도널드 트럼프가 취임하기 3 일 전에 시작된 Crypto $ Trump는 구체적인 유용성이없는 트럼프가 화려한 발병을 경험했습니다.

정치적 명성이 건전하고 걸림돌이된다면 어떻게해야합니까? 도널드 트럼프는 그의 암호 화폐를 시작함으로써 만든 것은 도발적이고 잠재적으로 유리한 것이며, 2025 년 1 월 17 일, 백악관으로 돌아 오기 3 일 전에 Trumpon $ Trumpon에게 침례를 받았다.

Launched three days before the inauguration of Donald Trump, the crypto $ Trump, despite lacking any concrete utility, nevertheless experienced a spectacular breakout. How can this phenomenon be explained?

도널드 트럼프가 취임하기 3 일 전에 출시 된 Crypto $ Trump는 콘크리트 유용성이 부족 했음에도 불구하고 화려한 탈주를 경험했습니다. 이 현상을 어떻게 설명 할 수 있습니까?

What if political notoriety became a tradable and volatile currency? It's a bet, both bold and potentially lucrative, that Donald Trump made by launching his cryptocurrency, simply named $ Trump, on January 17, 2025, three days before his official return to the White House.

정치적 명성이 거래 가능하고 변동성있는 통화가된다면 어떻게해야합니까? 도널드 트럼프는 2025 년 1 월 17 일 백악관으로 돌아 오기 3 일 전에 2025 년 1 월 17 일에 단순히 $ Trump라는 그의 암호 화폐를 시작함으로써 대담하고 잠재적으로 유리한 내기입니다.

This token, marketed on the Solara blockchain, even experienced a dazzling ascent. Introduced at around 8 dollars, it reached a peak at $ 77.24 on January 19, 2025, briefly pushing its capitalization to over $ 27 billion. However, this momentum quickly fizzled out. After stabilizing around $ 8.46 in early April, the token price fell to $ 7.50 on April 17.

Solara 블록 체인에 판매되는이 토큰은 눈부신 상승을 경험했습니다. 약 8 달러로 소개 된이 회사는 2025 년 1 월 19 일에 77.24 달러에 최고점에 도달하여 자본화를 270 억 달러 이상으로 추진했습니다. 그러나이 모멘텀은 빠르게 어리 석었습니다. 4 월 초에 약 $ 8.46을 안정화 한 후, 토큰 가격은 4 월 17 일에 $ 7.50로 떨어졌습니다.

Behind this digital token, lacking any real utility, lies a phenomenon well-known to economists: speculation, fueled by collective belief, network effects, and the charisma of a politician. A bubble can emerge even in a perfectly rational market, as soon as investors anticipate a continuous increase in price. Abreu and Brunnermeier extend this analysis by showing how strategic behavior - everyone hoping to exit before the others - can artificially sustain a valuation disconnected from fundamentals.

이 디지털 토큰 뒤에는 실제 유틸리티가 부족한 경제학자들에게 잘 알려진 현상이 있습니다. 추측, 집단적 신념, 네트워크 효과 및 정치인의 카리스마에 의해 촉진됩니다. 투자자들이 가격이 지속적으로 증가 할 것으로 예상하자마자 완벽하게 합리적인 시장에서도 거품이 나타날 수 있습니다. Abreu와 Brunnermeier는 전략적 행동 (다른 사람들보다 먼저 종료하기를 바라는 모든 사람)이 기본에서 분리 된 밸류에이션을 인위적으로 유지할 수있는 방법을 보여 줌으로써이 분석을 확장합니다.

From a historical perspective, all bubbles, from Dutch Tulips to Bitcoin, share the same core: an attractive story followed by a brutal setback.

역사적 관점에서, 네덜란드 튤립에서 비트 코인에 이르기까지 모든 거품은 같은 핵심을 공유합니다. 매력적인 이야기와 잔인한 좌절이 뒤 따릅니다.

The $ Trump is not only a volatile asset; it is also the revealer of an increasingly porous border between political capital and financial capital. Can we still speak of a simple cryptocurrency initiative? Or is it a symptom of an economy in which personal influence becomes a monetary lever?

$ 트럼프는 변동성 자산 일뿐 만 아니라; 또한 정치적 자본과 금융 자본 사이의 점점 더 다공성 국경의 계시 자이기도합니다. 우리는 여전히 간단한 cryptocurrency 이니셔티브에 대해 이야기 할 수 있습니까? 아니면 개인의 영향력이 금전적 레버가되는 경제의 증상입니까?

As an economist, I offer here a critical reading of this unprecedented phenomenon at the crossroads of markets, symbols, and power.

경제학자로서 저는 시장, 상징 및 힘의 교차로 에서이 전례없는 현상에 대한 비판적인 독서를 제공합니다.

Use Value vs. Market Value

가치 대 시장 가치를 사용하십시오

In the universe of cryptocurrencies, there are broadly two main families. On one hand, projects based on technological or financial innovation, such as Ethereum, stablecoins, or DeFi protocols. On the other, we have tokens without any practical utility. Possessing strong speculative potential, they are often powered by an active community or an emblematic figure. The $ Trump falls fully into this second category. A distinction is often made between Functional crypto-actives (Utility Tokens) designed for a specific purpose and those without use value, intended purely for speculation, such as SamCoin.

cryptocurrencies의 우주에는 두 개의 주요 가족이 있습니다. 한편으로, Ethereum, Stablecoin 또는 Defi 프로토콜과 같은 기술 또는 금융 혁신을 기반으로 한 프로젝트. 다른 한편으로, 우리는 실용적인 유틸리티가없는 토큰이 있습니다. 강력한 투기 잠재력을 보유한 그들은 종종 활동적인 커뮤니티 나 상징적 인물에 의해 구동됩니다. $ 트럼프는이 두 번째 범주로 완전히 떨어집니다. 특정 목적을 위해 설계된 기능성 암호 활동 (유틸리티 토큰)과 사용 가치가없는 것들 (Samcoin과 같은 추측을위한 것) 사이에 구별이 이루어집니다.

