HLP 금고 메커니즘으로 조작의 또 다른 사건은 하이퍼 리퀴드에서 발생했습니다.

2025 년 3 월 26 일, HLP 금고 메커니즘을 사용한 또 다른 조작 사건이 고혈압에서 발생했습니다. 익명의 상인이 마진 짧은 포지션의 청산을 유발했습니다.

On March 26, another incident of manipulation with the HLP Vault mechanism occurred on Hyperliquid. As a result, the platform assumed loss-making obligations.

3 월 26 일, HLP 금고 메커니즘으로 또 다른 조작이 발생한 사건이 고리형으로 발생했습니다. 결과적으로 플랫폼은 손실 제기 의무를 가정했습니다.

The incident began with an anonymous trader depositing almost $7.2 million into three separate Hyperliquid accounts, according to experts at Arkham Intelligence. The goal was to exploit the peculiarities of the platform’s liquidation mechanism, which operates through Hyperliquidity Provider (HLP) pools.

Arkham Intelligence의 전문가들에 따르면이 사건은 익명의 상인이 거의 720 만 달러를 별도의 3 개의 하이퍼 플리 커 계정에 입금하는 것으로 시작되었습니다. 목표는 HLP (Hyperliquidity) 풀을 통해 작동하는 플랫폼 청산 메커니즘의 특성을 활용하는 것이 었습니다.

The user’s “tool” was a Solana-based memecoin — Jelly-My-Jelly (JELLYJELLY). Due to its relatively small market capitalization of $20 million (at the time the deal was opened), the asset was a convenient target for manipulation, noted the co-founder of the Polynomial.fi project with the nickname gauthamzzz.

사용자의 "도구"는 Solana 기반의 밈인 인 Jelly-My-Jelly (Jellyjelly)였습니다. 상대적으로 시가 총액이 2 천만 달러 (거래가 시작될 당시)의 시가 총액으로 인해 자산은 조작의 편리한 목표였으며, 닉네임 Gauthamzzz와 함께 Polynomial.fi 프로젝트의 공동 설립자는 지적했다.

The trader created two long positions on JELLYJELLY for $2.15 million and $1.9 million, respectively. Simultaneously, he opened a short position for 400 million JELLYJELLY ($4.1 million at the time of the transaction). The latter was created with 20x leverage and covered almost 40% of the asset’s total supply.

상인은 Jellyjelly에서 각각 215 만 달러와 190 만 달러에 두 개의 긴 포지션을 만들었습니다. 동시에, 그는 4 억 젤리 넬리 (거래 당시 410 만 달러)의 짧은 포지션을 열었습니다. 후자는 20 배의 레버리지로 만들어졌으며 자산 총 공급의 거의 40%를 커버했습니다.

These manipulations led to a sharp jump in the token’s price. Within a short period, the asset’s capitalization jumped from $20 million to $50 million, and the price increased by more than 400%, according to CoinGeckoTerminal data. In essence, the whale created an artificial market movement, balancing his own trades to trigger the liquidation of one of them.

이러한 조작으로 인해 토큰 가격이 급격히 증가했습니다. 단기간에 자산의 자본화는 2 천만 달러에서 5 천만 달러로 증가했으며 가격은 400%이상 상승했습니다. 본질적으로, 고래는 인공 시장 운동을 만들어 자신의 거래의 균형을 잡아 그들 중 하나의 청산을 유발했습니다.

As the price of JELLYJELLY began to rise, this triggered the forced closure of his short position. However, due to its volume, the trade was not processed in the standard way but was sent to the HLP Liquidator vault. This platform mechanism is usually used to close large positions without significantly impacting the market.

Jellyjelly의 가격이 상승하기 시작하면서, 이것은 그의 짧은 포지션의 강제 폐쇄를 유발했습니다. 그러나 그 양으로 인해 거래는 표준 방식으로 처리되지 않았지만 HLP 청산인 금고로 보내졌습니다. 이 플랫폼 메커니즘은 일반적으로 시장에 크게 영향을 미치지 않고 큰 위치를 닫는 데 사용됩니다.

In the case of large transactions, there is a risk that the system will not have time to close the position quickly. Essentially, the HLP Liquidator is not the sole liquidator but directs trades to the order book. This creates competition when closing a position and allows users to retain the remaining margin after liquidation.

큰 거래의 경우 시스템이 위치를 신속하게 닫을 시간이 없을 위험이 있습니다. 본질적으로, HLP 청산인은 유일한 청산인이 아니라 주문서로 거래를 지시합니다. 이를 통해 포지션을 닫을 때 경쟁이 발생하고 사용자가 청산 후 나머지 마진을 유지할 수 있습니다.

“The risk with this approach is that if the market moves too fast or there is not enough liquidity on the order book, the HLP Liquidator may not be able to fully liquidate the position at the desired price, leading to unrecoverable losses for the HLP,” explained representatives of Hyperliquid, adding that they notified the community about this scenario in March 2023.

