limites de l'arbitrage transversal

Bien que l'arbitrage transversal puisse sembler à faible risque par rapport au trading directionnel, plusieurs facteurs peuvent avoir un impact sur la rentabilité:

• Contraintes de liquidité: les livres de commandes minces dans des contrats moins populaires peuvent entraîner un glissement et de mauvais remplissages.
• Du moment de l'exécution: les retards dans la mise en place des deux jambes du commerce peuvent entraîner une exposition directionnelle involontaire.
• Frais d'échange: les frais de négociation élevés peuvent éroder de petits bénéfices, en particulier lorsque les écarts sont étroits.
• Chocks du marché: les événements de volatilité soudaine peuvent provoquer des écarts de l'élargissement de manière imprévisible, entraînant des pertes si les positions ne sont pas gérées correctement.
• Problèmes de roulement des contrats: La tenue de positions trop près de l'expiration peut introduire l'incertitude, surtout si la structure du marché change rapidement.

La gestion des risques devrait inclure le dimensionnement strict de position, l'examen régulier des métiers ouverts et la diversification entre plusieurs paires ou actifs.

FAQ sur l'arbitrage transversal

Q: Puis-je effectuer un arbitrage transversal manuellement sans utiliser de bots?

Oui, l'exécution manuelle est possible, en particulier pour les commerçants qui préfèrent le contrôle total aux entrées et aux sorties. Cependant, la vitesse et la précision sont essentielles, il est donc important d'avoir une routine bien pratiquée et une interface propre pour la surveillance des spreads.

Q: Comment calculer la propagation entre deux contrats?

Vous pouvez calculer l'écart en soustrayant le prix d'un contrat de l'autre. Alternativement, exprimez-le en pourcentage:

(Prix du contrat a - prix du contrat b) / prix du contrat b 100% *

Q: L'arbitrage transversal est-il adapté aux débutants?

Cela nécessite une solide compréhension des marchés à terme et une certaine expérience des principes d'arbitrage. Les débutants devraient commencer par le trading papier et tester en profondeur les stratégies avant de déployer des capitaux.

Q: Y a-t-il des implications fiscales pour les bénéfices d'arbitrage transversal?

Oui, selon votre juridiction, les bénéfices du commerce des crypto-monnaies peuvent être soumis à l'impôt sur les gains en capital. Consultez toujours un fiscaliste local pour garantir la conformité aux lois applicables.