레이어 1 블록체인은 현재 강세장에서 중심 무대를 차지하고 있지만 추측을 넘어서는 유용성을 입증할 수 있습니까?

2조 8천억 달러

Layer 1 (L1) blockchains have taken center stage in the ongoing crypto bull market, notching remarkable gains that have propelled them to the forefront of the narrative. But beyond the price action and buzz, are these platforms genuinely showcasing their utility and value proposition? Let's delve into some key metrics to assess their performance and uncover the factors driving their adoption.

레이어 1(L1) 블록체인은 진행 중인 암호화폐 강세장에서 중심 무대를 차지했으며, 이를 서사의 최전선으로 몰아넣은 놀라운 이익을 얻었습니다. 그러나 가격 변동과 소문을 넘어 이러한 플랫폼이 진정으로 유틸리티와 가치 제안을 보여주고 있습니까? 성과를 평가하고 채택을 촉진하는 요인을 파악하기 위해 몇 가지 주요 지표를 살펴보겠습니다.

Total value locked (TVL) serves as a barometer of trust and activity within a blockchain ecosystem. As of November 29, Ethereum remains the undisputed leader in this space, boasting over $70 billion in TVL — a significant 44% increase from $47.5 billion on November 5.

TVL(Total Value Locked)은 블록체인 생태계 내에서 신뢰와 활동의 척도 역할을 합니다. 11월 29일 현재 이더리움은 TVL에서 700억 달러 이상을 자랑하며 이 분야에서 확실한 리더로 남아 있습니다. 이는 11월 5일의 475억 달러보다 44%나 증가한 수치입니다.

A substantial portion of Ethereum's growth stems from Lido (LDO), Ethereum’s premier liquid staking platform, which now accounts for nearly $35 billion of the network's TVL. Liquid staking allows users to stake their ETH while maintaining liquidity via derivative tokens, enabling further participation in DeFi activities.

이더리움 성장의 상당 부분은 이더리움 최고의 유동성 스테이킹 플랫폼인 Lido(LDO)에서 비롯되며 현재 네트워크 TVL의 약 350억 달러를 차지합니다. 유동 스테이킹을 통해 사용자는 파생 토큰을 통해 유동성을 유지하면서 ETH를 스테이킹할 수 있으므로 DeFi 활동에 더 많이 참여할 수 있습니다.

Solana has also shown notable progress, with its TVL climbing over 50% to $9.17 billion, bringing it tantalizingly close to its all-time high of $10 billion, last achieved in November 2021.

솔라나는 또한 TVL이 50% 이상 증가한 91억 7천만 달러로 눈에 띄는 진전을 보여 2021년 11월에 마지막으로 달성한 사상 최고치인 100억 달러에 근접했습니다.

In contrast, Binance Smart Chain (BSC) has seen more modest growth. Its TVL increased by 17% over the past 30 days to $5.57 billion. However, this figure is still significantly lower than its November 2021 peak of over $22 billion.

이와 대조적으로 바이낸스 스마트 체인(BSC)은 완만한 성장을 보였습니다. TVL은 지난 30일 동안 17% 증가한 55억 7천만 달러를 기록했습니다. 그러나 이 수치는 2021년 11월 최고치인 220억 달러에 비하면 여전히 상당히 낮은 수준입니다.

Meanwhile, Cardano has reached a milestone with its TVL hitting an all-time high of approximately $619 million. This marks a dramatic improvement from its sub-$1 million TVL levels in January 2022.

한편, Cardano는 TVL이 약 6억 1900만 달러라는 사상 최고치를 기록하며 이정표에 도달했습니다. 이는 2022년 1월 TVL 100만 달러 미만 수준에 비해 극적인 개선을 의미합니다.

Blockchain fees have long been a vital metric for assessing the activity, utility, and adoption of L1 platforms. They represent not only the cost users are willing to pay to transact but also the demand for block space and the overall health of the ecosystem.

블록체인 수수료는 오랫동안 L1 플랫폼의 활동, 유용성 및 채택을 평가하는 데 중요한 지표였습니다. 이는 사용자가 거래를 위해 지불할 의사가 있는 비용뿐만 아니라 블록 공간에 대한 수요와 생태계의 전반적인 건전성을 나타냅니다.

During the bull run of 2020 and 2021, Ethereum dominated this space. Its fee revenue highlighted its position as the premier blockchain for dApps and DeFi.

2020년과 2021년의 강세장 동안 이더리움이 이 공간을 지배했습니다. 수수료 수익은 dApp 및 DeFi를 위한 최고의 블록체인으로서의 위치를 ​​강조했습니다.

In late 2020, Ethereum consistently generated over $1 million in daily fees, leaving competitors like Tron (TRX), which managed only a few thousand dollars a day, far behind. At that time, Binance Smart Chain and Solana had yet to emerge as key players in this metric.

2020년 말, 이더리움은 일일 수수료로 꾸준히 100만 달러 이상을 벌어들였고, 하루에 수천 달러만 관리했던 트론(TRX)과 같은 경쟁사들을 훨씬 뒤처지게 되었습니다. 당시 바이낸스 스마트 체인과 솔라나는 아직 이 지표의 핵심 플레이어로 등장하지 않았습니다.

