5월 19~25일은 미국의 블록체인 기술 규제에 있어 매우 오랜 기간 가장 유망한 주간이었습니다.

5월 19~25일은 오랫동안 미국의 블록체인 기술 규제에 가장 유망한 주간이었습니다.

Bi-Weekly Digital Asset Legal Update: House Passes FIT 21, Uniswap Responds to SEC Wells Notice, and SEC Approves Ether Spot ETF 19b-4 Applications

격주 디지털 자산 법적 업데이트: House는 FIT 21을 통과하고 Uniswap은 SEC Wells 공지에 응답하며 SEC는 Ether Spot ETF 19b-4 애플리케이션을 승인합니다.

The week of May 19-25 was promising for the regulation of blockchain technology in the United States. Polsinelli’s Blockchain+ team delayed the publication of this Bi-Weekly update by a week to allow us to cover these exciting updates. These updates include the House of Representatives’ bipartisan approval of the Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act (“FIT 21”), Uniswap decentralized finance (“DeFi”) developer responding to Wells notice from the U.S. Securities and Exchange Commission (the “SEC”), and the SEC apparently reversing course on its Ether spot ETF stance. Overnight, it seems like political tides may be turning, with a rising number of administrative and elected officials from across the political spectrum supporting various digital asset proposals.

5월 19일부터 25일까지의 주는 미국의 블록체인 기술 규제에 대한 전망이 높았습니다. Polsinelli의 Blockchain+ 팀은 이러한 흥미로운 업데이트를 다룰 수 있도록 이 격주 업데이트 게시를 일주일 연기했습니다. 이러한 업데이트에는 21세기 금융 혁신 및 기술법(“FIT 21”)에 대한 하원의 초당적 승인, 미국 증권 거래 위원회(US Securities and Exchange Commission, “SEC”), SEC는 Ether 현물 ETF 입장에 대한 입장을 분명히 뒤집었습니다. 다양한 디지털 자산 제안을 지지하는 정치적 스펙트럼 전반에서 행정 및 선출직 공무원의 수가 증가하면서 하룻밤 사이에 정치적 흐름이 바뀔 수 있는 것처럼 보입니다.

This week is also that of Consensus, the largest conference in the digital asset industry, taking place in Austin, Texas. Polsinelli attorneys and BitBlog writers, Jonathan Schmalfeld and Stephen Rutenberg will be participating and are looking forward to meeting with and discussing the current digital asset legal landscape with our BitBlog readers.

이번 주는 디지털 자산 업계 최대 규모의 컨퍼런스인 컨센서스(Consensus)가 텍사스주 오스틴에서 열리는 주이기도 합니다. Polsinelli 변호사와 BitBlog 작가인 Jonathan Schmalfeld와 Stephen Rutenberg가 참여하며 BitBlog 독자들과 함께 현재 디지털 자산 법적 환경에 대해 회의하고 논의하기를 기대하고 있습니다.

These developments and a few other brief notes, including claw-back notices sent to many creditors of Voyager Networks, are discussed below.

Voyager Networks의 많은 채권자에게 전송된 환수 통지를 포함하여 이러한 발전 상황과 몇 가지 기타 간략한 메모는 아래에 설명되어 있습니다.

House and Senate Vote to Overturn Senate Accounting Bulletin 121 (“SAB 121”): May 8-16, 2024

상원 회계 공고 121(“SAB 121”)을 뒤집기 위한 하원과 상원 투표: 2024년 5월 8~16일

Background: The first crypto-specific bill to reach a full vote in either chamber of Congress passed both chambers with bipartisan support. On May 8th, the House passed Joint Resolution 109 to overturn SAB 121, the controversial guidance from the SEC requiring public companies that custody crypto-assets to treat those assets as liabilities on their balance sheet. With most U.S. banks being public companies required by other regulators to meet asset ratio tests based on their financial statements, this makes it impractical (if not impossible) for most depository banks to take custody of crypto-assets on behalf of customers. The bill was sponsored by Democrat Wiley Nickel (NC) and Republican Mike Flood (NE), with 21 House Democrats voting in favor of the bill despite a White House statement that it intends to veto the bill if it reaches the President’s desk. The bill passed in the Senate a week later, including the approval vote of Democratic Senate Majority Leader Chuck Schumer (NY). While the bill only needed a simple majority to pass, it ended up with a filibuster-proof 60 votes, but less than the two-thirds vote that would be needed to override a Presidential veto.

배경: 양 의회에서 완전 투표에 도달한 최초의 암호화폐 관련 법안은 양당의 지지를 받아 두 의회를 모두 통과했습니다. 5월 8일, 하원은 암호화폐 자산을 보관하는 공공 기업이 해당 자산을 대차대조표의 부채로 처리하도록 요구하는 SEC의 논란의 여지가 있는 지침인 SAB 121을 뒤집기 위해 공동 결의안 109를 통과시켰습니다. 대부분의 미국 은행은 다른 규제 기관에서 재무제표를 기반으로 자산 비율 테스트를 충족하도록 요구하는 공개 회사이기 때문에 대부분의 예금 은행이 고객을 대신하여 암호화폐 자산을 보관하는 것은 불가능하지는 않더라도 비현실적입니다. 이 법안은 민주당 와일리 니켈(NC) 의원과 공화당 마이크 플러드(NE) 의원의 발의로 법안이 대통령에게 전달되면 거부권을 행사하겠다는 백악관의 성명에도 불구하고 하원 민주당 의원 21명이 법안에 찬성표를 던졌다. 이 법안은 척 슈머 민주당 상원 원내대표(NY)의 승인 투표를 포함해 일주일 뒤 상원에서 통과됐다. 법안이 통과되려면 단순 과반수만 필요했지만 의사진행 방해가 불가능한 60표로 끝났지만 대통령 거부권을 무효화하는 데 필요한 3분의 2 표에는 미치지 못했습니다.

