Layer-1-Blockchains stehen im Mittelpunkt des aktuellen Bullenmarkts, aber können sie ihren Nutzen über Spekulationen hinaus beweisen?

2,8 Billionen Dollar

Layer 1 (L1) blockchains have taken center stage in the ongoing crypto bull market, notching remarkable gains that have propelled them to the forefront of the narrative. But beyond the price action and buzz, are these platforms genuinely showcasing their utility and value proposition? Let's delve into some key metrics to assess their performance and uncover the factors driving their adoption.

Layer-1-Blockchains (L1) stehen im Mittelpunkt des anhaltenden Krypto-Bullenmarktes und verzeichnen bemerkenswerte Zuwächse, die sie an die Spitze der Erzählung gebracht haben. Aber zeigen diese Plattformen jenseits der Preisbewegungen und des Hypes wirklich ihren Nutzen und ihr Wertversprechen? Sehen wir uns einige wichtige Kennzahlen an, um ihre Leistung zu bewerten und die Faktoren aufzudecken, die ihre Akzeptanz vorantreiben.

Total value locked (TVL) serves as a barometer of trust and activity within a blockchain ecosystem. As of November 29, Ethereum remains the undisputed leader in this space, boasting over $70 billion in TVL — a significant 44% increase from $47.5 billion on November 5.

Der Total Value Locked (TVL) dient als Barometer für Vertrauen und Aktivität innerhalb eines Blockchain-Ökosystems. Mit Stand vom 29. November bleibt Ethereum mit einem TVL von über 70 Milliarden US-Dollar der unangefochtene Spitzenreiter in diesem Bereich – ein deutlicher Anstieg von 44 % gegenüber 47,5 Milliarden US-Dollar am 5. November.

A substantial portion of Ethereum's growth stems from Lido (LDO), Ethereum’s premier liquid staking platform, which now accounts for nearly $35 billion of the network's TVL. Liquid staking allows users to stake their ETH while maintaining liquidity via derivative tokens, enabling further participation in DeFi activities.

Ein wesentlicher Teil des Wachstums von Ethereum stammt von Lido (LDO), Ethereums führender Plattform für liquide Einsätze, die mittlerweile fast 35 Milliarden US-Dollar des TVL des Netzwerks ausmacht. Durch Liquid Staking können Benutzer ihre ETH einsetzen und gleichzeitig die Liquidität über abgeleitete Token aufrechterhalten, was eine weitere Teilnahme an DeFi-Aktivitäten ermöglicht.

Solana has also shown notable progress, with its TVL climbing over 50% to $9.17 billion, bringing it tantalizingly close to its all-time high of $10 billion, last achieved in November 2021.

Auch Solana hat bemerkenswerte Fortschritte gemacht: Sein TVL stieg um über 50 % auf 9,17 Milliarden US-Dollar und liegt damit verlockend nahe an seinem Allzeithoch von 10 Milliarden US-Dollar, das zuletzt im November 2021 erreicht wurde.

In contrast, Binance Smart Chain (BSC) has seen more modest growth. Its TVL increased by 17% over the past 30 days to $5.57 billion. However, this figure is still significantly lower than its November 2021 peak of over $22 billion.

Im Gegensatz dazu verzeichnete Binance Smart Chain (BSC) ein bescheideneres Wachstum. Sein TVL stieg in den letzten 30 Tagen um 17 % auf 5,57 Milliarden US-Dollar. Diese Zahl liegt jedoch immer noch deutlich unter dem Höchststand von über 22 Milliarden US-Dollar im November 2021.

Meanwhile, Cardano has reached a milestone with its TVL hitting an all-time high of approximately $619 million. This marks a dramatic improvement from its sub-$1 million TVL levels in January 2022.

Mittlerweile hat Cardano einen Meilenstein erreicht und seinen TVL mit rund 619 Millionen US-Dollar auf ein Allzeithoch gebracht. Dies stellt eine dramatische Verbesserung gegenüber dem TVL-Niveau von unter 1 Million US-Dollar im Januar 2022 dar.

Blockchain fees have long been a vital metric for assessing the activity, utility, and adoption of L1 platforms. They represent not only the cost users are willing to pay to transact but also the demand for block space and the overall health of the ecosystem.

Blockchain-Gebühren sind seit langem eine wichtige Messgröße für die Bewertung der Aktivität, des Nutzens und der Akzeptanz von L1-Plattformen. Sie stellen nicht nur die Kosten dar, die Benutzer bereit sind, für Transaktionen zu zahlen, sondern auch die Nachfrage nach Blockplatz und die allgemeine Gesundheit des Ökosystems.

During the bull run of 2020 and 2021, Ethereum dominated this space. Its fee revenue highlighted its position as the premier blockchain for dApps and DeFi.

Während des Bullenmarkts 2020 und 2021 dominierte Ethereum diesen Bereich. Seine Gebühreneinnahmen unterstreichen seine Position als führende Blockchain für dApps und DeFi.

In late 2020, Ethereum consistently generated over $1 million in daily fees, leaving competitors like Tron (TRX), which managed only a few thousand dollars a day, far behind. At that time, Binance Smart Chain and Solana had yet to emerge as key players in this metric.

Ende 2020 erwirtschaftete Ethereum durchweg über 1 Million US-Dollar an täglichen Gebühren und ließ Konkurrenten wie Tron (TRX), die nur ein paar tausend US-Dollar pro Tag verwalteten, weit hinter sich. Zu diesem Zeitpunkt hatten sich Binance Smart Chain und Solana noch nicht als Schlüsselakteure in dieser Kennzahl herauskristallisiert.