This dissociation between usage value and market valuation is not specific to the $ Trump. It has been observed since the first academic works on Bitcoin, which show that it struggles to fulfill the classic economic functions of money. As the economist Figuet remarks:

사용 가치와 시장 평가 사이의 이러한 해리는 $ 트럼프에만 국한되지 않습니다. 비트 코인에 대한 최초의 학업이 시작된 이래로 관찰되었으며, 이는 고전적인 경제 기능을 충족시키는 데 어려움을 겪고 있음을 보여줍니다. 이코노미스트 Figuet가 말하는 것처럼 :

"Bitcoin cannot be considered as a currency: the absence of intrinsic value and legal courses results in a strong volatility which does not allow it to fulfill traditional monetary functions."

"비트 코인은 통화로 간주 될 수 없습니다. 본질적인 가치와 법적 과정이 없으면 강력한 변동성이있어 전통적인 금전적 기능을 수행 할 수 없습니다."

The $ Trump pushes this logic even further by removing any technical or transactional dimension in favor of a pure speculative narrative.

$ 트럼프는 순수한 투기 이야기를 선호하여 기술적 또는 거래 차원을 제거 함으로써이 논리를 더욱 발전시킵니다.

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Economic Narratives

경제 이야기

Like Dogecoin or Shiba Inu, the $ Trump does not offer any concrete service, is not based on any specific technical protocol, and does not grant access to products or rights. Its only value is founded on its image: that of a controversial president, known for his strong mobilization power, transforming his popularity into financial assets. This lack of "fundamentals" did not prevent it from experiencing a dazzling valuation (briefly). In a market where expectations are self-fulfilling, the value of an asset can then be born solely from the collective belief that it will take on value. If enough people believe that the $ Trump will rise, they buy, thus increasing the price and reinforcing this belief.

Dogecoin 또는 Shiba Inu와 마찬가지로 $ Trump는 구체적인 서비스를 제공하지 않으며 특정 기술 프로토콜을 기반으로하지 않으며 제품이나 권리에 대한 액세스 권한을 부여하지 않습니다. 그것의 유일한 가치는 그 이미지에 기반을두고 있습니다. 그의 강력한 동원 권력으로 알려진 논란의 여지가있는 대통령의 가치는 그의 인기를 금융 자산으로 변화시킵니다. 이러한 "기본"의 부족은 그것이 눈부신 밸류에이션을 경험하는 것을 막지 못했습니다 (간단히). 기대치가 자체 충족되는 시장에서 자산의 가치는 가치를 취할 것이라는 집단적 신념에서만 태어날 수 있습니다. 충분한 사람들이 $ 트럼프가 상승 할 것이라고 믿는다면, 그들은 구매하여 가격을 높이고이 믿음을 강화합니다.

This phenomenon is not new. The economist Shiller has shown that speculative bubbles are not based solely on economic data but also on shared beliefs, amplified by the media and by collective stories. He further deepened this idea by introducing the concept of Narrative Economics: these simple, viral, and emotional stories that shape our economic decisions. The story of the $ Trump is an almost caricatural example: a president who becomes a currency, a token as a political declaration, a digital active ingredient fueled by an implicit promise of power.

이 현상은 새로운 것이 아닙니다. 이코노미스트 실러 (Shiller)는 투기 거품이 경제 데이터뿐만 아니라 미디어와 집단 이야기에 의해 증폭 된 공유 신념에도 기반을두고 있음을 보여 주었다. 그는 이야기 경제의 개념을 소개 함으로써이 아이디어를 더욱 심화시켰다. $ Trump의 이야기는 거의 풍자 만화의 예입니다. 통화가되는 대통령, 정치 선언으로서의 토큰, 암시 적 권력 약속으로 인해 디지털 활성 성분.

The $ Trump is not simply a crypto product; it is a symbolic political object, imbued with a powerful story and a strong emotional charge. And in the markets, sometimes, that's enough.

$ 트럼프는 단순히 암호화 제품이 아닙니다. 그것은 강력한 이야기와 강한 감정적 책임이있는 상징적 인 정치적 대상입니다. 그리고 시장에서, 때로는 충분합니다.

Trump Brand Value

트럼프 브랜드 가치

Unlike other SamCoins, the $ Trump is not born from a simple Internet meme or anonymous collective craze. It is backed by a very real political figure. It thus embodies a turning point: the direct monetization of political capital.

다른 Samcoins와는 달리 $ Trump는 간단한 인터넷 밈이나 익명의 집단 열풍에서 태어나지 않습니다. 그것은 매우 진정한 정치적 인물로 뒷받침됩니다. 따라서 그것은 전환점을 구현합니다 : 정치 자본의 직접적인 수익 창출.

In economics, we have long spoken of intangible capital to designate non-tangible resources such as reputation, visibility, or

경제학에서, 우리는 평판, 가시성, 또는