如何使用合同來對沖現場風險？

交易者可以通過在期貨或永久合同中佔據相反的立場來對沖加密貨幣現貨風險，從而抵消了價格波動的潛在損失。

2025/06/20 12:14

了解加密貨幣中的現場風險

在加密貨幣市場中，現場風險是指在現貨市場中持有資產時面對的曝光交易者。這包括價格波動，出乎意料的市場波動以及可能導致巨大損失的流動性問題。與期貨或期權市場不同，現貨市場涉及數字資產的直接所有權。在Bitcoin或以太坊等加密貨幣中擔任大量職位的交易者特別容易受到宏觀經濟事件，監管變化或投資者情緒突然轉移的急劇下降。

對於積極參與加密貨幣交易的投資者而言，現貨風險是真實的，也是不可避免的。在處理槓杆位置或保證金帳戶時，小價格變動可能觸發清算事件的情況變得更加關鍵。

加密交易中的合同是什麼？

加密貨幣合同通常是指期貨合約和永久合同，這使交易者可以在不擁有基礎資產的情況下推測未來的價格變動。期貨合約有到期日期，而永久合同只要支付籌資費用，就可以無限期地持有。這些工具被機構和零售商人廣泛使用，以對沖其現貨持有的不利價格變動。

合同提供了一種通過戰略短暫或渴望來抵消現貨位置潛在損失的方法。通過在合同市場中佔據相反的位置，交易者可以保護自己免受下行風險，同時仍保持其現貨組合。

使用合同的對沖機制

要使用合同進行對沖現場風險，交易者需要在衍生品市場中打開一個立場，以抵消其現貨風險的方向。例如，如果某人在錢包中持有10個BTC並擔心短期價格下跌，那麼他們可能會缺少BTC/USDT永久合同，等同於他們的10 BTC持有。如果價格下跌，則短合同頭寸的收益將抵消現貨BTC的價值的損失。

關鍵在於將合同位置的大小與現貨位置的價值相匹配。不匹配的套期保值可能不足或過度表達交易者的不必要風險。該過程涉及：

• 選擇適當的合同對（例如BTC/USDT，ETH/USDT）
• 根據風險胃口確定正確的槓桿作用
• 計算合同價值以反映現貨位置的美元價值
• 將訂單放在衍生品交換平台上

在看漲和看跌的情況下，這種方法同樣效果很好。交易者期望集會但想限制下跌風險的交易者可以使用呼叫選項或在期貨中佔用很長的頭寸以鎖定價格。

選擇正確的交換平台

並非所有交易所都提供強大的合同交易功能。 Binance，Bybit，Okx和Bitfinex等流行的平台提供了用於對沖的高級工具。選擇平台時，請考慮以下因素：

• 合同對的流動性
• 費用結構（Taker/Maker，資金率）
• 用戶界面和可用圖表工具
• 保證金要求和利用限制
• 交換的安全性和可靠性

流動性至關重要，因為它可以確保平穩進入和退出而不會滑倒。在下達大型對沖訂單之前，請務必檢查訂單簿的深度。另外，請確保平台根據您的策略支持交叉修訂或隔離修訂設置。

分步指南的套期保值指南

這是如何使用合同有效地對沖現貨風險的詳細演練：

• 登錄您喜歡的加密衍生物交換
• 導航到期貨或永久合同部分
• 確定與您現場持有的資產相對應的合同（例如，BTC/USDT）
• 計算您的現貨位置的當前價值
• 在相反的方向上打開合同位置（如果您很長，則很長，如果您的位置很長）
• 將位置大小設置為等於您的現場曝光
• 仔細調整槓桿作用 - 槓桿率提高利潤潛力和清算風險
• 定期監視位置，並在需要時根據價格轉移或Outlook的變化而進行調整
• 一旦出售現場位置或降低風險，關閉合同位置

重要的是要了解資金費用如何在永久合同中起作用。這些費用定期在長期和短交易者之間交換，並​​且會隨著時間的推移影響盈利能力。在穩定的市場條件下，資金率通常是中性的，但在高波動率期間可能會變得很重要。

合同對沖中的風險和考慮因素

雖然與合同的對沖可以降低風險，但它也引入了必須管理的新變量：

• 槓桿誘導的清算
• 市場差距風險（突然的價格超過停止損失水平）
• 揮發性時期的滑倒
• 期權或期貨期貨的時間衰減
• 較不信譽的交流的對手風險

交易者應始終使用演示帳戶或歷史數據在現場市場上應用其策略。對沖不是保證利潤的保證，而是管理風險敞口的工具。過度渴望或不正確的尺寸會導致不必要的成本或錯過的機會。

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常見問題

問：我可以使用BTC或ETH合同對沖Altcoin現場位置嗎？

答：雖然可能會被認為是代理對沖，並且由於AltCoins和主要硬幣之間的價格行為的不同，可能不會完全抵消風險。最好使用直接與您持有的Altcoin綁定的合同。

問：資金費用如何影響我的樹籬？

答：資金費是長期和短交易者之間的定期付款。他們可以根據市場條件和您的位置方向來增加您的成本，也可以減少成本。

問：對沖適合初學者？

答：對沖需要對現場和衍生品市場有牢固的了解。初學者應首先在每個領域中分別獲得經驗，然後再將其組合為對沖策略。

問：如果我的對沖位置被清算，會發生什麼？

答：如果樹籬的衍生側被清算，您將失去分配給該交易的保證金，並在現場暴露。適當的保證金管理對於避免這種情況至關重要。