Analysis: Preventing the safest, most trusted custodial institutions in America from holding digital assets is a step back, rather than a step forward, in consumer protection. It also provides disparate treatment, as banks are not required to account for any other custodial asset as if the bank itself owns the asset. It remains to be seen whether President Biden will make good on his promise to veto or if the SEC will withdraw the rule as requested by Congressman Nickel. While the Presidential veto remains likely, this Congressional support, combined with FDIC Chairman Martin Gruenberg announcing his planned resignation, is a possible sign of the diminution of the influence of certain subsets in the Democratic Party that have been most vocal in their opposition to the digital asset industry.

분석: 미국에서 가장 안전하고 신뢰받는 보관 기관이 디지털 자산을 보유하지 못하도록 방지하는 것은 소비자 보호에 있어서 한 단계 전진하는 것이 아니라 한 단계 후퇴하는 것입니다. 또한 은행은 마치 은행 자체가 자산을 소유한 것처럼 다른 관리 자산에 대해 회계처리할 필요가 없기 때문에 이질적인 대우를 제공합니다. 바이든 대통령이 거부권 약속을 지킬지, 아니면 SEC가 니켈 하원의원의 요청에 따라 규정을 철회할지 여부는 아직 밝혀지지 않았습니다. 대통령의 거부권 행사 가능성은 여전히 ​​남아 있지만, FDIC 의장 마틴 그루엔버그(Martin Gruenberg)의 사임 계획 발표와 결합된 이러한 의회의 지지는 디지털 방식에 반대하는 데 가장 큰 목소리를 냈던 민주당 내 특정 하위 집합의 영향력이 감소한다는 신호일 수 있습니다. 자산산업.

Uniswap Responds to SEC Wells Notice: May 21, 2024

Uniswap, SEC Wells 공지에 응답: 2024년 5월 21일

Background: Uniswap made the fairly unusual decision to publish its response to the SEC’s Wells notice. Wells notices and their responses are generally confidential and are used when the agency’s staff intends to recommend bringing formal charges of securities law violations against the entity under investigation. You can read Uniswap’s blog post announcing the decision to publish its response here. In the response, Uniswap advocates that “[t]he Commission should not take on these significant litigation risks and that bringing this case would encourage Americans to use harder-to-regulate foreign interfaces and trading protocols, while also discouraging future innovators from attempting to foster new ideas that bring much-needed competition and innovation to financial and commercial markets. Although there are legitimate questions about how best to protect customers and market integrity when traders transact on a peer-to-peer basis without an intermediary, those are policy questions that are primarily for Congress and are part of ongoing policy discussions that [Uniswap] Labs has helped lead.”

배경: Uniswap은 SEC의 Wells 통지에 대한 답변을 공개하기로 매우 특이한 결정을 내렸습니다. Wells 통지 및 그에 대한 응답은 일반적으로 기밀이며 해당 기관의 직원이 조사 대상 기업에 대한 증권법 위반에 대한 공식적인 고발을 권고할 때 사용됩니다. 여기에서 답변을 게시하기로 한 결정을 알리는 Uniswap의 블로그 게시물을 읽을 수 있습니다. 이에 대해 Uniswap은 "위원회는 이러한 심각한 소송 위험을 감수해서는 안 되며, 이 사건을 제기하면 미국인들이 규제하기 어려운 외국 인터페이스와 거래 프로토콜을 사용하도록 장려하는 동시에 미래의 혁신가가 금융 및 상업 시장에 절실히 필요한 경쟁과 혁신을 가져오는 새로운 아이디어를 육성합니다. 거래자가 중개자 없이 P2P 기반으로 거래할 때 고객과 ​​시장 무결성을 가장 잘 보호하는 방법에 대한 타당한 질문이 있지만 이는 주로 의회에 대한 정책 질문이며 [Uniswap] 연구소에서 진행 중인 정책 토론의 일부입니다. 리드하는 데 도움이 되었습니다.”

Analysis: While the Wells notice itself has not been made public, the response gives us a hint to its contents and prior communications between Uniswap and the agency. For instance, the blog post indicates that “[t]he SEC asserts that the Uniswap Protocol is an unregistered securities exchange controlled by Uniswap Labs, that the Uniswap interface is an unregistered securities broker-dealer, and that the UNI token is an investment contract.” While the response comes out swinging, it is unlikely to dissuade the agency

분석: Wells 공지 자체는 공개되지 않았지만 응답을 통해 해당 내용과 Uniswap과 에이전시 간의 사전 커뮤니케이션에 대한 힌트를 얻을 수 있습니다. 예를 들어, 블로그 게시물에는 “SEC는 Uniswap 프로토콜이 Uniswap Labs가 관리하는 미등록 증권 거래소이고 Uniswap 인터페이스는 미등록 증권 중개인-딜러이며 UNI 토큰은 투자 계약이라고 주장합니다. .” 반응이 흔들리는 가운데 소속사를 만류할 가능성은 낮다.