什麼是AMM？它如何實現分散交易？

AMM是使用算法和智能合約的分散交流，以通過流動性池促進對等令牌交換，從而消除了中介機構。不同的算法提供了不同程度的打滑和無常損失，這是流動性提供者的風險。

2025/03/10 19:10

要點：

• AMMS（自動做市商）是使用算法來確定資產價格並促進交易而不依賴訂單書的交易的分散交易所（DEX）。
• AMM通過部署在區塊鏈上的智能合約實現分散交易，從而實現了無中介機構的點對點交易。
• 用戶提供的流動性池對AMM功能至關重要。這些池包含成對的令牌，並通過在這些池中交換代幣而發生交易。
• 存在不同的AMM算法，每種算法都具有自身的優勢和缺點，在滑倒，資本效率和無常損失方面。
• 了解AMM的機制，包括流動性提供和無常損失，對於參與分散財務（DEFI）至關重要。

什麼是AMM？

自動化做市商（AMM）是分散融資（DEFI）的核心組成部分。與依靠與買賣雙方相匹配的訂單書籍的傳統交易所不同，AMM使用算法來確定資產價格並促進交易。這消除了對中央當局或中介的需求，創造了真正的分散交易經驗。 AMM的核心是流動性池，是鎖定智能合約的代幣集合。

AMM如何實現分散交易？

AMM通過使用部署在區塊鏈上的智能合約來實現分散交易。這些智能合約從價格確定到執行和解決方案可以使整個交易過程自動化。用戶直接與智能合約互動，不依賴集中式交換而交換代幣。這消除了單個失敗和審查制度，分散系統的關鍵原則。區塊鏈的不變分類帳確保所有交易的透明度和安全性。

流動性池在AMM中的作用

流動性池是AMM的命脈。這些池包含成對的令牌，例如ETH/USDC或DAI/WBTC。當用戶想將一個令牌交易為另一個令牌時，他們會與智能合約互動，從池中交換令牌。價格是根據池中令牌比例確定算法的。游泳池中的流動性越多（即代幣越多），每次交易的價格就越少。

不同的AMM算法

各種算法控制AMM的運作方式和確定價格。最常見的是恆定的產品做市商（CPMM），它利用了公式x*y = k，其中x和y代表兩個令牌的數量，k是一個常數。其他算法，例如恆定總和和StableSwap，旨在解決CPMM的局限性，例如不平衡交易中的高滑倒。每種算法都提供有關滑倒，資本效率和無常損失的不同權衡。

了解無常損失

無常損失是與向AMM提供流動性有關的風險。它指的是當池中的代幣價格相對於您存入時的代幣價格變化時，可能產生的潛在損失。如果一個令牌的價格大幅上漲，而另一個代幣的價格大幅下降，那麼您可能會通過持有資產而不是提供流動性來獲得更多的收入。了解無常損失對於做出有關流動性提供的明智決定至關重要。

為AMM提供流動性

向AMM提供流動性涉及將一對令牌存放到流動性庫中。作為回報，流動性提供商（LPS）接收代表其池份額的令牌。這些令牌可用於撤回其初始捐款以及所賺取的任何交易費用。交易費用根據池的份額成比例地與LPS分配。這為用戶提供了為AMM的流動性做出貢獻的動力。

AMM和分散交流（DEX）

AMM是許多分散交流的骨幹。它們允許用戶在不需要中介機構的情況下進行加密貨幣進行交易，從而提供更透明和耐心的交易經驗。這與在單個實體的控制下運行的集中交換（CEXS）形成對比。基於AMM的DEX的興起代表了向更具分散和用戶控制的金融系統的重大轉變。

AMM的未來

AMM繼續發展，並不斷開發新的算法和功能。諸如集中流動性和範圍界限市場之類的創新旨在提高資本效率和降低滑倒。隨著Defi的不斷增長，AMM可能在促進分散交易和財務應用中發揮越來越重要的作用。更複雜的AMM算法和改進的用戶界面的開發將是更廣泛採用的關鍵。

常見問題和答案：

問：與傳統交流相比，使用AMM的優點是什麼？

答： AMM提供權力下放，消除了單一的失敗和審查。它們通常還提供24/7的可用性，並且通常比集中交易所的費用低。

問：AMM的背景下的滑倒是什麼？

答：打滑是指交易的預期價格與執行實際價格之間的差額。流動性低的AMM中更為明顯。

問：如何最大程度地減少無常損失？

答：當您提供流動性的期間，池中的代幣比率保持相對穩定時，無常損失將最小化。選擇低價波動的對。

問：有哪些受歡迎的AMM？

答：受歡迎的Amms包括Uniswap，Curve Finance，SushisWap和Pancakeswap，每個雜誌都有自己的優勢和專注力。

問：AMM是否安全？

答： AMM的安全性取決於基礎區塊鍊和智能合約的安全性。徹底的審計和強大的安全慣例對於最大程度地減少漏洞至關重要。

問：AMM如何確定價格？

答： AMM基於流動性庫中的代幣比率，以算法的形式確定價格。使用的特定算法在不同的AMM之間有所不同。