"이 접근법의 위험은 시장이 너무 빠르게 움직이거나 주문서에 유동성이 충분하지 않으면 HLP 청산인은 원하는 가격으로 위치를 완전히 청산하지 못할 수 있으며 HLP의 복구 할 수없는 손실을 초래할 수 있습니다.

This threat was realized in practice. As a result of the trader’s manipulations with JELLYJELLY and his actions, they led to potential HLP losses of $12 million, according to Lookonchain experts.

이 위협은 실제로 실현되었습니다. Loconchain 전문가에 따르면 트레이더가 Jellyjelly와 그의 행동과의 조작의 결과로 1,200 만 달러의 잠재적 인 HLP 손실을 초래했습니다.

As for the long positions, immediately after the price jump, they reached a seven-figure positive Profit and Loss (PnL) figure. The user began actively withdrawing funds and managed to receive $6.26 million before his accounts were restricted to “reduce-only” orders.

긴 포지션의 경우, 가격 점프 직후, 그들은 7- 그림 긍정적 이익과 손실 (PNL) 수치에 도달했습니다. 사용자는 자금을 적극적으로 인출하기 시작했고 계정이 "감소 전용"주문으로 제한되기 전에 6,260 만 달러를받을 수있었습니다.

According to Arkham, the developers’ prompt intervention nullified the user’s efforts to profit and prevented him from succeeding.

Arkham에 따르면, 개발자의 신속한 중재는 사용자의 이익을 얻기위한 노력을 무효화하고 성공하지 못했습니다.

“In the end, Hyperliquid closed the JELLYJELLY market at $0.0095, the price at which the third account entered its short trades. This zeroed out all floating PnL on the trader’s first two accounts,” the analysts concluded.

"결국, 하이퍼 클리케이드는 젤리 젤리 시장을 0.0095 달러로 마감했는데, 이는 세 번째 계정이 짧은 거래를 시작한 가격입니다.

The Hyperliquid team took several emergency measures. First, the platform limited the ability of the mentioned trader to place orders, allowing only the closing of positions.

하이퍼 클리케이드 팀은 몇 가지 긴급 조치를 취했습니다. 먼저, 플랫폼은 언급 된 상인이 주문을하는 능력을 제한하여 직책을 닫을 수 있습니다.

As a result, a portion of unrealized profit remained in his account, and the user himself incurred losses. Even in the most optimistic scenario for him, he will lose $4,000.

결과적으로, 비현실화 된 이익의 일부는 그의 계정에 남아 있었고 사용자는 손실이 발생했습니다. 그에게 가장 낙관적 인 시나리오에서도 4,000 달러를 잃게됩니다.

“Assuming he can withdraw funds at some point in the future, his actions on Hyperliquid cost him a total of $4,000. If he cannot, he faces a loss of almost $1 million,” Arkham noted.

Arkham은“앞으로 어느 시점에서 자금을 인출 할 수 있다고 가정하면, 하이퍼 클리 커에 대한 그의 행동은 총 4,000 달러의 비용이 들었습니다. 할 수 없다면 거의 백만 달러의 손실에 직면 해 있습니다.

In addition to the restrictions on the trader, in an attempt to stop the manipulations, Hyperliquid announced the immediate delisting of JELLYJELLY. This decision provoked a mixed reaction from the community. On the one hand, it was aimed at preventing further manipulations, but on the other hand, it raised questions about the exchange’s resilience to such attacks and brought up issues of decentralization.

상인의 제한 외에도 조작을 중단하려는 시도에서 Hyperliquid는 JellyJelly의 즉각적인 상장을 발표했습니다. 이 결정은 지역 사회의 혼합 반응을 유발했습니다. 한편으로는 추가 조작을 막기위한 것이었지만 다른 한편으로는 이러한 공격에 대한 Exchange의 탄력성에 대한 의문을 제기하고 분산 문제를 제기했습니다.

Analysts also noted that simultaneously with the incident on the platform, centralized exchanges Binance and OKX launched perpetual futures for JELLYJELLY. This situation sparked discussions about possible competition between platforms and their approaches to risk management.

애널리스트들은 또한 플랫폼에서의 사건과 동시에 중앙 대응 교환 Binance와 OKX가 JellyJelly의 영구 미래를 시작했다고 언급했다. 이 상황은 플랫폼과 위험 관리에 대한 접근 방식 사이의 가능한 경쟁에 대한 논의를 촉발시켰다.

Moreover, expert ZachXBT stated that the funds used by the trader came from the Binance exchange.

또한 전문가 Zachxbt는 상인이 사용한 자금이 Binance Exchange에서 나왔다고 말했습니다.

Hyperliquid, in turn, assured users that the HLP losses would not affect their funds, and that those affected, except for the “exploiter,” would receive

하이퍼 클리케이드는 사용자에게 HLP 손실이 자금에 영향을 미치지 않을 것이며“익스플로잇”을 제외하고는 영향을받는 사람들이받을 것이라고 확신합니다.