금을 잊어

Gold가 3500 달러를 넘어서 기록적인 랠리로 헤드 라인을 계속 캡처합니다.

The recent price action in the markets has been interesting to follow, especially with the sharp depreciation of the dollar and the strong performance of the yen. As we discussed previously, the trade of "long yen, short S&P 500" would have yielded a 24% return year-to-date, in stark contrast to the battered U.S. equities market.

최근 시장에서의 가격 행동은 특히 달러의 급격한 감가 상각과 엔의 강력한 성과를 따라 흥미로웠다. 앞에서 논의한 바와 같이, "Long Yen, Short S & P 500"의 거래는 폭행 된 미국 주식 시장과는 대조적으로 24%의 수익을 올렸을 것입니다.

One factor that has likely contributed to the yen's strength is the ongoing feud between President Trump and Federal Reserve Chair Jerome Powell. Trump's persistent criticism of Powell, ranging from accusations of political bias to the suggestion of replacement, has sparked fear among investors over the Federal Reserve's independence.

엔의 강점에 기여했을 가능성이있는 한 가지 요인은 트럼프 대통령과 연방 준비 예비군의 제롬 파웰 (Jerome Powell) 사이의 지속적인 불화입니다. Powell에 대한 트럼프의 지속적인 비판은 정치적 편견에 대한 비난에서부터 대체 제안에 이르기까지 연방 준비 은행의 독립에 대한 투자자들 사이에서 두려움을 불러 일으켰습니다.

This concern, in turn, has driven up demand for non-dollar safe havens, such as gold and the yen. With uncertainty over the outlook for U.S. equities and the dollar, investors appear to be dusting off a classic defensive play—long yen, short S&P 500.

이 문제는 금과 엔과 같은 비 도중 안전 피난처에 대한 수요를 높였습니다. 미국 주식과 달러에 대한 전망에 대한 불확실성으로, 투자자들은 고전적인 수비 경기 (Long Yen, Short S & P 500)를 먼지에 빠뜨리는 것으로 보입니다.

With the dollar index now testing the 100 level and the dollar-yen pair dropping below the psychologically important 140, the stage is set for further weakness in the greenback. Especially if the upcoming U.S.-Japan meetings bring up any currency talks, we could see even more downside from here, according to ING strategist Francesco Pesole.

달러 지수가 이제 100 레벨을 테스트하고 Dollar-yen 쌍이 심리적으로 중요한 140보다 낮아지면서 무대는 그린 백에서 추가 약점을 위해 설정됩니다. 특히 다가오는 미국-일본 회의가 통화 대화를 나누면 여기에서 더 많은 단점을 볼 수 있습니다.

Moreover, the Bank of Japan appears committed to its cautious tightening approach, even as inflation estimates are adjusted due to yen strength. This consistency is valuable in uncertain times, and we could see further flows into the yen as a result.

더욱이, 일본 은행은 엔 인플레이션 추정치가 엔드 강도로 인해 조정 되더라도 신중한 강화 접근법에 전념하는 것으로 보입니다. 이 일관성은 불확실한시기에 가치가 있으며 결과적으로 엔화로 더 흐르는 것을 볼 수 있습니다.

According to Goldman Sachs strategist Kamakshya Trivedi, the yen historically outperforms when both stocks and bonds sell off simultaneously—especially when market volatility spikes. With the CBOE Volatility Index on the rise and recession fears growing, the yen may continue to shine in the months ahead.

Goldman Sachs의 전략가 Kamakshya Trivedi에 따르면, 엔화는 주식과 채권이 동시에 판매 될 때, 특히 시장 변동성이 급증 할 때 역사적으로 성능이 우수합니다. CBOE 변동성 지수가 증가하고 경기 침체가 증가함에 따라 엔화는 앞으로 몇 달 안에 계속 빛날 수 있습니다.

While gold's explosive run has dominated headlines, the yen's quiet strength is proving just as telling—offering a clear signal of where global capital is seeking shelter.

골드의 폭발적인 달리기는 헤드 라인을 지배했지만 엔의 조용한 강점은 글로벌 자본이 대피소를 찾고있는 곳의 명확한 신호를 전달하는 것처럼 증명하고 있습니다.