Bitcoin ETF：初學者指南，其功能如何

什麼是Bitcoin ETF？

A Bitcoin ETF（交易所交易基金）是一種金融產品，它允許投資者在不直接擁有加密貨幣的情況下獲得Bitcoin的價格變動。與在數字交易所購買的Bitcoin不同，用戶必須管理私鑰和數字錢包，在紐約證券交易所（NYSE）或納斯達克等傳統證券交易所進行Bitcoin ETF進行交易。這使得熟悉股票交易但可能不願與加密平台互動的傳統投資者可以使用。

Bitcoin ETF的基本機制涉及持有實際Bitcoin的基金或使用諸如期貨合約之類的衍生工具來映射Bitcoin的價格。當投資者購買ETF的股票時，他們正在購買該基金的股份，而不是加密貨幣本身。監管批准在這些資金的合法性和運營中起著至關重要的作用。例如，美國證券交易委員會（SEC）評估了建議，以確保投資者保護和市場誠信。

Bitcoin ETF的關鍵優勢之一是監管監督。因為它在傳統金融體系中運作，因此遵守報告標準，監護權規則和反欺詐法規。與不受監管的加密交易所相比，這降低了欺詐和操縱的風險。此外，由於合規要求，機構投資者（例如養老基金和共同基金）更有可能通過ETF進行投資。

不同類型的Bitcoin ETFS

並非所有Bitcoin ETF的結構相同。主要有兩種類型： Spot Bitcoin ETF和基於期貨的Bitcoin ETF 。

• 一個斑點Bitcoin ETF在安全的監護權中持有實際Bitcoin。 ETF的價值直接跟踪Bitcoin的當前市場價格。這種類型在反映實時Bitcoin值時被認為更準確。
• 另一方面，基於期貨的Bitcoin ETF投資於Bitcoin期貨合約，該合同在芝加哥商業交易所（CME）等規範的交易所交易。這些合同猜測Bitcoin的未來價格，這可能會導致ETF價格與Bitcoin的實際現貨價格之間的差異，這是由於Contango或落後的因素。

另一種變化包括槓桿或逆Bitcoin ETF ，這些ETF旨在短期交易和使用金融衍生品來擴大價格下降的收益或利潤。這些通常更為複雜，並承擔更高的風險，使其不適合長期投資者。

這些類型之間的區別至關重要，因為它們會影響跟踪準確性，稅收處理和投資策略。例如，現貨ETF可能會提供更直接的投資路徑，而基於期貨的ETF可能會在合同到期併購買新的ETF時面臨滾動成本。

Bitcoin ETF如何在幕後工作

Bitcoin ETF的操作涉及幾個關鍵參與者：授權參與者（APS） ，保管人，做市商和交易所。了解他們的角色有助於闡明ETF如何與Bitcoin保持價格一致性。

• 授權參與者是創建和贖回ETF股票的大型金融機構。當需求增加時，APS購買Bitcoin（如果是現貨ETF），並將其交付給託管人以換取新的ETF股票。相反，當股份兌換時，APS退還給基金並獲得Bitcoin或現金。
• 保管人負責安全存儲實際Bitcoin。這些通常是由高級網絡安全措施（例如冷藏解決方案和多簽名錢包）進行調節的金融機構。
• 做市商通過在交易所上不斷買賣ETF股票來確保流動性，從而使市場價格接近淨資產價值（NAV）。
• 與任何股票一樣，交易所促進了ETF股票的公共交易。

創建和贖回過程有助於防止ETF和Bitcoin的市場價值之間的價格分歧很大。如果ETF溢價交易，APS可以創建更多的股份以降低價格。如果以折扣價進行交易，他們可以兌換股票，減少供應。

如何投資Bitcoin ETF

投資Bitcoin ETF遵循與通過經紀帳戶購買任何股票或ETF相同的過程。無需加密錢包或區塊鏈知識。

• 通過一個平台開設一個經紀帳戶，該平台可訪問大型證券交易所。例子包括保真度，查爾斯·施瓦布（Charles Schwab）或E Trade *。
• 通過其股票符號搜索Bitcoin ETF。例如，用於iShares Bitcoin ETF或FBTC的IBIT用於Fidelity的產品。
• 根據您的策略，使用市場，限製或停止訂單下訂單。
• 通過經紀儀表板監視您的投資，您可以在其中查看績效，股息（如果有）和交易歷史記錄。

檢查ETF的費用比率很重要，ETF是基金經理收取的年費。較低的費用比率意味著您更多的投資將用於實際敞口。另外，考慮稅收影響- 出售ETF股票的收益通常繳納與股票類似的資本利得稅。

Bitcoin ETF的優點和風險

Bitcoin ETF提供了幾種好處，尤其是對於傳統投資者。一個主要優勢是可訪問性。不熟悉加密貨幣錢包或私鑰管理的人可以通過熟悉的界面參與Bitcoin的價格移動。

另一個好處是安全性。由於Bitcoin由受監管的保管人持有，因此投資者不承擔保護自己的資產的責任。這消除了風險，例如由於遺忘密碼而失去訪問權或陷入網絡釣魚攻擊的受害者。

但是，仍然存在風險。如果ETF無法完美地鏡像Bitcoin的價格，尤其是在基於期貨的資金中，則可能會發生跟踪錯誤。市場波動仍然會影響ETF的價值，儘管結構更安全，但並不能消除Bitcoin的固有價格波動。

此外，監管變化可能會影響ETF的運行。例如，如果SEC施加新的限製或託管人面臨法律問題，則可能會影響股票價值。投資者還應意識到在市場壓力期間的流動性風險，在該市場壓力下，出價可能會大大擴大。

常見問題

我可以將我的Bitcoin ETF共享為實際Bitcoin嗎？不，Bitcoin ETF共享不能轉換為物理Bitcoin。股票代表基金中的所有權，而不是基本資產。如果您想直接擁有Bitcoin，則必須通過加密貨幣交易所購買。

Bitcoin ETF在美國以外是否可用？是的，幾個國家提供Bitcoin ETF或類似產品。加拿大是第一個批准Bitcoin ETF（目的Bitcoin ETF ，股票：BTCC）的人。歐洲和其他地區也具有加密鏈接的ETP，儘管監管框架各不相同。

我怎麼知道Bitcoin ETF是否擁有真實Bitcoin？檢查基金的招股說明書或情況說明書，該招股說明書披露了持股和結構。 Spot Bitcoin ETFS將Bitcoin列為主要資產，通常會有有關託管人的詳細信息。使用SEC或同等機構的監管申請提供透明度。

Bitcoin ETF是否需要股息？不，Bitcoin ETF不支付股息。 Bitcoin本身不會產生諸如股票或債券之類的收入。任何回報僅來自對ETF股票的價格升值。