By 2021, Ethereum's fee revenue averaged between $20 million and $50 million daily during the second-half of the year. Meanwhile, BSC generated $3 million to $10 million in daily fees, while Tron followed with a more modest $300,000 to $800,000. Solana, still in its infancy as a competitor, collected a relatively minor $100,000 to $200,000 daily in fees.

Bis 2021 lagen die Gebühreneinnahmen von Ethereum in der zweiten Jahreshälfte durchschnittlich zwischen 20 und 50 Millionen US-Dollar pro Tag. Unterdessen generierte BSC 3 bis 10 Millionen US-Dollar an täglichen Gebühren, während Tron mit bescheideneren 300.000 bis 800.000 US-Dollar folgte. Solana, als Konkurrent noch in den Kinderschuhen, kassierte täglich relativ geringe Gebühren in Höhe von 100.000 bis 200.000 US-Dollar.

Fast forward to November 2024, and a striking shift has occurred. Solana outperformed Ethereum in daily fees throughout the month — a gigantic milestone reflecting its growing adoption and increasing network activity.

Spulen wir vor bis November 2024, dann hat eine bemerkenswerte Veränderung stattgefunden. Solana übertraf Ethereum im Laufe des Monats bei den täglichen Gebühren – ein gigantischer Meilenstein, der seine wachsende Akzeptanz und zunehmende Netzwerkaktivität widerspiegelt.

As of November 28:

Stand 28. November:

Solana’s relative decline in fee dominance is perhaps the most revealing shift. While it remains a powerhouse, several factors have contributed to its reduced share of the fee market.

Der relative Rückgang der Gebührendominanz von Solana ist vielleicht die aufschlussreichste Veränderung. Obwohl es nach wie vor ein Kraftpaket ist, haben mehrere Faktoren zu seinem geringeren Anteil am Gebührenmarkt beigetragen.

The growing adoption of layer 2 and layer 3 scaling solutions has starkly lowered the fee burden on Ethereum's mainnet. Additionally, waning interest from retail investors in recent months has further dampened activity.

Die zunehmende Einführung von Layer-2- und Layer-3-Skalierungslösungen hat die Gebührenbelastung für das Mainnet von Ethereum deutlich gesenkt. Darüber hinaus hat das nachlassende Interesse von Privatanlegern in den letzten Monaten die Aktivität weiter gedämpft.

What was once high fees justified by Ethereum’s unparalleled DeFi ecosystem are now being bypassed as users seek alternatives that offer comparable utility at a fraction of the cost.

Die einst hohen Gebühren, die durch das beispiellose DeFi-Ökosystem von Ethereum gerechtfertigt waren, werden nun umgangen, da Benutzer nach Alternativen suchen, die einen vergleichbaren Nutzen zu einem Bruchteil der Kosten bieten.

The dApp ecosystem serves as the ultimate proving ground for L1 platforms, showcasing their ability to drive activity and engage users. By analyzing transaction volumes and key contributors, we can uncover what fuels these networks and how they stack up. The data is as of November 29.

Das dApp-Ökosystem dient als ultimatives Testgelände für L1-Plattformen und demonstriert deren Fähigkeit, Aktivitäten zu fördern und Benutzer einzubinden. Durch die Analyse des Transaktionsvolumens und der wichtigsten Mitwirkenden können wir herausfinden, was diese Netzwerke antreibt und wie sie sich verhalten. Die Daten beziehen sich auf den 29. November.

Ethereum: Dominating volume, not value

Ethereum: Dominierendes Volumen, nicht Wert

Ethereum remains the heavyweight in DeFi, generating $175 billion in transaction volume across 4,844 dApps in the past month. Two standout platforms, Uniswap (UNI) V3 and 1inch, account for the majority of this activity.

Ethereum bleibt das Schwergewicht im DeFi-Bereich und generierte im vergangenen Monat ein Transaktionsvolumen von 175 Milliarden US-Dollar über 4.844 dApps. Zwei herausragende Plattformen, Uniswap (UNI) V3 und 1 Zoll, machen den Großteil dieser Aktivität aus.

Uniswap V3 alone processed $85 billion, solidifying its position as the cornerstone of liquidity provision and token swaps. Meanwhile, 1inch (1INCH) contributed $11 billion, attracting users with its efficient aggregation across multiple liquidity pools.

Allein Uniswap V3 verarbeitete 85 Milliarden US-Dollar und festigte damit seine Position als Eckpfeiler der Liquiditätsbereitstellung und des Token-Swaps. Unterdessen steuerte 1inch (1INCH) 11 Milliarden US-Dollar bei und lockte Benutzer mit seiner effizienten Aggregation über mehrere Liquiditätspools hinweg an.

The data suggests that Ethereum continues to appeal to institutional and high-net-worth users who value its reliability and deep liquidity. However, with only 1.76 million unique active wallets, it’s evident that high fees and scalability limitations are driving smaller users toward L2

Die Daten deuten darauf hin, dass Ethereum weiterhin für institutionelle und vermögende Nutzer attraktiv ist, die seine Zuverlässigkeit und hohe Liquidität schätzen. Bei nur 1,76 Millionen einzelnen aktiven Wallets ist es jedoch offensichtlich, dass hohe Gebühren und Skalierbarkeitsbeschränkungen kleinere Benutzer in Richtung L2 treiben