Terra의 알고리즘 스테이블코인 악몽: 주의 사항

최고의 암호화폐 및 블록체인 경험인 CoinDesk의 Consensus 2022가 6월 9일부터 12일까지 텍사스주 오스틴에서 개최됩니다. Galois Capital의 공동 창립자인 Kevin Zhou의 경고에도 불구하고 Terra 생태계는 급락했으며 LUNA는 80달러 이상 손실을 입었고 UST는 37센트로 떨어졌습니다. UST를 구제하려는 Terra의 제안은 생태계의 근본적인 결함을 강조하는 Zhou의 회의론에 직면합니다. 이번 붕괴로 인해 음모론이 촉발되었지만 BlackRock 및 Gemini와 같은 회사에서는 이를 부인했습니다. UST의 불안정으로 인해 시장이 휘청거리면서 수백만 명이 상당한 투자를 잃었습니다. Zhou는 Terra의 몰락을 예고하는 심리적 요인과 위험 신호를 언급하면서 추가 낙진을 예측합니다.

Terra's Death Spiral: A Cautionary Tale of Algorithmic Stablecoins

테라의 죽음의 나선: 알고리즘 스테이블코인에 대한 주의사항 이야기

For months, Kevin Zhou, the co-founder of hedge fund Galois Capital and former head of trading at digital asset exchange Kraken, has been ringing the alarm bell about Terraform Labs, the issuer of the LUNA and UST cryptocurrencies.

몇 달 동안 헤지펀드 Galois Capital의 공동 창립자이자 디지털 자산 거래소 Kraken의 전 거래 책임자인 Kevin Zhou는 LUNA 및 UST 암호화폐 발행사인 Terraform Labs에 대해 경고음을 울려 왔습니다.

His warnings have proven prescient, as the Terra ecosystem has imploded in a matter of days, sending shockwaves through the crypto community.

Terra 생태계가 며칠 만에 붕괴되어 암호화폐 커뮤니티를 통해 충격파를 보냈기 때문에 그의 경고는 예지력이 있음이 입증되었습니다.

"Even if it happened in slow motion, even if it was something like a bank walk, it was more about this thing not being solvent," Zhou said on CoinDesk TV's "First Mover."

Zhou는 CoinDesk TV의 'First Mover'에서 "느린 동작으로 일어난 일이라 할지라도, 은행 산책 같은 일이라 할지라도, 이 일이 해결되지 않는다는 것이 더 중요합니다"라고 말했습니다.

The fatal flaw in Terra's design was its reliance on an algorithmic mechanism to maintain the price stability of UST, its so-called stablecoin pegged to the U.S. dollar. As LUNA's price plummeted, the system became unsustainable, leading to a death spiral that destroyed both tokens.

Terra 설계의 치명적인 결함은 UST의 가격 안정성을 유지하기 위해 소위 미국 달러에 고정된 스테이블 코인인 알고리즘 메커니즘에 의존했다는 것입니다. LUNA의 가격이 급락하면서 시스템은 지속 불가능해졌고 두 토큰을 모두 파괴하는 죽음의 소용돌이로 이어졌습니다.

In a desperate attempt to salvage the situation, Terra has proposed burning 1 billion UST and increasing the circulation of LUNA to 100 million tokens. However, Zhou believes these measures are insufficient and that the damage has already been done.

상황을 해결하기 위한 필사적인 시도로 Terra는 10억 UST를 소각하고 LUNA의 유통량을 1억 토큰으로 늘릴 것을 제안했습니다. 그러나 Zhou는 이러한 조치로는 충분하지 않으며 피해는 이미 발생했다고 믿습니다.

"At the end of the day, all of this bad debt has to get flushed out and we're still in the early innings of that," Zhou said.

Zhou는 "결국 이 악성 부채는 모두 청산되어야 하며 우리는 아직 초기 단계에 있습니다"라고 말했습니다.

The collapse of Terra has drawn attention to the inherent risks of algorithmic stablecoins, which rely on complex and often opaque mechanisms to maintain their value.

Terra의 붕괴는 가치를 유지하기 위해 복잡하고 종종 불투명한 메커니즘에 의존하는 알고리즘 스테이블코인의 고유한 위험에 대한 관심을 끌었습니다.

Financial firms like BlackRock and Gemini have denied any involvement in the collapse of UST, emphasizing their compliance obligations and the fact that they do not trade such assets.

블랙록(BlackRock), 제미니(Gemini) 등 금융회사들은 UST 붕괴에 개입하지 않았다는 사실을 부인하며 규정 준수 의무와 해당 자산을 거래하지 않는다는 점을 강조했다.

The human toll of Terra's demise is also significant. "A lot of people have lost their homes, tons of money and maybe their life savings," Zhou said.

테라의 죽음으로 인한 인명 피해도 상당합니다. Zhou는 "많은 사람들이 집과 막대한 돈, 어쩌면 평생 모은 돈을 잃었습니다"라고 말했습니다.

In retrospect, there were warning signs of Terra's impending collapse. Founder Do Kwon's purchase of large amounts of bitcoin and his solicitation of millions of dollars from investors signaled a loss of faith in the project's own narrative.

돌이켜보면 테라의 붕괴가 임박했다는 경고 신호가 있었습니다. 권도창 창업자가 대량의 비트코인을 구입하고 투자자들로부터 수백만 달러를 요구한 것은 프로젝트 자체의 내러티브에 대한 신뢰가 상실되었음을 나타냅니다.

Zhou believes Terra could potentially revive UST's $1 peg, but it would require a substantial revaluation and a massive haircut for users.

Zhou는 Terra가 UST의 1달러 페그를 잠재적으로 부활시킬 수 있다고 믿고 있지만 이를 위해서는 상당한 재평가와 사용자에 대한 대규모 삭감이 필요할 것입니다.

"Terra should have revalued their currency earlier on and allowed users to take a massive haircut, which may have relieved some of the selling pressure on LUNA," Zhou said.

Zhou는 "Terra는 초기에 통화 가치를 재평가하고 사용자가 대규모 비용 절감을 허용함으로써 LUNA에 대한 판매 압력을 일부 완화했을 수 있습니다"라고 말했습니다.

The Terra crisis serves as a reminder of the volatility and risks associated with cryptocurrencies, particularly those that rely on complex and untested mechanisms. Investors should exercise extreme caution and conduct thorough due diligence before investing in such assets.

Terra 위기는 암호화폐, 특히 복잡하고 테스트되지 않은 메커니즘에 의존하는 암호화폐와 관련된 변동성과 위험을 상기시키는 역할을 합니다. 투자자는 그러한 자산에 투자하기 전에 극도의 주의를 기울이고 철저한 실사를 수행해야 합니다.