比特幣ETF如何運作

Bitcoin ETFs offer indirect exposure to the cryptocurrency market while providing advantages such as ease of access, regulation, and diversification, but they also come with drawbacks including fees, imperfect correlation, and potential liquidity issues.

2024/10/31 10:01

了解比特幣 ETF 的內部運作

1. 比特幣ETF的定義：

比特幣交易所交易基金（ETF）是一種追蹤比特幣價格的投資工具，同時像傳統股票一樣在證券交易所交易。它為投資者提供了接觸加密貨幣市場的機會，而無需直接持有和管理比特幣的複雜性。

2. 比特幣 ETF 的機制：

比特幣 ETF 通常透過以下方式運作：

提供間接存取：他們不持有或儲存實體比特幣，而是透過投資一籃子比特幣期貨或比特幣信託來追蹤基礎價格。
像股票一樣交易： ETF 在證券交易所上市，可以像普通股一樣買賣，為投資者提供便利的投資機會和流動性。
提供多元化：透過追蹤比特幣衍生性商品而不是直接所有權，ETF 可以減輕與持有實體比特幣相關的一些風險，例如盜竊或波動。

3. 比特幣ETF的優點：

較低的進入門檻： ETF讓投資者更容易獲得比特幣的投資，而無需獲取和管理實際的加密貨幣。
加強監管：比特幣 ETF 受到金融機構的監管，與在不受監管的平台上交易比特幣相比，為投資者提供了額外的保障。
多元化： ETF 可以透過增加對高度波動但潛在利潤豐厚的資產類別的投資來提供投資組合的多元化。

4. 比特幣ETF的缺點：

費用較高： ETF 通常會產生管理和營運費用，隨著時間的推移，投資者的回報會減少。
不完美相關性：由於市場效率低下或基礎資產差異等因素，比特幣 ETF 可能無法完美追蹤比特幣的價格。
流動性減少：一些比特幣 ETF 的交易量可能較低，這可能會影響流動性並導致買賣價差擴大。

5. 熱門比特幣 ETF（截至 2023 年 4 月）：

ProShares 比特幣策略 ETF (BITO)：美國第一支公開交易的比特幣 ETF，於 2021 年 10 月推出。
VanEck 比特幣策略 ETF (XBTF)： BITO 的競爭對手，追蹤比特幣期貨而不是信託。
Valkyrie 比特幣策略 ETF (BTF)：於 2021 年 12 月推出，投資於比特幣期貨和信託的多元化投資組合。
Galaxy 比特幣策略 ETF (BTCG)：為比特幣礦工提供比特幣期貨部位和較小的分配。
Horizons BetaPro 比特幣 ETF (HBIT)：一款提供比特幣期貨槓桿曝險的加拿大 ETF。

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