VBTC: 호주 최초의 비트코인 ​​ETF 출시

우리 중 많은 사람들에게 "암호화폐"에 대한 생각은 "투기"라는 단어와 함께 투옥된 FTX 암호화폐 기업가 Sam Bankman-Fried의 이미지를 동반합니다.

The arrival of the first spot Bitcoin ETFs on the local bourse is undoubtedly a big development for the Australian market.

현지 증권거래소에 첫 번째 현물 비트코인 ​​ETF가 등장한 것은 의심할 여지 없이 호주 시장에 큰 발전입니다.

We sat down with VanEck’s Portfolio Manager Pranav Kanade and Deputy Head of Investments and Capital Markets, Jamie Hannah, who hosted a webinar on Thursday to field questions from prospective investors.

우리는 VanEck의 포트폴리오 관리자인 Pranav Kanade와 투자 및 자본 시장 부책임자인 Jamie Hannah와 함께 자리를 잡았습니다. Jamie Hannah는 목요일에 웹 세미나를 주최하여 예비 투자자들의 질문을 받았습니다.

Here are some of the most insightful exchanges.

다음은 가장 통찰력 있는 교류 중 일부입니다.

What differentiates VBTC from other Bitcoin ETFs?

VBTC가 다른 비트코인 ​​ETF와 다른 점은 무엇입니까?

First off, it’s the only one on the Australian Stock Exchange…with the most stringent regulatory requirements of any exchange in Australia. It has taken us three years of regulatory work with the ASX to get this over the line, who had 75 pages of questions.

우선, 이 거래소는 호주 증권 거래소에서 유일하게 호주의 모든 거래소 중에서 가장 엄격한 규제 요건을 갖추고 있습니다. 75페이지에 달하는 질문이 있는 이 문제를 해결하기 위해 ASX와 규제 작업을 하는 데 3년이 걸렸습니다.

We have had multiple meetings over many years to get this product launch, and they drilled into this product. To an extraordinary length. Doing full due diligence right down into Gemini – our custodian. So there’s been a lot of work that’s gone in, and hence why, the ASX has taken a lot longer than other exchanges.

우리는 이 제품 출시를 위해 수년에 걸쳐 여러 회의를 가졌고 그들은 이 제품에 대해 자세히 조사했습니다. 엄청난 길이로. 우리의 관리인인 쌍둥이자리에 대해 완전한 실사를 수행합니다. 그래서 많은 작업이 진행되었고, 따라서 ASX가 다른 거래소보다 훨씬 더 오랜 시간이 걸린 이유도 있습니다.

There are two other competing products out there listed on Cboe, and unfortunately they’re not plugged into all the brokers, so not everyone can trade through Cboe. A lot of local brokers in Australia don’t have the ability to access that exchange. But we’re listed on the premier exchange, the ASX.

Cboe에는 다른 두 가지 경쟁 제품이 나열되어 있지만 불행히도 모든 브로커에 연결되어 있지 않으므로 모든 사람이 Cboe를 통해 거래할 수 있는 것은 아닙니다. 호주의 많은 현지 브로커는 해당 거래소에 액세스할 수 없습니다. 하지만 우리는 최고의 거래소인 ASX에 상장되어 있습니다.

We also have the lowest fee in the market. And we have a long history of managing digital assets, with over $100 billion of traditional assets under management. My day-to-day job is managing investments across the world in traditional asset classes of shares and bonds. So, this is just another asset class in terms of the portfolio management functions that we run.

우리는 또한 시장에서 가장 낮은 수수료를 가지고 있습니다. 그리고 우리는 1,000억 달러가 넘는 기존 자산을 관리하면서 디지털 자산을 관리해 온 오랜 역사를 갖고 있습니다. 제가 일상적으로 하는 일은 주식과 채권 등 전통적인 자산군에 대한 전 세계의 투자를 관리하는 것입니다. 따라서 이것은 우리가 운영하는 포트폴리오 관리 기능의 또 다른 자산 클래스입니다.

What has driven the price surge in Bitcoin since early 2023?

2023년 초 이후 비트코인 ​​가격 급등을 주도한 요인은 무엇입니까?

In 2022, you had a whole bunch of crypto centralised businesses that were, either exchanges or lending businesses in the crypto space, that went bankrupt for a variety of reasons. Those bankruptcies resulted in forced selling of Bitcoin, Ethereum, and several other crypto assets.

2022년에는 암호화폐 업계에서 교환 또는 대출 사업을 하는 암호화폐 중앙 집중식 기업이 여러 가지 이유로 파산했습니다. 이러한 파산으로 인해 비트코인, 이더리움 및 기타 여러 암호화폐 자산이 강제 매각되었습니다.

So, it ended the year on a pretty low mark, as you add a whole bunch of forced sellers of these assets, coupled with tightening monetary conditions. The US, the ECB, and the Bank of Canada were all tightening throughout 2022. Those two factors really hurt the price of Bitcoin coming into 2023.

따라서 긴축적인 통화 조건과 함께 이러한 자산의 강제 판매자가 많이 추가됨에 따라 올해는 매우 낮은 점수로 끝났습니다. 미국, 유럽중앙은행(ECB), 캐나다 은행(Bank of Canada)은 모두 2022년 내내 긴축정책을 시행했습니다. 이 두 요인은 2023년 비트코인 ​​가격에 큰 타격을 입혔습니다.

