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什么是AMM？它如何实现分散交易？

AMM是使用算法和智能合约的分散交流，以通过流动性池促进对等令牌交换，从而消除了中介机构。不同的算法提供了不同程度的打滑和无常损失，这是流动性提供者的风险。

2025/03/10 19:10

要点：

AMMS（自动做市商）是使用算法来确定资产价格并促进交易而不依赖订单书的交易的分散交易所（DEX）。
AMM通过部署在区块链上的智能合约实现分散交易，从而实现了无中介机构的点对点交易。
用户提供的流动性池对AMM功能至关重要。这些池包含成对的令牌，并通过在这些池中交换代币而发生交易。
存在不同的AMM算法，每种算法都具有自身的优势和缺点，在滑倒，资本效率和无常损失方面。
了解AMM的机制，包括流动性提供和无常损失，对于参与分散财务（DEFI）至关重要。

什么是AMM？

自动化做市商（AMM）是分散融资（DEFI）的核心组成部分。与依靠与买卖双方相匹配的订单书籍的传统交易所不同，AMM使用算法来确定资产价格并促进交易。这消除了对中央当局或中介的需求，创造了真正的分散交易经验。 AMM的核心是流动性池，是锁定智能合约的代币集合。

AMM如何实现分散交易？

AMM通过使用部署在区块链上的智能合约来实现分散交易。这些智能合约从价格确定到执行和解决方案可以使整个交易过程自动化。用户直接与智能合约互动，不依赖集中式交换而交换代币。这消除了单个失败和审查制度，分散系统的关键原则。区块链的不变分类帐确保所有交易的透明度和安全性。

流动性池在AMM中的作用

流动性池是AMM的命脉。这些池包含成对的令牌，例如ETH/USDC或DAI/WBTC。当用户想将一个令牌交易为另一个令牌时，他们会与智能合约互动，从池中交换令牌。价格是根据池中令牌比例确定算法的。游泳池中的流动性越多（即代币越多），每次交易的价格就越少。

不同的AMM算法

各种算法控制AMM的运作方式和确定价格。最常见的是恒定的产品做市商（CPMM），它利用了公式x*y = k，其中x和y代表两个令牌的数量，k是一个常数。其他算法，例如恒定总和和StableSwap，旨在解决CPMM的局限性，例如不平衡交易中的高滑倒。每种算法都提供有关滑倒，资本效率和无常损失的不同权衡。

了解无常损失

无常损失是与向AMM提供流动性有关的风险。它指的是当池中的代币价格相对于您存入时的代币价格变化时，可能产生的潜在损失。如果一个令牌的价格大幅上涨，而另一个代币的价格大幅下降，那么您可能会通过持有资产而不是提供流动性来获得更多的收入。了解无常损失对于做出有关流动性提供的明智决定至关重要。

为AMM提供流动性

向AMM提供流动性涉及将一对令牌存放到流动性库中。作为回报，流动性提供商（LPS）接收代表其池份额的令牌。这些令牌可用于撤回其初始捐款以及所赚取的任何交易费用。交易费用根据池的份额成比例地与LPS分配。这为用户提供了为AMM的流动性做出贡献的动力。

AMM和分散交流（DEX）

AMM是许多分散交流的骨干。它们允许用户在不需要中介机构的情况下进行加密货币进行交易，从而提供更透明和耐心的交易经验。这与在单个实体的控制下运行的集中交换（CEXS）形成对比。基于AMM的DEX的兴起代表了向更具分散和用户控制的金融系统的重大转变。

AMM的未来

AMM继续发展，并不断开发新的算法和功能。诸如集中流动性和范围界限市场之类的创新旨在提高资本效率和降低滑倒。随着Defi的不断增长，AMM可能在促进分散交易和财务应用中发挥越来越重要的作用。更复杂的AMM算法和改进的用户界面的开发将是更广泛采用的关键。

常见问题和答案：

问：与传统交流相比，使用AMM的优点是什么？

答： AMM提供权力下放，消除了单一的失败和审查。它们通常还提供24/7的可用性，并且通常比集中交易所的费用低。

问：AMM的背景下的滑倒是什么？

答：打滑是指交易的预期价格与执行实际价格之间的差额。流动性低的AMM中更为明显。

问：如何最大程度地减少无常损失？

答：当您提供流动性的期间，池中的代币比率保持相对稳定时，无常损失将最小化。选择低价波动的对。

问：有哪些受欢迎的AMM？

答：受欢迎的Amms包括Uniswap，Curve Finance，SushisWap和Pancakeswap，每个杂志都有自己的优势和专注力。

问：AMM是否安全？

答： AMM的安全性取决于基础区块链和智能合约的安全性。彻底的审计和强大的安全惯例对于最大程度地减少漏洞至关重要。

问：AMM如何确定价格？

答： AMM基于流动性库中的代币比率，以算法的形式确定价格。使用的特定算法在不同的AMM之间有所不同。

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