By 2021, Ethereum's fee revenue averaged between $20 million and $50 million daily during the second-half of the year. Meanwhile, BSC generated $3 million to $10 million in daily fees, while Tron followed with a more modest $300,000 to $800,000. Solana, still in its infancy as a competitor, collected a relatively minor $100,000 to $200,000 daily in fees.

2021년까지 이더리움의 수수료 수익은 하반기 동안 일일 평균 2천만 달러에서 5천만 달러 사이였습니다. 한편 BSC는 일일 수수료로 300만~1,000만 달러를 벌어들인 반면, 트론은 300,000~800,000달러로 그 뒤를 이었습니다. 아직 초기 단계인 경쟁업체인 솔라나는 하루 수수료로 비교적 소액인 10만~20만 달러를 모았습니다.

Fast forward to November 2024, and a striking shift has occurred. Solana outperformed Ethereum in daily fees throughout the month — a gigantic milestone reflecting its growing adoption and increasing network activity.

2024년 11월이 되자 눈에 띄는 변화가 일어났습니다. 솔라나는 한 달 내내 일일 수수료 측면에서 이더리움을 능가했습니다. 이는 채택률 증가와 네트워크 활동 증가를 반영하는 거대한 이정표입니다.

As of November 28:

11월 28일 현재:

Solana’s relative decline in fee dominance is perhaps the most revealing shift. While it remains a powerhouse, several factors have contributed to its reduced share of the fee market.

솔라나의 상대적인 수수료 지배력 감소는 아마도 가장 눈에 띄는 변화일 것입니다. 여전히 강세를 유지하고 있지만 몇 가지 요인으로 인해 수수료 시장 점유율이 감소했습니다.

The growing adoption of layer 2 and layer 3 scaling solutions has starkly lowered the fee burden on Ethereum's mainnet. Additionally, waning interest from retail investors in recent months has further dampened activity.

레이어 2 및 레이어 3 확장 솔루션의 채택이 늘어나면서 이더리움 메인넷의 수수료 부담이 크게 낮아졌습니다. 또한 최근 몇 달 동안 소매 투자자들의 관심이 줄어들면서 활동이 더욱 위축되었습니다.

What was once high fees justified by Ethereum’s unparalleled DeFi ecosystem are now being bypassed as users seek alternatives that offer comparable utility at a fraction of the cost.

한때 이더리움의 비교할 수 없는 DeFi 생태계에 의해 정당화된 높은 수수료는 이제 사용자가 적은 비용으로 비슷한 유틸리티를 제공하는 대안을 찾음에 따라 우회되고 있습니다.

The dApp ecosystem serves as the ultimate proving ground for L1 platforms, showcasing their ability to drive activity and engage users. By analyzing transaction volumes and key contributors, we can uncover what fuels these networks and how they stack up. The data is as of November 29.

dApp 생태계는 활동을 촉진하고 사용자 참여를 유도하는 능력을 보여주는 L1 플랫폼의 궁극적인 입증 기반 역할을 합니다. 거래량과 주요 기여자를 분석함으로써 이러한 네트워크의 원동력이 무엇인지, 그리고 네트워크가 어떻게 구성되어 있는지 알아낼 수 있습니다. 11월 29일 기준 데이터입니다.

Ethereum: Dominating volume, not value

이더리움: 가치가 아닌 거래량을 지배

Ethereum remains the heavyweight in DeFi, generating $175 billion in transaction volume across 4,844 dApps in the past month. Two standout platforms, Uniswap (UNI) V3 and 1inch, account for the majority of this activity.

이더리움은 지난 한 달 동안 4,844개의 dApp에서 1,750억 달러의 거래량을 창출하면서 DeFi의 선두를 유지하고 있습니다. 두 가지 뛰어난 플랫폼인 Uniswap(UNI) V3와 1inch가 이 활동의 ​​대부분을 차지합니다.

Uniswap V3 alone processed $85 billion, solidifying its position as the cornerstone of liquidity provision and token swaps. Meanwhile, 1inch (1INCH) contributed $11 billion, attracting users with its efficient aggregation across multiple liquidity pools.

Uniswap V3 단독으로 850억 달러를 처리하여 유동성 공급 및 토큰 스왑의 초석으로서의 입지를 확고히 했습니다. 한편, 1인치(1INCH)는 110억 달러를 기여하여 여러 유동성 풀에 걸쳐 효율적인 집계로 사용자를 유치했습니다.

The data suggests that Ethereum continues to appeal to institutional and high-net-worth users who value its reliability and deep liquidity. However, with only 1.76 million unique active wallets, it’s evident that high fees and scalability limitations are driving smaller users toward L2

데이터는 이더리움이 신뢰성과 깊은 유동성을 중요시하는 기관 및 고액 자산 사용자에게 계속해서 매력을 느끼고 있음을 시사합니다. 그러나 고유한 활성 지갑이 176만 개에 불과하므로 높은 수수료와 확장성 제한으로 인해 소규모 사용자가 L2로 이동하고 있음이 분명합니다.