And beyond that, in January there was an easing of monetary conditions. So global liquidity got better, which, again, was the catalyst for Bitcoin as well as other risk assets.

그리고 그 외에도 1월에는 통화 상황이 완화되었습니다. 그래서 글로벌 유동성이 좋아졌고, 이는 다시 비트코인과 기타 위험 자산의 촉매제가 되었습니다.

Another big catalyst was the banking crisis in the United States, when Silicon Valley Bank went under. There was this light bulb moment for a lot of folks, the realisation that “hey, the cash that I have in the bank might be at risk. Maybe I need to have some asset outside of the system, to have a hedge against the banking system”. That led a lot of people to think about buying some Bitcoin and another pivotal event last year.

또 다른 큰 촉매제는 Silicon Valley Bank가 파산한 미국의 은행 위기였습니다. 많은 사람들이 '내가 은행에 가지고 있는 현금이 위험에 처할 수도 있다'는 깨달음을 얻은 전구의 순간이 있었습니다. 어쩌면 은행 시스템에 대한 헤지 수단을 확보하기 위해 시스템 외부에 자산이 필요할 수도 있습니다.” 이로 인해 많은 사람들이 작년에 비트코인 ​​구매와 또 다른 중요한 이벤트에 대해 생각하게 되었습니다.

The next big one was the market’s expectation of a Bitcoin ETF approval, because that would ultimately bring a new cohort of investors into the space, who couldn’t have previously bought it.

다음으로 큰 문제는 비트코인 ​​ETF 승인에 대한 시장의 기대였습니다. 왜냐하면 이전에는 이를 구매할 수 없었던 새로운 투자자 집단이 궁극적으로 해당 분야로 유입될 것이기 때문입니다.

This year, the ETFs went live, there’s been over US$15 billion of inflows into these, which has been a massive positive. For every US dollar of inflows, that creates almost a 4-7x impact on the price. That US$15 billion inflow could theoretically have five times the impact in terms of the market cap growth it can create for Bitcoin.

올해 ETF가 활성화되면서 150억 달러 이상의 자금이 ETF로 유입되었으며 이는 엄청난 긍정적인 결과를 가져왔습니다. 미국 달러 유입마다 가격에 거의 4~7배의 영향을 미칩니다. 미화 150억 달러의 유입은 이론적으로 비트코인에 대해 창출할 수 있는 시가총액 증가 측면에서 5배의 영향을 미칠 수 있습니다.

Who are the market makers and how does the liquidity work?

시장 조성자는 누구이며 유동성은 어떻게 작동합니까?

Susquehanna, Flow Traders, Jane Street and Nine Mile. Since the start of the year, the US has taken over $20 billion dollars’ worth of assets into Bitcoin ETFs.

Susquehanna, Flow Traders, Jane Street 및 Nine Mile. 올해 초부터 미국은 200억 달러 이상의 자산을 비트코인 ​​ETF로 인수했습니다.

It’s unlikely we’ll see that same number here, but they have already got the pipes and the contributions in place to set this up. So, liquidity should not ever be a problem in Australia, because we have the same large market makers operating in Australia as we do in the rest of the world.

여기서 같은 숫자를 볼 가능성은 없지만 그들은 이미 이것을 설정하기 위한 파이프와 기여를 갖추고 있습니다. 따라서 호주에서는 유동성이 문제가 되어서는 안 됩니다. 왜냐하면 우리는 세계 다른 지역과 마찬가지로 호주에서도 동일한 대규모 시장 조성자를 운영하고 있기 때문입니다.

Why use an ETF to access bitcoin?

비트코인에 접근하기 위해 ETF를 사용하는 이유는 무엇입니까?

For most investors, it’s simpler and easier to invest in an ETF rather than holding bitcoin directly. You can trade a bitcoin ETF on ASX and hold it in your trading account like any other stock or ETF.

대부분의 투자자에게는 비트코인을 직접 보유하는 것보다 ETF에 투자하는 것이 더 간단하고 쉽습니다. ASX에서 비트코인 ​​ETF를 거래하고 다른 주식이나 ETF처럼 거래 계좌에 보유할 수 있습니다.

If you hold bitcoin directly, you are responsible for safe storage. Whereas with a bitcoin ETF, the fund manager is responsible for buying and storing the bitcoins.

비트코인을 직접 보유한다면 안전한 보관에 대한 책임은 본인에게 있습니다. 비트코인 ETF의 경우 펀드매니저가 비트코인을 구매하고 보관하는 일을 담당합니다.

VanEck’s bitcoins are held in custody with Gemini, one of the world’s largest crypto custodians, which are regulated in the US. They hold the bitcoin offline in cold storage, which means it is not connected to the internet and is less susceptible to hacking.

VanEck의 비트코인은 미국에서 규제되는 세계 최대 암호화폐 관리업체 중 하나인 Gemini에 의해 보관됩니다. 그들은 비트코인을 콜드 스토리지에 오프라인으로 보관하는데, 이는 비트코인이 인터넷에 연결되지 않고 해킹에 덜 취약하다는 것을 의미합니다.

A bitcoin ETF also offers institutional grade protection. ETFs are established investment vehicles which are subject to regulatory oversight designed to

비트코인 ETF는 기관 등급 보호도 제공합니다. ETF는 규제 감독을 받는 확립된 투자 수단입니다.