ビットコインETF ETFの仕組み

ビットコイン ETF は、仮想通貨市場への間接的なエクスポージャーを提供すると同時に、アクセスの容易さ、規制、多様化などの利点を提供しますが、手数料、不完全な相関関係、流動性の問題の可能性などの欠点もあります。

2024/10/31 10:01

ビットコインETFの内部動作を理解する

1. ビットコイン ETF の定義:

ビットコイン上場投資信託（ETF）は、従来の株式と同様に証券取引所で取引されながら、ビットコインの価格を追跡する投資手段です。これにより、投資家はビットコインを直接保有および管理するという複雑な作業を行うことなく、仮想通貨市場にアクセスできるようになります。

2. ビットコインETFの仕組み:

ビットコイン ETF は通常、次のように運用されます。

• 間接的なアクセスの提供:彼らは物理的なビットコインを保持または保管するのではなく、代わりにビットコイン先物またはビットコイン信託のバスケットに投資することで基礎となる価格を追跡します。
• 株式と同様の取引: ETF は証券取引所に上場されており、通常の株式と同様に売買できるため、投資家にアクセスと流動性が容易になります。
• 多様化の提供: ETF は、直接所有ではなくビットコインのデリバティブを追跡することで、盗難やボラティリティなど、物理的なビットコインの保有に伴う一部のリスクを軽減できます。

3. ビットコイン ETF の利点:

• 参入障壁の低さ: ETF を使用すると、投資家は実際の暗号通貨を取得して管理する必要がなく、ビットコインへのエクスポージャーを容易に得ることができます。
• 規制の強化:ビットコインETFは金融当局によって規制されており、規制されていないプラットフォームでビットコインを取引する場合と比較して、投資家に追加の保護手段を提供します。
• 分散化: ETF は、ボラティリティは高いが潜在的に収益性の高い資産クラスへのエクスポージャーを追加することで、ポートフォリオ内の分散化を実現できます。

4. ビットコイン ETF の欠点:

• 手数料の上昇: ETF には通常、管理手数料と運用手数料がかかり、時間の経過とともに投資家の利益が減少する可能性があります。
• 不完全な相関関係:市場の非効率性や原資産の違いなどの要因により、ビットコイン ETF はビットコインの価格を完全に追跡できない可能性があります。
• 流動性の低下:一部のビットコイン ETF は取引量が減少する可能性があり、これが流動性に影響を与え、買値と買値のスプレッドの拡大につながる可能性があります。

5. 人気のビットコインETF（2023年4月現在）：

• ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO): 2021 年 10 月に発売された、米国初の上場ビットコイン ETF。
• VanEck Bitcoin Strategy ETF (XBTF): BITO のライバルであり、信託ではなくビットコイン先物を追跡します。
• Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (BTF): 2021 年 12 月に設立され、ビットコイン先物と信託の多様なポートフォリオに投資します。
• Galaxy Bitcoin Strategy ETF (BTCG):ビットコイン先物へのエクスポージャーと、ビットコインマイナーへの少額の割り当てを提供します。
• Horizo​​ns BetaPro Bitcoin ETF (HBIT):ビットコイン先物へのレバレッジエクスポージャーを提供するカナダのETF。