Ein weiterer Vorfall der Manipulation mit dem HLP -Tresormechanismus trat bei Hyperliquid auf

Am 26. März 2025 trat ein weiterer Vorfall der Manipulation mit dem HLP -Tresormechanismus auf Hyperliquid auf. Ein anonymer Händler löste die Liquidation einer kurzen Kurzposition aus

On March 26, another incident of manipulation with the HLP Vault mechanism occurred on Hyperliquid. As a result, the platform assumed loss-making obligations.

Am 26. März trat ein weiterer Manipulation mit dem HLP -Tresormechanismus auf Hyperliquid auf. Infolgedessen übernahm die Plattform die Verlustverpflichtungen.

The incident began with an anonymous trader depositing almost $7.2 million into three separate Hyperliquid accounts, according to experts at Arkham Intelligence. The goal was to exploit the peculiarities of the platform’s liquidation mechanism, which operates through Hyperliquidity Provider (HLP) pools.

Der Vorfall begann mit einem anonymen Händler, der laut Experten von Arkham Intelligence fast 7,2 Millionen US -Dollar in drei separate Hyperliquidkonten einleitete. Ziel war es, die Besonderheiten des Liquidationsmechanismus der Plattform auszunutzen, der über Hyperliquiditätsanbieter (HLP) -Pools (Hyperliquidity Provider) arbeitet.

The user’s “tool” was a Solana-based memecoin — Jelly-My-Jelly (JELLYJELLY). Due to its relatively small market capitalization of $20 million (at the time the deal was opened), the asset was a convenient target for manipulation, noted the co-founder of the Polynomial.fi project with the nickname gauthamzzz.

Das „Tool“ des Benutzers war ein aus Solana basierender Memecoin-Jelly-My-Jelly (Jellyjelly). Aufgrund seiner relativ geringen Marktkapitalisierung von 20 Millionen US-Dollar (zum Zeitpunkt der Eröffnung des Deals) war das Vermögenswert ein bequemes Ziel für die Manipulation und stellte den Mitbegründer des Polynomial.fi-Projekts mit dem Spitznamen Gauthamzzz fest.

The trader created two long positions on JELLYJELLY for $2.15 million and $1.9 million, respectively. Simultaneously, he opened a short position for 400 million JELLYJELLY ($4.1 million at the time of the transaction). The latter was created with 20x leverage and covered almost 40% of the asset’s total supply.

Der Händler schuf zwei lange Positionen auf Jellyjelly für 2,15 Millionen US -Dollar bzw. 1,9 Millionen US -Dollar. Gleichzeitig eröffnete er eine kurze Position für 400 Millionen Jellyjelly (4,1 Millionen US -Dollar zum Zeitpunkt der Transaktion). Letzteres wurde mit 20 -facher Hebelwirkung erstellt und umfasste fast 40% des Gesamtangebots des Vermögenswerts.

These manipulations led to a sharp jump in the token’s price. Within a short period, the asset’s capitalization jumped from $20 million to $50 million, and the price increased by more than 400%, according to CoinGeckoTerminal data. In essence, the whale created an artificial market movement, balancing his own trades to trigger the liquidation of one of them.

Diese Manipulationen führten zu einem starken Sprung im Preis des Tokens. Innerhalb kurzer Zeit stieg die Kapitalisierung des Vermögenswerts von 20 Mio. USD auf 50 Millionen US -Dollar und der Preis stieg laut CoingeckoterMinal -Daten um mehr als 400%. Im Wesentlichen schuf der Wal eine künstliche Marktbewegung und balancierte seine eigenen Geschäfte, um die Liquidation eines von ihnen auszulösen.

As the price of JELLYJELLY began to rise, this triggered the forced closure of his short position. However, due to its volume, the trade was not processed in the standard way but was sent to the HLP Liquidator vault. This platform mechanism is usually used to close large positions without significantly impacting the market.

Als der Preis für Jellyjelly stieg, löste dies die erzwungene Schließung seiner kurzen Position aus. Aufgrund seines Volumens wurde der Handel jedoch nicht auf Standardweise verarbeitet, sondern an das HLP -Liquidator -Gewölbe gesendet. Dieser Plattformmechanismus wird normalerweise verwendet, um große Positionen zu schließen, ohne den Markt erheblich zu beeinflussen.

In the case of large transactions, there is a risk that the system will not have time to close the position quickly. Essentially, the HLP Liquidator is not the sole liquidator but directs trades to the order book. This creates competition when closing a position and allows users to retain the remaining margin after liquidation.

Bei großen Transaktionen besteht das Risiko, dass das System keine Zeit hat, die Position schnell zu schließen. Im Wesentlichen ist der HLP -Liquidator nicht der einzige Liquidator, sondern leitet Geschäfte zum Auftragsbuch. Dies schafft Konkurrenz beim Schließen einer Position und ermöglicht es den Benutzern, die verbleibende Marge nach der Liquidation beizubehalten.

“The risk with this approach is that if the market moves too fast or there is not enough liquidity on the order book, the HLP Liquidator may not be able to fully liquidate the position at the desired price, leading to unrecoverable losses for the HLP,” explained representatives of Hyperliquid, adding that they notified the community about this scenario in March 2023.

