全球主流Bitcoin ETF庫存：利弊比較

A Bitcoin ETF為受監管的投資者提供無需直接所有權或自我casustody的投資者，無憂的接觸。

2025/06/27 04:07

什麼是Bitcoin ETF，為什麼重要？

Bitcoin交易所交易基金（ETF）是一種投資工具，它在不要求投資者直接擁有或管理數字資產的情況下跟踪Bitcoin的價格。取而代之的是，ETF中的股票可以通過傳統的證券交易所進行交易，從而使機構和零售投資者都可以使用。引入Bitcoin ETF被視為邁向主流採用的主要一步，因為它為市場帶來了監管監督，流動性和熟悉程度。

對於許多傳統投資者而言，持有物理Bitcoin涉及導航加密貨幣交換，確保私鑰和了解錢包管理 - 結構良好的ETF消除了責任。這使Bitcoin ETF的開發和批准成為全球金融監管機構和機構的焦點。

全球主流列表Bitcoin ETFS

截至目前，幾個國家已經啟動了Bitcoin ETF ，每個國家都有其自身的結構，託管機制和費用模型。值得注意的包括：

ProShares Bitcoin策略ETF（BITO） - 在美國的NYSE ARCA上列出，Bito使用Bitcoin期貨合約，而不是保持現場Bitcoin。
目的Bitcoin ETF（BTCC） - BTCC在加拿大啟動，持有實際Bitcoin，並且是全球最早具有物理支持的ETF之一。
21Shares Bitcoin ETP（CBTC） - 在歐洲六個瑞士交換等歐洲交易所上，CBTC可通過根據歐盟標準受調節的ETP結構提供對Bitcoin的暴露。
巴西的Hashdex Bitcoin ETF（HBIT11） - 拉丁美洲的第一個Bitcoin ETF之一，HBIT11通過基於期貨的策略提供了訪問權限。
澳大利亞的Betashares Bitcoin ETF（ASX：CRYP）最近在澳大利亞證券交易所推出，該ETF允許投資者在不擁有基礎資產的情況下獲得敞口。

這些產品中的每一個都反映了各個地區的不同監管環境和投資者的偏好。

投資Bitcoin ETF的優勢

投資Bitcoin ETF具有多種好處，尤其是對於那些新手加密貨幣或更喜歡傳統金融工具的人。一些關鍵優勢包括：

不需要自我客戶：投資者不需要管理錢包或私鑰，從而降低了損失或盜竊的風險。
監管監督： ETF在嚴格的監管框架下運作，提供了一定程度的信任和透明度。
流動性和可及性：這些資金對已建立的證券交易所進行交易，使其易於在常規營銷時間內買賣。
稅收效率：在某些司法管轄區，與直接加密交易相比，ETF可能會提供更多有利的稅收處理。
多元化：對於投資組合經理，Bitcoin ETF提供了一種在沒有大量運營開銷的情況下增加數字資產敞口的方法。

這些功能使Bitcoin ETF對尋求簡化的加密貨幣市場的個人和機構投資者都有吸引力。

與Bitcoin ETF相關的缺點和風險

儘管有方便， Bitcoin ETF仍然存在某些缺點和風險，而投資者在承諾資本之前應仔細考慮：

NAV的溢價或折扣：由於市場動態，ETF價格可以相對於基礎Bitcoin持有的淨資產價值以溢價或折扣進行交易。
對手風險：尤其是與合成或基於期貨的ETF相關的風險，與該產品相關的機構存在風險。
費用和費用：雖然通常比直接管理加密貨幣低的費用要低，但ETF仍然收取可能會隨著時間的流逝而侵蝕回報的管理費。
跟踪錯誤：基於期貨的ETF可能無法完美地反映出由於滾動成本和其他因素而導致的Bitcoin的價格。
有限的控制：投資者不擁有實際的Bitcoin，這意味著他們不能在基金結構之外轉移或使用它。

在評估Bitcoin ETF是否與人的投資目標和風險承受能力保持一致時，了解這些限制至關重要。

密鑰Bitcoin ETF特徵的比較分析

在比較不同的Bitcoin ETF時，幾個可能影響投資者決策的因素：

基礎資產：某些ETF持有物理Bitcoin（例如，目的ETF），而另一些ETF則使用期貨合約（例如Proshares Bito）。
地理可用性：訪問因管轄範圍而異；例如，國際投資者可能可以使用加拿大和歐洲ETF，而美國上市的ETF通常面臨更嚴格的資格規則。
監護安排：保管人的安全性和可靠性在確保基礎資產的安全性方面起著至關重要的作用。
費用比率：費用從0.3％到1％以上，具體取決於提供商和結構。
流動性和交易量：較高的交易量通常表明流動性和更嚴格的出價差價。

這些差異意味著投資者必須進行徹底的盡職調查，以根據其需求和位置選擇最合適的Bitcoin ETF 。

常見問題

問：我可以用實際Bitcoin兌換Bitcoin ETF的共享？

不，大多數Bitcoin ETF不允許贖回物理Bitcoin的股份。投資者在銷售時會收到現金，基礎Bitcoin由基金贊助商持有。

問：Bitcoin ETF比直接購買Bitcoin更安全？

這取決於投資者的優先事項。 ETF消除了自我顧客的風險，但會引入對方和跟踪風險。直接所有權可以完全控制，但需要技術知識和安全的存儲實踐。

問：Bitcoin ETF會付紅利嗎？

不，Bitcoin ETF不會產生諸如股息股票之類的收入。它們的價值僅來自Bitcoin的價格的變化以及基金結構內的交易所帶來的任何收益。

問：Bitcoin ETF如何處理叉子或空投？

大多數ETF不參與叉子或聲稱空調的令牌。任何影響基礎Bitcoin的事件通常由基金贊助商管理，投資者可能不會直接受益。

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