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什麼是衍生性商品？
衍生性商品是與基礎資產相關的金融工具，在沒有所有權的情況下提供價格變動風險，從而實現對沖、投機和套利。
2024/12/16 20:47
要點：
- 衍生性商品的定義
- 衍生性商品類型：遠期、期貨、選擇權和掉期
- 使用衍生性商品進行避險、投機和套利
- 衍生性商品定價的基本概念
- 與使用衍生性商品相關的風險和複雜性
什麼是衍生性商品？
衍生性商品是一種從標的資產或資產組中獲取價值的金融工具。與代表所有權或債務義務的股票或債券不同，衍生性商品不傳達任何所有權。相反，它們提供了標的資產價格變動的風險敞口，而無需直接所有權。
衍生性商品類型：
- 遠期合約：具有法律約束力的合同，可在未來日期以預定價格買賣資產。
- 期貨：在交易所交易的標準化合約，用於以設定價格未來交割資產。
- 選擇權：賦予持有者在特定日期之前以特定價格購買或出售資產的權利（但沒有義務）的合約。
- 掉期：根據不同利率、貨幣或其他變數交換現金流量的協議。
衍生性商品的用途：
- 避險：防止標的資產價格波動。例如，農民可以使用期貨合約在收穫前鎖定農作物的銷售價格，從而降低價格下跌的風險。
- 投機：從標的資產的價格變動中獲利。交易者可以在不擁有實際資產的情況下推測商品或證券的未來價值。
- 套利：利用同一標的資產不同市場之間的價格差異。例如，如果某項資產在一個市場的交易價格高於另一個市場，則套利者可以同時在兩個不同的交易所買賣該資產。
衍生性商品定價的基本概念：
衍生性商品的價格由多種因素決定，包括：
- 基礎資產價格：衍生性商品所基於的資產的價格。
- 到期時間：衍生性商品到期或行使前剩餘的時間。
- 波動性：標的資產價格的預期波動。
- 無風險利率：可以無風險借入或投資資金的利率。
衍生性商品的風險和複雜性：
衍生性商品是強大的金融工具，但也可能很複雜且有風險。潛在風險包括：
- 價格波動：衍生性商品可以放大標的資產的價格變動，導致重大損失。
- 保證金要求：交易者經常使用保證金來交易衍生性商品，這可能會增加他們的潛在損失。
- 交易對手風險：衍生性商品涉及與其他方的合同，如果交易對手無法履行其義務，就會帶來違約風險。
常見問題：
- 遠期合約和期貨合約有什麼不同？
- 遠期合約是為特定各方量身定制的合約，而期貨則是在交易所交易的標準化合約。
- 期權的四種基本類型是什麼？
- 買權（買入權）、賣權（賣出權）、多頭買權（買入義務）和多頭賣權（賣出義務）。
- 什麼是合成互換？
- 模仿掉期現金流的衍生性合約，但使用其他衍生性商品（例如選擇權或期貨）建構。
- 衍生性商品交易有哪些監理要求？
- 衍生性商品須遵守各種法規，包括報告、清算和保證金要求，以降低風險並保護投資者。
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