"Das Risiko bei diesem Ansatz besteht darin, dass der HLP -Liquidator, wenn sich der Markt zu schnell bewegt oder nicht genügend Liquidität im Auftragsbuch bewegt, die Position möglicherweise nicht vollständig zu dem gewünschten Preis liquidiert kann, was zu nicht wiederbezogenen Verlusten für das HLP führt", erklärte die Vertreter von Hyperliquid und fügte hinzu, dass die Gemeinde in diesem Szenario im März 2023 die Gemeinde über dieses Szenario im März 2023 benachrichtigt hat.

This threat was realized in practice. As a result of the trader’s manipulations with JELLYJELLY and his actions, they led to potential HLP losses of $12 million, according to Lookonchain experts.

Diese Bedrohung wurde in der Praxis verwirklicht. Aufgrund der Manipulationen des Händlers mit Jellyjelly und seinen Handlungen führten sie laut Lookonchain -Experten zu potenziellen HLP -Verlusten von 12 Millionen US -Dollar.

As for the long positions, immediately after the price jump, they reached a seven-figure positive Profit and Loss (PnL) figure. The user began actively withdrawing funds and managed to receive $6.26 million before his accounts were restricted to “reduce-only” orders.

Was die langen Positionen betrifft, erreichten sie unmittelbar nach dem Preissprung einen siebenstelligen positiven Gewinn und Verlust (PNL). Der Benutzer begann aktiv mit dem Abheben von Mitteln und schaffte es, 6,26 Millionen US-Dollar zu erhalten, bevor seine Konten auf „reduzierte“ Bestellungen beschränkt waren.

According to Arkham, the developers’ prompt intervention nullified the user’s efforts to profit and prevented him from succeeding.

Laut Arkham hat die sofortige Intervention der Entwickler die Bemühungen des Benutzers, zu profitieren, annulliert und ihn daran hinderte, erfolgreich zu sein.

“In the end, Hyperliquid closed the JELLYJELLY market at $0.0095, the price at which the third account entered its short trades. This zeroed out all floating PnL on the trader’s first two accounts,” the analysts concluded.

"Am Ende schloss Hyperliquid den Jellyjelly -Markt bei 0,0095 USD, dem Preis, zu dem das dritte Konto seine kurzen Geschäfte eingab.

The Hyperliquid team took several emergency measures. First, the platform limited the ability of the mentioned trader to place orders, allowing only the closing of positions.

Das Hyperliquid -Team hat mehrere Notfallmaßnahmen ergriffen. Erstens beschränkte die Plattform die Fähigkeit des genannten Händlers, Bestellungen zu erteilen und nur die Schließung von Positionen zu ermöglichen.

As a result, a portion of unrealized profit remained in his account, and the user himself incurred losses. Even in the most optimistic scenario for him, he will lose $4,000.

Infolgedessen blieb ein Teil des nicht realisierten Gewinns in seinem Konto geblieben, und der Benutzer selbst verursachte Verluste. Selbst im optimistischsten Szenario für ihn wird er 4.000 Dollar verlieren.

“Assuming he can withdraw funds at some point in the future, his actions on Hyperliquid cost him a total of $4,000. If he cannot, he faces a loss of almost $1 million,” Arkham noted.

"Angenommen, er kann in der Zukunft Mittel zurückziehen, haben seine Aktionen auf Hyperliquid ihn insgesamt 4.000 US -Dollar gekostet. Wenn er nicht kann, wird er einem Verlust von fast 1 Million US -Dollar konfrontiert", bemerkte Arkham.

In addition to the restrictions on the trader, in an attempt to stop the manipulations, Hyperliquid announced the immediate delisting of JELLYJELLY. This decision provoked a mixed reaction from the community. On the one hand, it was aimed at preventing further manipulations, but on the other hand, it raised questions about the exchange’s resilience to such attacks and brought up issues of decentralization.

Zusätzlich zu den Einschränkungen des Händlers kündigte Hyperliquid die sofortige Auslöschung von Jellyjelly an. Diese Entscheidung führte zu einer gemischten Reaktion der Gemeinschaft. Einerseits zielte es darauf ab, weitere Manipulationen zu verhindern, andererseits stellte es Fragen zur Widerstandsfähigkeit des Austauschs gegenüber solchen Angriffen auf und brachte Fragen der Dezentralisierung auf.

Analysts also noted that simultaneously with the incident on the platform, centralized exchanges Binance and OKX launched perpetual futures for JELLYJELLY. This situation sparked discussions about possible competition between platforms and their approaches to risk management.

Analysten stellten auch fest, dass zentralisierte Binance und OKX gleichzeitig mit dem Vorfall auf der Plattform ständig Futures für Jellyjelly auf den Markt gebracht haben. Diese Situation löste Diskussionen über einen möglichen Wettbewerb zwischen Plattformen und ihren Ansätzen zum Risikomanagement aus.

Moreover, expert ZachXBT stated that the funds used by the trader came from the Binance exchange.

Darüber hinaus erklärte Experte Zachxbt, dass die vom Händler verwendeten Mittel von der Binance -Börse stammten.

Hyperliquid, in turn, assured users that the HLP losses would not affect their funds, and that those affected, except for the “exploiter,” would receive

Hyperliquid versicherte den Benutzern wiederum, dass die HLP